💬 Dolby Laboratories ($DLB) создает приятную музыку для инвесторов в доход

Dolby Laboratories ($DLB) создает приятную музыку для инвесторов в доход

Dolby Laboratories DLB +0,37% ▲ , давний лидер рынка аудио-, визуальных и голосовых технологий, сообщила о сильных результатах за четвертый квартал и весь 2024 год, продемонстрировав значительные улучшения выручки, операционного дохода и денежного потока. Эти результаты подняли стоимость акций компании более чем на 13% за последние несколько дней. Dolby ожидает значительных возможностей роста от Dolby Atmos, Dolby Vision и недавнего приобретения GE Licensing за 429 миллионов долларов, прогнозируя рост выручки на 4,5–9% в 2025 году. Несмотря на высокую оценку, Dolby предлагает потенциал роста и сильный экономический ров для инвесторов, ориентированных на доход.

Не пропустите наши предложения Черной пятницы:

Dolby делает большие успехи

Dolby Laboratories — мировой лидер в области аудио-, визуальных и голосовых технологий. Компания предлагает услуги для различных секторов, включая кино, домашние кинотеатры, ПК, мобильные устройства и игры.

Недавно компания добилась огромных успехов, завершив приобретение GE Licensing, что, как ожидается, увеличит маржу и прибыль к 2025 финансовому году и укрепит позиции компании в патентах на изображения. Компания также приобрела THEO Technologies, расширив возможности Dolby.Io по предложению первоклассных решений для потокового вещания в реальном времени. Кроме того, недавнее присоединение Dolby к WEY и Smart удвоило число автомобильных OEM-партнеров, поддерживающих Dolby Atmos, до более чем 20 в течение года.

Значительные успехи были достигнуты и в интеграции продуктов. В качестве примера можно привести гарнитуру Meta META -0,70% ▼ MetaQuest, которая теперь поддерживает Dolby Atmos. AAPL +0,59% ▲ iPhone 16 предлагает поддержку Dolby Atmos и Dolby Vision, а также возможности записи Dolby Vision. Список можно продолжать, включая Xiaomi XIACF +1,20% ▲ , Lenovo LNVGY -1,50% ▼ и другие.

Последние финансовые результаты и перспективы Dolby

В четвертом квартале 2024 финансового года компания Dolby Laboratories зафиксировала совокупный доход в размере 305 миллионов долларов, что немного больше, чем 291 миллион долларов, зафиксированных в четвертом квартале 2023 финансового года. Однако он не оправдал ожиданий аналитиков на 2,94 миллиона долларов. С другой стороны, чистая прибыль по GAAP и не-GAAP значительно улучшилась. Чистая прибыль по GAAP выросла с 9 миллионов долларов (0,09 доллара на разводненную акцию) в четвертом квартале 2023 года до 59 миллионов долларов (0,61 доллара на разводненную акцию) в четвертом квартале 2024 года. Аналогичным образом чистая прибыль не-GAAP выросла с 64 миллионов долларов (0,65 доллара на разводненную акцию) до 78 миллионов долларов (0,81 доллара на разводненную акцию), превзойдя консенсус-прогнозы на 0,11 доллара.

За 2024 финансовый год общий доход снизился с $1,30 млрд в 2023 финансовом году до $1,27 млрд. Однако чистая прибыль по GAAP увеличилась с $201 млн ($2,05 на разводненную акцию) в 2023 финансовом году до $262 млн ($2,69 на разводненную акцию) в 2024 финансовом году. Аналогичным образом чистая прибыль не по GAAP за полный финансовый год также выросла с $348 млн ($3,56 на разводненную акцию) до $369 млн ($3,79 на разводненную акцию).

Компания объявила о выплате денежных дивидендов в размере 0,33 доллара за акцию, что превышает показатель последних нескольких кварталов, и предлагает акционерам дивидендную доходность в размере 1,49%.

Руководство 2025 г.

После успешного 2024 года DLB руководство предложило прогноз на следующий квартал и год. В первом квартале они ожидают общую выручку в размере от 330 до 360 миллионов долларов, лицензионные доходы в размере от 305 до 335 миллионов долларов и операционные расходы в размере от 230 до 240 миллионов долларов (на основе GAAP) и от 190 до 200 миллионов долларов (не на основе GAAP). Валовая прибыль прогнозируется на уровне около 87% и 90% для GAAP и не на основе GAAP соответственно, с разводненной прибылью на акцию от 0,53 до 0,68 долларов (GAAP) и от 0,96 до 1,11 долларов (не на основе GAAP).

На 2025 финансовый год руководство прогнозирует общую выручку в размере от 1,33 до 1,39 млрд долларов, операционные расходы в размере от 908 до 918 млн долларов (на основе GAAP) и от 765 до 775 млн долларов (не по GAAP). Ожидается, что валовая прибыль останется в соответствии с прогнозами на первый квартал, в то время как операционная прибыль оценивается в 20% (GAAP) и 33% (не по GAAP). Прогнозируется, что разводненная прибыль на акцию составит от 2,43 до 2,58 долларов (GAAP) и от 3,99 до 4,14 долларов (не по GAAP).

Окончательный вердикт по DLB?

Акции торгуются в диапазоне, управляя доходностью -2% за последние три года. Они торгуются около середины своего 52-недельного ценового диапазона $66,35 - $90,06 и демонстрируют положительную ценовую динамику, поскольку торгуются выше всех основных скользящих средних. Тем не менее, несмотря на невыразительную недавнюю доходность, с коэффициентом P/S 6,14x они торгуются с премией к среднему показателю отрасли Specialty Business Services 2,8x.

Однако ее сильные результаты за четвертый квартал и прогноз на 2025 год, превзошедшие ожидания, заставляют аналитиков, следующих за компанией, оптимистично относиться к акциям DLB. Согласно их недавним рекомендациям, Dolby Laboratories в целом имеет рейтинг «Умеренная покупка». Средняя целевая цена акций DLB составляет $100,00, что представляет собой потенциальный рост на 24,15% по сравнению с текущими уровнями.

Несмотря на высокую оценку акций, Dolby представляет привлекательный инвестиционный потенциал, особенно для тех, кто ищет инвестиционные стратегии, ориентированные на доход.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков DLB