💬 JPY: восстановление экономики Японии продолжается – Rabobank

JPY: восстановление экономики Японии продолжается – Rabobank

В последние сессии область USD150 в основном ограничивала рост валютной пары. В начале месяца пара USD/JPY выросла благодаря замечанию тогдашнего новоиспеченного премьер-министра Ишибы. Он отметил, что экономика не готова к дальнейшему повышению ставок. Это могло быть неуклюжей ошибкой политика, не привыкшего быть в центре внимания рынка, отмечает аналитик FX Rabobank Джейн Фоли.

Пара USD/JPY снизится в течение 3–6 месяцев

«С тех пор правительство пыталось предоставить заверения относительно независимости Банка Японии, хотя относительно вялый характер японских экономических данных гарантировал, что не будет возврата спекуляций о повышении процентной ставки в октябре. Промышленное производство сократилось больше, чем ожидалось, на -3,3% м/м в августе, реальные денежные доходы на -0,6% г/г снова опустились на отрицательную территорию, а потребительское доверие в сентябре упало ниже рыночного консенсуса».

«Хотя возвращение к уровню USD/JPY 150 также было поддержано укреплением USD в этом месяце, поскольку спекуляции о снижении ставки ФРС были сведены на нет, на рынке, по-видимому, есть опасения относительно риска интервенции Минфина, если USD/JPY убедительно превысит уровень 150. Это, вероятно, начнется с устного сопротивления со стороны властей, что подчеркивает вероятность того, что Уэда упомянет влияние обменных курсов на цены на следующей неделе».

«Действительно, любое предполагаемое отсутствие беспокойства со стороны Банка Японии относительно слабости валюты на следующей неделе, вероятно, станет зеленым светом для еще одного шага вверх в валютной паре. Тем не менее, после волатильности этого лета мы ожидаем, что Уэда будет очень осторожно подбирать слова, чтобы избежать резких движений в JPY. Мы по-прежнему ожидаем, что пара USD/JPY будет ниже в течение 3–6 месяцев, поскольку восстановление японской экономики продолжается. Это предполагает, что Банк Японии продолжит повышать ставки в следующем году».