🎙 Горячий старт биткойн-ETF, похоже, во многом обусловлен розничными инвесторами

Горячий старт биткойн-ETF, похоже, во многом обусловлен розничными инвесторами

Данные показывают, что большая часть спроса на спотовые биткойн-ETF до сих пор исходит от розничных инвесторов.

Средний размер сделки биткойн-фонда iShares (IBIT) BlackRock, согласно одному источнику, составляет 326 акций, или около 13 000 долларов США, что позволяет предположить, что эти сделки были совершены непрофессиональными инвесторами.

Миллиарды долларов поступили в спотовые биржевые фонды биткойнов (BTC) с момента их запуска в январе, и одновременно улучшились настроения вокруг криптовалюты – случай, когда реальность, похоже, соответствует шумихе.

Эта цифра не была бы такой шокирующей, если бы эти деньги поступали от крупных учреждений, но, по мнению экспертов, это не так. Они исходят от обычных людей, которых в финансовом мире считают розничными инвесторами.

«Вероятно, там есть какие-то советники, но, судя по объему сделок, похоже, что розничная торговля определенно является важным фактором», - сказал старший аналитик ETF Bloomberg Intelligence Эрик Балчунас.

По его данным, iShares Bitcoin Trust (IBIT), выпущенный крупнейшим в мире управляющим активами BlackRock, совершает в среднем 250 000 сделок в день. Средний размер сделки составляет 326 акций, или около 13 000 долларов США, что позволяет Балчунасу предположить, что эти сделки были совершены непрофессиональными инвесторами.

BlackRock отказалась от комментариев. Но человек, знакомый с этим вопросом, сказал, что, хотя BlackRock наблюдает покупательский интерес со стороны всех типов клиентов, от розничных до институциональных, большая часть денежного потока, похоже, исходит от розничных инвесторов.

На фондовом рынке крупные транзакции обычно разбиваются на крошечные фрагменты для более эффективной обработки, поэтому средняя торговая сторона в 326 акций не обязательно является признаком того, что действиями управляют любители с тонкими кошельками. Но Балчунас сказал, что эмитенты подтвердили ему, что спрос обусловлен розничной торговлей.

Один эмитент, с которым беседовал CoinDesk, согласен. В январе VanEck вывел на рынок VanEck Bitcoin Trust (HODL) вместе с другими девятью спотовыми биткойн-ETF.

«Я бы сказал, что в целом это большая часть розничной торговли», — сказал Кайл ДаКруз, директор по продуктам цифровых активов VanEck. Но в первые дни запуска отсутствует прозрачность в отношении того, кто инвестирует в ETF, поскольку многие сделки совершаются уполномоченными участниками, маркет-мейкерами и брокерами, которые инвестируют от имени организации, добавил он.

ETF позволяют индивидуальным инвесторам вкладывать деньги в биткойны, не владея самим активом. ETF можно торговать через финансовых консультантов или брокерские счета, что дает возможность инвесторам, не связанным с криптовалютой, легко вложить часть своих сбережений в криптовалюту.

IBIT компании BlackRock, который всего за два месяца привлек активы на сумму более 14 миллиардов долларов, на сегодняшний день является победителем среди биткойн-ETF. Это неудивительно, сказал Балчунас.

«BlackRock — это все для всех», — сказал он. «Это высокая ликвидность и низкая комиссия, что означает, что он может понравиться учреждениям или финансовым консультантам. Это мощная комбинация», — добавил он. «И затем вы добавляете к ней бренд BlackRock. … Высматривать."

В девять из 10 биткойн-ETF были добавлены новые деньги с тех пор, как они начали торговаться 11 января. GBTC Grayscale, который существовал в течение многих лет как закрытый фонд, но был преобразован в ETF в январе, столкнулся с оттоком средств. Но в целом эти продукты показали выдающиеся характеристики, сказал Балчунас.

Обычно фондам с такими же низкими комиссиями, как и в большинстве биткойн-ETF, для выхода на уровень безубыточности потребуются активы от 80 до 100 миллионов долларов. Самый маленький из них, Биткойн-фонд WisdomTree (BTCW), имеет около 70 миллионов долларов.

«Мы бы назвали это настоящим хитом», — сказал Балхун. «IBIT просто создает впечатление, что [BTCW] не пользуется любовью, но это действительно хорошо».