💬 Мексиканское песо продолжает падать из-за многочисленных рисков

Мексиканское песо продолжает падать из-за многочисленных рисков

Мексиканский песо (MXN), похоже, в четверг снова восстанавливается и повторяет падение последних нескольких дней, поскольку рыночные «медведи», теперь более уверенные в устойчивости развивающегося нисходящего тренда, толкают песо вниз во всех его ключевых парах.

Обвалу песо способствует целый ряд факторов, включая угрозу бывшего президента Дональда Трампа ввести пошлины на импорт автомобилей из Мексики до 300%, а также отчет Международного валютного фонда (МВФ), в котором подчеркивается замедление экономической активности, политический риск и ухудшение данных по потребительским настроениям за сентябрь.

Мексиканское песо треснуло, когда Дональд разбил импортную пиньяту

Мексиканский песо снизился в среднем на 1,5% во вторник после того, как Дональд Трамп заявил в интервью Bloomberg News, что «Мексика — это огромный вызов для нас». Он продолжил объяснять, как Китай строит гигантские заводы по производству автомобилей на границе США и Мексики, откуда он наводняет рынок США и вытесняет американских конкурентов.

Трамп пообещал прекратить эту практику, восстановив высокие тарифы и таким образом обеспечить возрождение автомобильной промышленности США. Учитывая значимость автомобильной промышленности для мексиканской экономики, а также спрос на песо, вызванный экспортом в США, комментарии бывшего президента оказали давление на MXN.

Мексиканское песо подорвано отчетом МВФ

Мексиканский песо еще больше ослаб после того, как во вторник МВФ опубликовал отчет, в котором прогнозируется замедление роста валового внутреннего продукта (ВВП) до 1,5% к концу 2024 года. Это произошло после того, как последние данные по ВВП показали, что экономика выросла на 2,1% во втором квартале. Это также ниже собственного прогноза Банка Мексики на 2024 год в 2,1%, хотя это немного выше среднего показателя ответов в сентябрьском опросе аналитиков частного сектора, проведенном Banxico, в размере 1,45%.

Основными причинами замедления были названы «связывающие ограничения мощностей и жесткая позиция денежно-кредитной политики», а также более слабый, чем ожидалось, рост в США и «непредвиденные эффекты недавних институциональных реформ», согласно отчету. Последнее относится к спорной судебной реформе, которая напугала рынки.

Что касается общего уровня инфляции, то МВФ прогнозирует, что в 2025 году он снизится до целевого показателя Банка Мексики (Banxico) в 3,0%, что соответствует собственным прогнозам центрального банка, но ниже среднего прогноза опроса Banxico в 3,86% (медианное значение 3,80%).

Дальнейшее понижательное давление на песо исходит от ожиданий более низких процентных ставок, которые сокращают приток иностранного капитала. Ожидается, что центральный банк снизит основную процентную ставку на 50 базисных пунктов (б. п.) (0,50%) до конца 2024 года, снизив ее с 10,50% до 10,00%.

Это отражено в средних прогнозах опроса Banxico, которые показывают, что респонденты прогнозируют снижение банковской ставки в среднем до 10,04% к концу 2024 года (медианное значение — 10,00%) и до 8,09% к концу 2025 года (медианное значение — 8,00%).

Технический анализ: пара USD/MXN продолжает восстановление от основания восходящего канала

Пара USD/MXN продолжает восстановление, опираясь на поддержку, оказываемую основанием восходящего канала, а также на расположенную поблизости (красную) 50-дневную простую скользящую среднюю (SMA).

Пара USD/MXN сейчас, вероятно, находится в краткосрочном восходящем тренде, который, учитывая принцип технического анализа «тренд — твой друг», имеет все шансы продолжиться.

Прорыв выше целевого уровня 19,83 (максимум 1 октября) теперь, вероятно, приведет к росту до уровня 20,10–20,15 и около максимума 10 сентября на уровне 20,13.

Линия схождения и расхождения скользящих средних (MACD) (синяя) резко растет и пробила свою (красную) сигнальную линию, что еще раз указывает на бычий уклон.

Часто задаваемые вопросы о Banxico

Банк Мексики, также известный как Banxico, является центральным банком страны. Его миссия заключается в сохранении стоимости валюты Мексики, мексиканского песо (MXN), и установлении денежно-кредитной политики. С этой целью его главная цель заключается в поддержании низкой и стабильной инфляции в пределах целевых уровней — на уровне или близком к целевому показателю в 3%, средней точке в диапазоне толерантности от 2% до 4%.

Основным инструментом Banxico для управления денежно-кредитной политикой является установление процентных ставок. Когда инфляция превышает целевой показатель, банк попытается ее укротить, повышая ставки, что делает заимствование денег для домохозяйств и предприятий более дорогим и, таким образом, охлаждает экономику. Более высокие процентные ставки, как правило, положительны для мексиканского песо (MXN), поскольку они приводят к более высокой доходности, делая страну более привлекательным местом для инвесторов. Напротив, более низкие процентные ставки, как правило, ослабляют MXN. Разница в ставках с долларом США или то, как Banxico, как ожидается, будет устанавливать процентные ставки по сравнению с Федеральной резервной системой США (ФРС), является ключевым фактором.

Banxico собирается восемь раз в год, и на его денежно-кредитную политику сильно влияют решения Федеральной резервной системы США (ФРС). Поэтому комитет по принятию решений центрального банка обычно собирается через неделю после ФРС. При этом Banxico реагирует и иногда предвосхищает меры денежно-кредитной политики, установленные Федеральной резервной системой. Например, после пандемии Covid-19, до того, как ФРС повысила ставки, Banxico сделал это первым, пытаясь снизить вероятность существенного обесценивания мексиканского песо (MXN) и предотвратить отток капитала, который может дестабилизировать страну.