💬 Как победа Трампа ускоряет оптимистичный прогноз роста ИИ-технологий Tesla (TSLA)

Как победа Трампа ускоряет оптимистичный прогноз роста ИИ-технологий Tesla (TSLA)

Tesla TSLA -0,56% ▼ акции достигли новых годовых максимумов в последние недели, во многом благодаря победе президента Дональда Трампа на выборах, а генеральный директор Илон Маск получил должность в его администрации в качестве главы «DOGE» (Департамента эффективности правительства). Как долгосрочный бычий игрок Tesla, я рассматриваю это развитие событий как значительную победу для компании, особенно в отношении ее положения в Китае, вопроса налоговых льгот и, что наиболее важно, ее будущего в области ИИ, полностью автономного вождения (FSD) и автономных транспортных средств.

Не пропустите инструменты исследования:

В этой статье я объясню, почему Tesla может получить огромную выгоду от результатов выборов в США и как это новое развитие событий добавляет новый уровень оптимистичного настроя к акциям компании.

Маск рассчитывает, что Трамп станет движущей силой роста Tesla в Китае

Новый фактор в оптимистичном прогнозе Tesla появился после победы президента Дональда Трампа на выборах в США и назначения Илона Маска на пост главы нового Департамента эффективности правительства. Акции Tesla резко выросли после выборов, причем одним из ключевых факторов стало потенциальное влияние на перспективы Tesla в Китае.

В настоящее время Tesla занимает менее 10% китайского рынка, тогда как внутренние конкуренты, такие как BYD BYDDY -0.90% ▼, контролируют около трети. Если тарифы или налоги на импорт и экспорт между США и Китаем увеличатся или если торговая война между двумя странами обострится, это может нанести ущерб способности Tesla эксплуатировать или продавать автомобили в Китае.

Однако позитивная реакция рынка обусловлена ​​убеждением, которое выразил аналитик Wedbush Дэн Айвз, что «ставка Маска на Трампа — это ставка века, поскольку он будет иметь значительное место за столом, когда речь зайдет о тарифах для Китая». Айвз также отмечает, что возможны «вычеты» для Tesla и Apple AAPL +0,38% ▲ в любых переговорах по тарифам.

Учитывая, что Tesla недавно опубликовала рекордный квартальный отчет в Китае, увеличив продажи на 30% по сравнению с прошлым годом и на 25% по сравнению с предыдущим кварталом, растет уверенность в том, что Китай не станет серьезным препятствием для дальнейшего развития Tesla.

Где будет Tesla, если налоговые льготы на электромобили будут отменены

Еще одним фактором, который может усилить оптимистичный тезис для Tesla, является план избранного президента по отмене налоговых льгот для электромобилей (EV). Хотя это может показаться негативным для электромобилей в целом, Tesla на самом деле может выиграть. Это связано с тем, что ее конкуренты, скорее всего, пострадают сильнее, уступив долю рынка Tesla.

Клиентская база Tesla более обеспечена, чем среднестатистический потребитель в США, а это значит, что владельцы Tesla, скорее всего, в меньшей степени пострадают от потери налоговых льгот. Кроме того, Tesla имеет высокий уровень лояльности клиентов — более 70%, что способствует сильной лояльности к бренду.

Напротив, конкуренты, такие как Ford F -0.36% ▼ , которые все больше ориентируются на чувствительных к цене клиентов (например, тех, кто покупает электромобили за $25 000), больше пострадают от потери налоговых льгот. Это может существенно повлиять на покупателей, чувствительных к цене, давая Tesla возможность захватить большую долю рынка.

Стратегия Tesla в области искусственного интеллекта обретает новые перспективы

Можно утверждать, что одним из самых больших преимуществ Tesla с тесными связями Илона Маска с Овальным кабинетом является прямая связь с искусственным интеллектом. Стратегия Tesla в области искусственного интеллекта сосредоточена вокруг ее полностью автономных автомобилей (FSD). В сентябре этого года Tesla провела свое широко разрекламированное мероприятие Cybercab Day, но оно оставило некоторые ключевые детали неясными, особенно касающиеся реализации и финансирования бизнеса автономных автомобилей.

Однако самая большая неопределенность вокруг роста ИИ Tesla в автономных автомобилях была связана с нормативными препятствиями, с которыми она столкнулась. К счастью, многие из этих опасений могут начать рассеиваться с возвращением Дональда Трампа в Белый дом.

Эту точку зрения разделяет известный менеджер ARK Invest Кэти Вуд, которая имеет гипербычью целевую цену в $2600 за акцию для Tesla в течение следующих пяти лет. По словам Вуда, «мы увидим беспилотную мобильность по всей территории Соединенных Штатов — роботакси — гораздо раньше, чем это было бы при предыдущей администрации».

Развивающаяся модель Tesla может оправдать ее высокую оценку

Главной проблемой для инвесторов, ориентированных на стоимость, в Tesla является ее высокая оценка: в настоящее время акции торгуются с форвардным P/E 136x. Даже при корректировке на прогноз EPS CAGR в 8% в течение следующих трех-пяти лет, коэффициент PEG 5,3x остается довольно дорогим.

Однако после событий Cybercab Day рынок, возможно, начинает осознавать, что Tesla — это не просто производитель автомобилей с маржой электромобилей около 18–21%. Вместо этого она превращается в бизнес SaaS (программное обеспечение как услуга) с потенциалом значительного увеличения своей маржи, аналогично компаниям-разработчикам программного обеспечения, которые обычно могут похвастаться валовой маржой более 50%.

Дэн Айвс из Wedbush поддерживает тезис о том, что даже при 100-кратной прибыли Tesla остается одним из самых недооцененных игроков на рынке ИИ, особенно из-за его потенциала с автономными и полностью самоуправляемыми автомобилями. Я склонен согласиться с этой точкой зрения в определенной степени. Как мы видели на примере других компаний «Великолепной семерки», спрос на возможности ИИ стремительно растет и растет с каждым кварталом, причем эти компании демонстрируют способность удовлетворять этот спрос и конвертировать его в более высокую маржу. Хотя Tesla еще не достигла этого полностью, есть веские основания полагать, что так и будет. С Трампом в Овальном кабинете и активным участием Маска путь к успеху Tesla в области ИИ, вероятно, ускорится.

Является ли TSLA хорошей покупкой?

В TipRanks акции Tesla имеют рейтинг Hold на основе 34 оценок, из которых 11 аналитиков Уолл-стрит настроены оптимистично, 14 нейтрально и девять — оптимистично. Средний целевой показатель цены составляет $232,64, что подразумевает потенциал снижения на 33%.

Итог

Я оцениваю Tesla как «Покупать», поскольку она явно выигрывает от тесных связей генерального директора Илона Маска с администрацией Трампа. Хотя текущие оценки Tesla предполагают, что акции оценены идеально, благодаря ее достижениям в области искусственного интеллекта, я считаю, что пока Tesla продолжает развиваться, выходя за рамки простого производителя автомобилей и переходя к модели «ПО как услуга» (SaaS), ее оценка по сумме частей подчеркивает значительную долгосрочную ценность. Это может сделать текущие прогнозы консервативными в долгосрочной перспективе.

Отказ от ответственности