💬 Акции Booking (NASDAQ:BKNG) достигли $5000 — сохранится ли бычий импульс?

Акции Booking (NASDAQ:BKNG) достигли $5000 — сохранится ли бычий импульс?

Несмотря на небольшое падение сегодня, акции Booking BKNG -0.44% ▼ недавно пересекли отметку в $5000 за акцию, продолжив замечательное ралли, в ходе которого акции выросли почти на 60% за последний год. Это позволяет гиганту платформы бронирования похвастаться одной из самых высоких номинальных цен акций на рынке. Однако высокая цена акций не обязательно означает, что компания переоценена. В случае Booking компания находится на пути к рекордным доходам и прибыли в этом году, демонстрируя сильную динамику роста. Для меня это легко оправдывает ее текущую оценку, поэтому я сохраняю оптимистичный настрой в отношении акций.

Не пропустите инструменты исследования:

Продолжающийся рост BKNG подпитывает оптимистичный настрой

Позвольте мне начать с освещения последних квартальных результатов Booking, в частности, его устойчивой траектории роста, которая продолжает определять мой оптимистичный взгляд на акции. В третьем квартале Booking сообщила о выручке в размере 8,0 млрд долларов, что на 9% больше, чем в предыдущем году. Хотя это однозначные цифры, этот темп роста впечатляет, учитывая огромные уровни роста, достигнутые во время постпандемического бума путешествий в 2022 и 2023 годах. Спрос на путешествия остается стабильным, и как лидер по бронированию всего, от отелей и автомобилей до авиабилетов и столиков в ресторанах, Booking является главным бенефициаром.

Отчет о доходах Booking за третий квартал

Но давайте немного углубимся в детали. Компания добилась хороших результатов в Европе, где рост числа ночей ускорился в течение квартала, воспользовавшись расширенным окном бронирования, начавшимся в августе. Кроме того, рост в Азии оставался устойчивым, с двузначным приростом, в то время как рост числа ночей в США показал стабильное расширение, хотя и на более низких уровнях, чем в Европе и Азии.

В то же время альтернативные варианты размещения также выросли на 14%, чему способствовало увеличение количества предложений недвижимости и сильный аппетит к разнообразным путешествиям. В этом отношении видение компании «Связанная поездка», призванное побудить клиентов беспрепятственно бронировать несколько аспектов своего путешествия на платформе, внесло значительный вклад, и транзакции в этой категории выросли более чем на 40% в течение квартала. Я особенно заинтересован в этом, поскольку Booking может напрямую конкурировать с Airbnb ABNB +1,23% ▲ в этой области.

Доходы Booking собираются побить новые рекорды

Что еще важнее, ожидается, что прибыль Booking будет расти быстрее, чем ее выручка в этом году, устанавливая новые рекорды и укрепляя оптимистичные прогнозы. Как вы знаете, это возможно благодаря масштабируемости ее бизнес-модели. Как посредник в сфере туристических услуг, Booking выигрывает от структуры, которая несет минимальные дополнительные издержки с каждым дополнительным бронированием. Поскольку операционные расходы остаются относительно стабильными по мере увеличения объемов бронирования, компания может эффективно увеличивать свою прибыль.

Хотя чистая прибыль выросла на 9% в годовом исчислении в соответствии с выручкой, это было связано с единовременными расходами, связанными с предлагаемым урегулированием определенных налоговых вопросов и другими неповторяющимися статьями. Поскольку мы пересчитаем эти единовременные расходы в следующем году, когда они больше не будут влиять на результаты, мы можем ожидать заметного расширения маржи для Booking. В любом случае, скорректированная прибыль на акцию (EPS) росла заметно быстрее на 16%. Это было связано с продолжающейся программой компании по выкупу акций, которая сократила среднее количество акций на 6% за последний год.

Оценка Booking по-прежнему разумна

Теперь, несмотря на рост выручки и прибыли Booking, можно утверждать, что 60%-ный рост цены акций за последний год может означать, что акции вошли в зону переоценки. Однако это не обязательно так. После последних результатов Booking аналитики ожидают рекордных доходов и EPS за весь год, причем последний, как ожидается, достигнет $182,83 — на 20,1% больше, чем в 2023 финансовом году. Уолл-стрит видит дальнейший рост EPS на 14% в 2025 финансовом году, что означает, что акции Booking торгуются примерно в 24 раза больше прибыли в следующем году.

На мой взгляд, этот мультипликатор вполне разумен, особенно если учесть продолжающийся рост Booking, силу его бренда и его высокорентабельную бизнес-модель. Booking создала надежный ров благодаря своим диверсифицированным предложениям по путешествиям, прочным отношениям с миллионами партнеров по размещению и таким инициативам, как программа лояльности Genius. Наряду с тем фактом, что Уолл-стрит исторически была консервативна в отношении оценок EPS Booking, дальнейший рост кажется вполне возможным из текущей оценки акций, несмотря на высокую номинальную цену акций.

Стоит ли покупать акции BKNG, по мнению аналитиков?

Уолл-стрит, похоже, настроена немного более скептически относительно перспектив Booking. Хотя акции BKNG имеют рейтинг «Strong Buy» с недавними рейтингами аналитиков, состоящими из 18 рейтингов Buy и 11 рейтингов Hold за последние три месяца, на уровне $5 017,64, средняя целевая цена акций BKNG подразумевает потенциал снижения всего на 1,47%.

Для лучшего руководства по покупке и продаже акций BKNG обратитесь к Марку Махани. Он является как самым точным, так и самым прибыльным аналитиком, охватывающим акции (на годовом временном интервале), может похвастаться средней доходностью 39,38% на рейтинг и идеальным 100%-ным показателем успеха.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков BKNG

Заключительные мысли

В заключение, Booking продолжает демонстрировать отличную динамику роста, подпитываемую устойчивым спросом в регионах, инновационными предложениями, такими как «связанная поездка», и масштабируемой, высокорентабельной бизнес-моделью. С рекордными доходами и прибылью на горизонте и, что кажется разумной оценкой относительно следующего года и будущих доходов, компания остается в хорошем положении для обеспечения дальнейшего роста, несмотря на ее продолжительное ралли в течение прошлого года.