💬 Акции Super Micro Computer: время стать оптимистичными

Акции Super Micro Computer: время стать оптимистичными

Super Micro Computer, Inc. (SMCI), производитель высокопроизводительных серверов и решений для хранения данных со штаб-квартирой в Калифорнии, удивил инвесторов 18 ноября, объявив о назначении BDO USA своим аудитором. Акции Super Micro выросли более чем на 30% после этой новости, и пришло время стать оптимистичными, поскольку компания пытается выполнить требования соответствия, чтобы остаться в листинге Nasdaq. Предложение Super Micro, поданное в Nasdaq, показывает, что компания пытается уложиться в обновленные сроки подачи годовых и квартальных отчетов.

Не пропустите наши предложения Черной пятницы:

Я настроен оптимистично относительно перспектив Super Micro, поскольку считаю, что опасения по поводу делистинга маскируют инвестиционную привлекательность компании из-за ее низкой оценки.

Основы Super Micro остаются прочными

Моя оптимистичная позиция относительно Super Micro обусловлена ​​сильными финансовыми показателями компании и многообещающими партнерствами. Несмотря на потерю более 75% рыночной стоимости за последние шесть месяцев, Super Micro продолжает прогрессировать в своих ключевых партнерствах. Например, 15 октября корпорация Nvidia (NVDA) объявила о запуске Super Micro нового JBOF на базе блока обработки данных BlueField от Nvidia. Помимо Nvidia, Advanced Micro Devices (AMD) и Intel Corporation (INTC) продолжают тесно сотрудничать с Super Micro, что свидетельствует о прочных отношениях компании с ведущими мировыми производителями микросхем.

Помимо поддержания прочных партнерских отношений с ключевыми клиентами и деловыми партнерами, несмотря на несоответствие требованиям отчетности Nasdaq, Super Micro росла в геометрической прогрессии. Согласно предварительному отчету о доходах за первый квартал 2025 года, выручка составила от 5,9 до 6 миллиардов долларов за квартал, закончившийся 30 сентября, что является заметным ростом по сравнению с выручкой в ​​размере всего лишь 2,12 миллиарда долларов за соответствующий квартал прошлого года.

Макроэкономические попутные ветры поддерживают рост

Макроэкономическая среда рисует многообещающие перспективы для Super Micro. Компания стала одним из крупнейших победителей растущего рынка центров обработки данных, поскольку крупные компании активно инвестируют в увеличение мощности своих центров обработки данных. В четвертом квартале 2024 финансового года, который закончился 30 июня, более 70% доходов Super Micro пришлось на системы ИИ и стоечные системы, что свидетельствует о годовом росте более чем на 200%. По данным McKinsey, спрос на мощности глобальных центров обработки данных будет расти впечатляющими среднегодовыми темпами от 19% до 22% до годового спроса от 171 до 219 гигаватт к 2030 году. Ожидается, что экспоненциально растущая рабочая нагрузка генеративного ИИ станет основным драйвером этого роста.

Этот звездный рост спроса на мощности центров обработки данных создаст сильный спрос на чипы ИИ в ближайшие несколько лет, прокладывая путь для процветания высокопроизводительного серверного бизнеса Super Micro, где компания создает необходимую инфраструктуру для подключения чипов ИИ. По словам аналитика BoFA Вивека Арьи, пятизвездочного аналитика согласно рейтингам Tipranks, рынок чипов ИИ достигнет 200 миллиардов долларов в 2027 году, по сравнению с всего лишь 44 миллиардами долларов в 2023 году. Super Micro, опираясь на партнерские отношения с ведущими мировыми производителями чипов ИИ, выиграет от этого прогнозируемого роста.

Диверсификация поможет вырастить супермикро

Помимо укрепления финансовых показателей и благоприятных макроэкономических перспектив, я впечатлен усилиями Super Micro по диверсификации. Стратегия диверсификации компании многогранна. С точки зрения диверсификации продукции Super Micro вкладывает значительные средства в решения для жидкостного охлаждения, что позволит компании производить более 3000 стоек в месяц к концу этого года по сравнению с примерно 1000 стоек в месяц сегодня. С точки зрения конечного рынка Super Micro выходит на новые рынки, такие как 5G, телекоммуникации, IoT и периферийные вычисления.

Диверсификация Super Micro также включает географическое расширение. Компания расширяет свое производственное присутствие по всему миру, чтобы смягчить риски сбоев, которые могут возникнуть из-за зависимости от одного центра цепочки поставок. В рамках этой стратегии Super Micro уже расширила свое производственное присутствие в Нидерландах, Малайзии и Тайване и построила новый завод в Калифорнии.

Аналитики Уолл-стрит считают, что акции Super Micro стоит покупать?

Уолл-стрит позитивно отреагировала на назначение BDO компанией Super Micro в качестве независимого аудитора. Аналитик Northland Нихал Чокши, также пятизвездочный аналитик по рейтингу Tipranks, прокомментировал, что это первый шаг к восстановлению доверия инвесторов к финансовым показателям компании. Однако аналитик отмечает, что инвесторам сегодня следует проявлять осторожность, поскольку компании еще предстоит пройти долгий путь, прежде чем она полностью оправится от регуляторного краха. Ранее в этом месяце Mizuho Securities приостановила освещение Super Micro из-за отсутствия проверенной финансовой отчетности. В то же время аналитик JPMorgan (JPM) Самик Чаттерджи, другой ведущий аналитик, получивший пятизвездочный рейтинг от Tipranks, снизил свою целевую цену с $50 до $22 по аналогичным причинам.

Хотя Super Micro в последнее время не была фаворитом среди аналитиков, если Nasdaq примет предложение, представленное компанией пару дней назад, вероятно заметное изменение настроений аналитиков. На основе рейтингов 10 аналитиков Уолл-стрит, средняя целевая цена Super Micro составляет $39,43, что подразумевает потенциал роста на 48,96% от текущей рыночной цены.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков SMCI

Я считаю, что Super Micro стоит дешево в свете ожидаемого роста. В настоящее время компания торгуется с форвардным P/E всего 7,42, но аналитики ожидают, что выручка вырастет на 67% в годовом исчислении и на 20% в годовом исчислении в 2025 и 2026 финансовых годах соответственно. Текущая оценка не отражает звездный рост компании в будущем, поскольку суждение инвесторов было затуманено недавним несоблюдением Super Micro требований к подаче заявок.

Еда на вынос

В случае одобрения предложение Super Micro бирже Nasdaq предоставит компании столь необходимый льготный период для выполнения требований по подаче квартальных и годовых отчетов. Это предложение в сочетании с назначением нового аудитора является шагом в правильном направлении, поскольку компания пытается восстановить доверие инвесторов. Super Micro имеет длинную полосу для роста, и решение проблем регулирования, вероятно, поможет компании набрать обороты на рынке, что может привести к заметному расширению оценочных мультипликаторов.

Раскрытие информации.