💬 DraftKings (DKNG) выглядит оптимистично, поскольку все больше штатов легализуют ставки на спорт

DraftKings (DKNG) выглядит оптимистично, поскольку все больше штатов легализуют ставки на спорт

За последние несколько лет DraftKings DKNG -0.57% ▼ позиционировала себя как явного лидера в революции цифровых игр в Америке, ее акции взлетели более чем на 100% с начала года до рыночной капитализации в $35 млрд. Несмотря на некоторые недавние препятствия, ускорение легализации ставок на спорт в США заставляет меня с большим оптимизмом смотреть на будущие перспективы компании.

Не пропустите наши предложения Черной пятницы:

Рост доходов превзошел прошлые ожидания

Я воодушевлен тем, что DraftKings продолжает свой исключительный импульс, а выручка за третий квартал 2024 года превысила $1 млрд, что на 39% больше, чем $790 млн в предыдущем году. Этот показатель значительно опережает конкурентов в более широкой игровой индустрии, что значительно укрепляет мой оптимистичный прогноз.

Более того, компания может похвастаться некоторыми впечатляюще прочными фундаментальными показателями, имея $878 млн наличными и относительно скромный уровень задолженности в $1,34 млрд по сравнению с рыночной капитализацией. Это обеспечивает достаточно ресурсов для дальнейшего расширения и поддержки любых непредвиденных проблем. Устойчивый баланс — один из зеленых флагов, которые я ищу в компании, стремящейся извлечь выгоду из новых рыночных возможностей, поэтому я вполне уверен, что эта история роста может продолжиться.

Заглядывая вперед, DraftKings прогнозирует впечатляющий рост в следующем году: ожидается, что выручка составит от 6,2 до 6,6 млрд долларов США, что на 27–35% больше прогнозируемого среднего показателя на 2024 год в размере 4,9 млрд долларов США.

База пользователей значительно расширяется

Популярность платформы продолжает расти, количество ежемесячных уникальных плательщиков (MUP) подскочило до 3,6 млн, что значительно больше, чем 2,3 млн в прошлом году. Этот рост на 57% демонстрирует впечатляющую способность привлекать и удерживать клиентов. Я придаю большое значение преимуществу первопроходца, которое есть у компании во многих штатах, где многие клиенты, скорее всего, останутся лояльными к бренду еще долго после прихода конкурентов, особенно там, где опыт приятен, доступен и в подавляющем большинстве позитивен.

Средний доход на ежемесячного уникального плательщика (ARPMUP) — это, несомненно, критически важный показатель для руководства. Сейчас он достиг $103, что демонстрирует способность компании эффективно монетизировать свою пользовательскую базу. Если исключить недавние приобретения, ARPMUP увеличился на 8% в годовом исчислении до $122, что свидетельствует о значительном улучшении монетизации основной платформы.

Технологические инновации способствуют лидерству на рынке

Для меня интерфейс и пользовательский опыт компании не имеют себе равных. Недавнее признание в качестве приложения номер один для мобильных ставок на спорт в США подчеркивает это, поскольку платформа заняла первое место в ключевых категориях, включая пользовательский опыт, интерфейс ставок и общие функции.

Руководство четко расставило приоритеты и вложило значительные средства в улучшение продукта для самых популярных видов спорта на платформе, особенно на рынках ставок НБА, где оно теперь разрабатывает и поддерживает все рынки ставок на игроков и производные рынки внутри компании. Это открывает потенциал для дальнейшего анализа и большей гибкости для новых продуктовых предложений.

Опыт ставок в реальном времени также претерпел значительные улучшения, появились новые функции, включая трендовые ставки в реальном времени и новые возможности «микро-ставок». Теперь пользователи получают выгоду от интегрированных результатов в реальном времени, статистики и улучшенного контента в реальном времени, что создает более увлекательный и информированный опыт ставок. Я подозреваю, что такие инвестиции могут помочь закрепить за компанией статус очевидного места назначения для спортивных болельщиков в будущем.

Уолл-стрит одобряет стратегию роста DKNG

Энтузиазм Уолл-стрит отражает мою собственную оптимистичную позицию, поскольку аналитики в целом придерживаются консенсуса Strong Buy, основанного на 25 рейтингах Buy и только 3 рейтингах Hold. Более того, средняя целевая цена DKNG в $50,20 за акцию подразумевает рост на 15,3% от текущего уровня.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков DKNG

Кроме того, несколько известных компаний недавно повысили свои ценовые ориентиры: TD Cowen повысила их с 50 до 55 долларов, а Barclays повысила их с 45 до 50 долларов.

Временные встречные ветры создают возможности

Я определенно настроен очень оптимистично по этому поводу, но, как известно, цена акций в последнее время претерпела несколько ударов. Некоторые недавние результаты НФЛ негативно сказались на доходах, а последний квартал стал самым благоприятным для клиентов в истории компании. Для этого компании, как правило, смотрят на процент удержания, который показывает процент, который компания ожидает удержать из общей суммы ставок, сделанных игроками.

Собственный анализ компании NFL Hold Percentages показывает, что эти недавние результаты являются выбросами по сравнению с типичными показателями за последние два года, что предполагает вероятное возвращение к нормализованным ставкам в будущих периодах. В результате я склонен рассматривать их как статистические аномалии, а не структурные проблемы в алгоритмах ставок компании. Такой результат можно рассматривать как положительный в долгосрочной перспективе, поскольку увеличение прибыли повышает энтузиазм по отношению к платформе, удерживает клиентов и продолжает развивать рынок.

Рост затрат на приобретение, скорее всего, будет преодолен

Еще одним потенциальным препятствием, за которым стоит следить, является конкурентная среда. Как многие и ожидали от такого потенциально прибыльного сектора, устоявшиеся игровые компании и новые участники стремятся захватить долю рынка. В результате DraftKings столкнулся с некоторым ростом стоимости привлечения клиентов за последний год, возможно, по мере того, как последняя волна ажиотажа и энтузиазма в отношении ставок на спорт сходит на нет.

Однако, скорее всего, это коснется всех участников сектора. К счастью для инвесторов, я ожидаю, что технологическое преимущество DraftKings, надежный баланс и лидерство на рынке позволят ей хорошо справиться с этими проблемами, поскольку эти циклы неизбежно продолжаются.

DraftKings представляет весьма привлекательную возможность

С моей точки зрения, DraftKings представляет собой весьма привлекательную возможность. Очевидно, что продолжающаяся легализация ставок на спорт в каждом штате обеспечивает солидный поток возможностей для роста. С руководством, демонстрирующим сильные возможности исполнения и быстро улучшающим финансовые показатели, на мой взгляд, DraftKings остается в очень выгодном положении для капитализации, особенно по мере того, как ставки на спорт получают всеобщее признание.

Сочетание преимущества первопроходца, устойчивого роста числа пользователей и убедительного опыта платформы выделяет DraftKings среди конкурентов. Хотя некоторая краткосрочная волатильность может сохраниться, сильные фундаментальные показатели компании на этом рынке с огромным потенциалом предполагают, что это определенно тот рынок, за которым стоит следить в ближайшие годы.