💬 Alibaba (NYSE:BABA) впервые с 2021 года выпускает облигации на сумму 2,65 млрд долларов

Alibaba (NYSE:BABA) впервые с 2021 года выпускает облигации на сумму 2,65 млрд долларов

Alibaba Group BABA -0.23% ▼ продала свои первые публичные долларовые облигации почти за четыре года, согласно эксклюзивному отчету Bloomberg. Это двухвалютное предложение направлено на погашение офшорного долга и выкуп капитала.

Не пропустите инструменты исследования:

Что такое бивалютные облигации?

Двухвалютная облигация — это долговой инструмент, в котором проценты по облигации выплачиваются в одной валюте (базовой валюте), а основная сумма погашается в другой. Основная сумма и обменный курс фиксируются при выпуске. Эти облигации часто предлагают более высокие купонные ставки, чем стандартные облигации с фиксированной ставкой, при этом выплаты обычно производятся в более слабой валюте. Однако они несут риск обменного курса, поскольку держатели облигаций получают выгоду, если основная валюта растет, но несут убытки, если она обесценивается.

BABA предлагает облигации в двух валютах на сумму 2,65 млрд долларов

В отчете говорилось, что Alibaba выпустила долларовые облигации на сумму $2,65 млрд тремя траншами. 30-летняя облигация, облигация с самым длительным периодом в предложении, была оценена на 1,05 процентных пункта выше сопоставимой ставки казначейских облигаций США, снизившись с первоначальной премии в 1,30 процентных пункта. Это предложение вызвало всплеск интереса со стороны инвесторов, поскольку книга заказов выросла до более чем $18 млрд.

Одновременно Alibaba вышла на офшорный рынок юаней, собрав 17 млрд юаней (2,3 млрд долларов США) посредством выпуска облигаций четырьмя траншами. Ранее в этом году компания также привлекла 5 млрд долларов США посредством продажи частных конвертируемых облигаций.

Почему BABA выпустила бивалютные облигации?

Интересно, что выпуск этих бивалютных облигаций компанией Alibaba произошел в то время, когда китайские эмитенты активизировали деятельность по выпуску долларовых облигаций, чему способствовали внутренние меры стимулирования и смягчение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США. Смягчение денежно-кредитной политики в США привело к снижению процентных ставок, что заставило инвесторов гоняться за более высокими процентными ставками по долговым инструментам в других валютах.

Фактически, по данным Bloomberg, эмиссия долларовых облигаций китайскими компаниями в октябре выросла более чем вдвое по сравнению с предыдущим годом.

Однако Alibaba сталкивается с трудностями в Китае. Ее основной китайский бизнес электронной коммерции сообщил о слабом росте за квартал, закончившийся 30 сентября, затмив более высокие показатели в ее международных и облачных подразделениях.

Стоит ли покупать акции BABA?

Аналитики сохраняют оптимистичный настрой в отношении акций BABA, с консенсус-рейтингом Strong Buy на основе 15 Buy и одного Hold. За последний год BABA выросла более чем на 10%, а средняя целевая цена BABA в $126,80 подразумевает потенциал роста на 45,6% от текущих уровней.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков BABA