💬 Стоит ли обращать внимание на акции Target после 20%-ной распродажи после публикации прибыли?

Стоит ли обращать внимание на акции Target после 20%-ной распродажи после публикации прибыли?

Акции крупного ритейлера Target TGT -0.11% ▼ упали более чем на 20% после того, как компания опубликовала результаты своей прибыли за третий квартал, которые разочаровали инвесторов. Хотя прошлый квартал был действительно ужасным, как мы обсудим ниже, я настроен оптимистично по отношению к Target, учитывая ее сильную репутацию как отличной дивидендной акции, ее скромную оценку и тот факт, что аналитики, выступающие за продажу, видят потенциал роста акций более чем на 50% в течение следующих 12 месяцев. Я рассматриваю текущую распродажу после публикации прибыли как привлекательную возможность приобрести акции первоклассной компании со скидкой.

Не пропустите наши предложения Черной пятницы:

Анализ результатов и проблем Target за третий квартал

Гигант розничной торговли снизил прогноз по годовой прибыли на акцию (EPS) до $8,30-$8,90 (ранее с $9-$9,70). Target не оправдала ожиданий по прибыли на 20% и немного не дотянула по выручке. Кроме того, хотя продажи в тех же магазинах выросли на 0,3%, они значительно не дотянули до ожиданий аналитиков в 1,5%.

Генеральный директор Target Брайан Корнелл объяснил часть слабости сокращением дискреционных расходов потребителей, что вполне объяснимо после нескольких лет инфляции, с которой сталкиваются многие компании.

Кроме того, компания столкнулась с возросшими расходами и возросшими запасами, поскольку она готовилась к длительной забастовке в порту, ускоряя поставки, чтобы защитить качество обслуживания клиентов. Хотя забастовка в порту длилась всего несколько дней и повлияла на квартальные результаты, я хвалю компанию за то, что она отдала приоритет своим клиентам и сосредоточилась на долгосрочном опыте обслуживания клиентов — то, что соответствует интересам долгосрочных акционеров.

Тем не менее, хотя я и испытываю некоторую симпатию к Target, исходя из этих смягчающих факторов, часть разочарования все еще лежит на компании, и ей нужно поработать над тем, чтобы уладить некоторые вопросы в будущем. Например, ее усилия по снижению цен на тысячи товаров, похоже, не оказали существенного влияния на привлечение трафика или увеличение продаж.

Растущая конкуренция усиливает давление

Кроме того, конкурент Target Walmart WMT +1,39% ▲ только что отчитался о результатах Q3 и не только превзошел ожидания по прибыли и выручке, но и сделал противоположное Target, увеличив свой годовой прогноз. Конкуренты Target, похоже, лучше адаптируются к текущей ситуации, что усиливает критику, с которой сталкивается Target. Однако важно отметить, что бизнес Walmart больше опирается на продукты питания, которые составили 60% его выручки в США в прошлом финансовом году, по сравнению с всего лишь 23% у Target. Такой акцент на потребительских товарах может дать Walmart преимущество в более осторожном климате расходов.

Аналитики Morgan Stanley отмечают, что такие крупные ритейлеры (и конкуренты Target), как Amazon AMZN -2,22% ▼ , Costco COST +2,97% ▲ и Walmart WMT +1,39% ▲, становятся сильнее, поэтому жесткая конкуренция по-прежнему будет оставаться актуальной проблемой для Target в будущем.

Target — король дивидендов

Почему я говорю, что Target — это акции голубых фишек? Во-первых, Target — феноменальные дивидендные акции. Доходность Target составляет 3,7%, что почти в три раза превышает доходность S&P 500 (SPX). Но это еще не все — у Target есть похвальная история последовательной выплаты дивидендов и увеличения размера этих выплат. Компания не только выплачивала дивиденды в течение невероятных 56 лет подряд, но и увеличивала свои выплаты все 56 из этих лет, что делает ее королем дивидендов.

Учитывая такую ​​хорошую историю и приверженность дивидендам, Target, скорее всего, продолжит увеличивать дивиденды с течением времени, а инвесторы, покупающие акции сегодня, получат более крупные выплаты и еще более высокую доходность на вложенный капитал в ближайшие годы.

Target также возвращает капитал акционерам посредством обратного выкупа акций. Компания из Миннеаполиса выкупила акции на сумму $354 млн в течение квартала и все еще имеет огромную сумму в $9,2 млрд на своей программе обратного выкупа акций, что может позволить компании значительно сократить количество акций в обращении в будущем. Обратный выкуп акций — это еще один способ вернуть капитал акционерам, поскольку он сокращает количество акций компании и увеличивает прибыль на акцию.

Оценка Target предлагает возможности

Кроме того, акции Target также довольно дешевы после распродажи. В середине обновленного прогноза EPS в $8,60 акции торгуются всего в 14,2 раза больше прибыли за январь 2025 года, что значительно ниже среднего показателя S&P 500, который составляет более 25 раз. Аналитики ожидают, что прибыль вырастет до $9,78 в 2026 финансовом году, что оценивает акции всего в 12,5 раза больше будущей прибыли, что слишком дешево, чтобы игнорировать это.

С 20%-ным падением прибыли после публикации и таким дешевым мультипликатором, кажется возможным, что большая часть плохих новостей уже заложена в акции Target. Это может дать инвесторам некоторую защиту от падения в будущем и дать компании шанс превзойти более низкие ожидания. Низкий мультипликатор цена/прибыль не только делает акции более защищенными, но и создает потенциал для будущего роста, когда компания теоретически вернется на правильный путь.

Хотя время неопределенно, приобретение акций надежной акции «голубых фишек», такой как Target, пока она падает и ожидания низкие, может быть разумным шагом. Положительный катализатор может появиться неожиданно, подтолкнув акции вверх. Один из недавних примеров в потребительском секторе, который сразу приходит на ум, — Starbucks SBUX +1,83% ▲ . Настроения по отношению к некогда горячим акциям были плохими, но акции выросли примерно на 25% за один день, когда компания объявила, что нанимает Chipotle CMG +1,87% ▲ генерального директора Брайана Никкола на должность нового генерального директора.

Это не означает, что генеральный директор Target Брайан Корнелл будет заменен или что на его место придет звездный генеральный директор, но это показывает, что такие потерпевшие крах «голубые фишки» могут снова обрести подъем, как только появятся хорошие новости.

Стоит ли покупать акции TGT?

Обращаясь к Уолл-стрит, TGT получает консенсус-рейтинг «Умеренная покупка» на основе 17 оценок «Покупать», 10 «Удерживать» и нулевого рейтинга «Продавать», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций TGT в $182,52 подразумевает потенциал роста в 50,1% от текущих уровней.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков TGT

Взгляд в будущее

Это был тяжелый день для Target и ее акционеров. Но распродажа создает возможность для новых инвесторов купить акции этой первоклассной акции со значительной скидкой. У компании, безусловно, есть свои проблемы, которые нужно решить, но в ней все еще есть много того, что может понравиться. Я настроен оптимистично по отношению к Target, основываясь на ее доходности выше среднего, ее долгосрочной истории как выдающейся акции роста дивидендов и ее недорогой оценке, которая отражает заниженные ожидания рынка.

Хотя непосредственных катализаторов для резкого подъема может и не быть, история показывает, что акции крупных «голубых фишек» могут существенно вырасти даже при появлении небольших хороших новостей.