💬 Какие активы больше всего пострадали от российского вторжения в Украину?

Какие активы больше всего пострадали от российского вторжения в Украину?

Прогноз влияния на рынок России и Украины:

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX

Русские военные усилия продолжаются

Российское вторжение в Украину идет уже третью неделю. То, что началось 20 февраля 2022 года как «специальная военная операция», переросло в полномасштабное вторжение, которому не видно ближайшего конца. Пока еще нет офрампа, конфликт, похоже, будет продолжаться в обозримом будущем — не просто дни, а, возможно, недели и месяцы.

Российский территориальный контроль в Украине (диаграмма 1)

Источник: Институт изучения войны.

Воздействие распространяется далеко за пределы российского рубля

По мере того, как российская армия продолжает продвигаться к Киеву, столице Украины, глобальные финансовые рынки становятся все более и более нестабильными. Речь идет не только о российском рубле, который переживает полноценный валютный кризис из-за санкций, введенных против России со стороны Евросоюза, США и других стран.

Последствия российского вторжения в Украину действительно ощущаются во всех уголках мировых финансовых рынков. Облигации, сырьевые товары, криптовалюты, форекс и акции — неважно, куда вы смотрите — в последние дни все они пережили сейсмические движения. Если вы следите за российским вторжением в Украину, а также следите за рынками, вот активы, на которые вам следует обратить наибольшее внимание, как задним числом, так и в будущем:

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ КУРСОВ EUR/CHF (ЖЕЛТЫЙ) И EUR/USD (СИНИЙ): 4-ЧАСОВОЙ ГРАФИК (С 14 ФЕВРАЛЯ ПО 7 МАРТА 2022 ГОДА) (ДИАГРАММА 2)

После санкций Европейского Союза и Соединенных Штатов в отношении России возникла нехватка средств как в европейской, так и в американской финансовых системах; условия ликвидности ухудшились, подстегнув спрос на валюты-убежища. Евро был эпицентром на валютных рынках (за исключением российского рубля), поскольку эти финансовые трудности усилились. На этом фоне кажется маловероятным, что Европейский центральный банк присоединится к хору крупных центральных банков, стремящихся повысить процентные ставки в этом году. Курсы EUR/CHF и EUR/USD потеряли -3,8% и -4% соответственно с 14 февраля.

ЦЕНЫ НА НЕФТЬ (ЖЕЛТАЯ) (CL1!) И НЕФТЬ BRENT (СИНЯЯ) (BR1!) ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: 4-ЧАСОВОЙ ГРАФИК (С 14 ФЕВРАЛЯ ПО 7 МАРТА 2022 г.) (ДИАГРАММА 3)

Перекроет ли Запад поставки российской нефти на мировой рынок? На данный момент ответ кажется нет. Но возможность серьезного сбоя сохраняется, и изъятие из России 7 миллионов баррелей в день происходит в то время, когда мировые поставки нефти еще не восстановились до допандемического уровня. Рынки ведут себя так, будто российское вторжение в Украину будет продолжаться еще несколько недель, если не месяцев, что может привести к более агрессивным санкциям, которые ограничат российскую экономику. Цены на сырую нефть и нефть марки Brent выросли на +27,3% и +15,9% соответственно с 14 февраля.

ЦЕНА НА ЗОЛОТО (GC1!) ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: 4-ЧАСОВОЙ ГРАФИК (С 14 ФЕВРАЛЯ ПО 7 МАРТА 2022 ГОДА) (ДИАГРАММА 4)

Цены на золото снова выросли по двум основным причинам: во-первых, геополитическая напряженность; и, во-вторых, они являются предпочтительным хеджированием инфляции в условиях отсутствия риска (извините, Биткойн). Что касается второго пункта, то стремительный рост цен на энергоносители и сельскохозяйственные товары продлит рекордно высокие показатели инфляции на Западе, в то время как общий уклон рынка от риска привел к снижению доходности по долгосрочным суверенным облигациям. Это спровоцировало резкое падение реальных ставок, что положительно сказывается на ценах на золото. Цены на золото выросли на 7,5% с 14 февраля.

ЦЕНА НА ПШЕНИЦУ (ZW1!) ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: 4-ЧАСОВОЙ ГРАФИК (С 14 ФЕВРАЛЯ ПО 7 МАРТА 2022 ГОДА) (ДИАГРАММА 5)

Россия является крупнейшим производителем зерна в мире, но Украина ненамного отстает от нее и занимает пятое место в общем зачете. Фактически, Украина является пятым по величине производителем пшеницы в мире, что помогает объяснить, почему цены на пшеницу в последние недели резко выросли. Если украинские хозяйства не смогут посеять урожай этого года весной из-за угрозы нападения со стороны российских войск, что будет означать наступление осени? Фьючерсы на пшеницу выросли на 63% с 14 февраля.

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ НЕМЕЦКОГО DAX: 4-ЧАСОВОЙ ГРАФИК (С 14 ФЕВРАЛЯ ПО 7 МАРТА 2022 г.) (ДИАГРАММА 6)

В то время как Европейский Союз получает примерно 40% своего газа из России, его крупнейшая экономика, Германия, еще более зависима: примерно 55% ее газа поступает из России. Без доступа к российским энергопоставкам экономика Германии сильно пострадает, учитывая отсутствие жизнеспособных альтернатив в ближайшем будущем, особенно после того, как в конце 2021 года страна закрыла половину оставшихся атомных электростанций. Рост цен на энергоносители угрожает интересам немецких компаний. прибыли и прибыли, что привело к резкому падению на немецком фондовом рынке. Немецкий DAX упал на 14% по сравнению с 16 февраля.

Резолюции не видно, ожидается большая волатильность

Расширение российского территориального контроля над значительными участками Украины в юго-восточной и северной частях страны свидетельствует о том, что Россия полна решимости попытаться окружить Киев и заменить нынешнего президента Украины Владимира Зеленского на посту главы государства. После обсуждения с президентом России Владимиром Путиным президент Франции Эммануэль Макрон, как сообщается, предположил, что маловероятно, что какое-либо решение или прекращение огня будут достигнуты в ближайшие «дни или недели». Для мировых финансовых рынков это означает, что недавний всплеск волатильности по классам активов — облигациям, товарам, криптовалюте, валюте и акциям — сохранится.

--- Написано Кристофером Веккио, CFA, старшим стратегом