💬 Стоит ли покупать акции Nvidia (NVDA) до публикации прибыли за третий квартал?

Стоит ли покупать акции Nvidia (NVDA) до публикации прибыли за третий квартал?

Nvidia NVDA -1.36% ▼, как ожидается, сообщит о росте прибыли на 84.4%, когда представит результаты за третий квартал на следующей неделе. За последние два года компания часто разбивала ожидания, но сезон отчетности, как правило, является самым волатильным периодом для акций. Хотя есть потенциал для большего роста, если технологический гигант продолжит удивлять, я не думаю, что разумно покупать до результатов — это как делать ставки. Это просто мое личное мнение, несмотря на то, что я настроен оптимистично по отношению к Nvidia в долгосрочной перспективе, учитывая благоприятные тенденции в области искусственного интеллекта (ИИ) и первые поставки серверов Blackwell.

Чего аналитики ожидают от Nvidia?

Итак, что же именно прогнозируют аналитики? Что ж, Nvidia собирается объявить о своих доходах за третий квартал 2025 финансового года 20 ноября 2024 года после закрытия рынка. Аналитики прогнозируют EPS в размере $0,74 с предполагаемой выручкой в ​​$32,95 млрд. Компания видела множество пересмотров EPS в сторону повышения за последние 90 дней, при этом 31 аналитик повысил оценки по сравнению с 6, понизившими их.

Согласно этим прогнозам, прогнозируемый рост EPS Nvidia в годовом исчислении составляет выдающиеся 84,4%, что отражает сохраняющиеся высокие показатели на рынке чипов ИИ и центров обработки данных. Прогноз прибыли компании остается позитивным, и аналитики прогнозируют устойчивый рост EPS до 2026 финансового года, хотя и замедляющимися темпами по мере созревания рынка.

Важно отметить, что недавняя история говорит нам, что следует ожидать от NVDA превосходных результатов. Ее результаты были исключительными в последние кварталы, постоянно превосходя оценки прибыли. Выручка компании показала замечательный рост из года в год, с тройным двузначным ростом за последние четыре квартала. Более того, EPS Nvidia также постоянно превосходила ожидания, превосходя их в последних семи кварталах. Эти превосходные результаты снова объясняются ростом спроса на чипы ИИ за последние два года.

Устойчивый рост оправдывает высокую оценку NVDA

Неудивительно, что инвесторы готовы платить премию за доступ к этому росту прибыли, и я с ними. Форвардный коэффициент P/E 52,3x значительно выше, чем медианное значение сектора 25,3x, что подтверждает эту существенную премию. Однако коэффициент цена-прибыль-рост (PEG) 1,47 более благоприятен, что указывает на то, что оценка Nvidia может быть оправдана, если учесть ее высокие темпы роста. Этот коэффициент PEG ниже, чем медианное значение сектора 1,98.

Более того, хотя я и допускаю, что Nvidia может торговаться относительно близко к справедливой стоимости, которой она была, я бы предположил, что эти цифры указывают на то, что есть место для дальнейшего роста цены акций. Конечно, это будет частично зависеть от того, продолжит ли компания превосходить свои ожидания по прибыли.

Рассматривая EBITDA, форвардное отношение EV/EBITDA фирмы из Санта-Клары составляет 44,4x, что значительно выше, чем медианное значение сектора 15,5x. Тем не менее, этот показатель более благоприятен, чем 5-летний средний показатель акций, что потенциально указывает на лучшую относительную стоимость, несмотря на высокий мультипликатор.

Blackwell от Nvidia подпитывает потенциал роста акций

Акции Nvidia выросли на 2702% за пять лет, и, конечно, многие попутные ветры ИИ и центров обработки данных уже учтены в цене. Однако это не значит, что поддерживающие тенденции не недооцениваются. Я считаю, что есть много вещей, которые могут поднять акции Nvidia, и Блэквелл является главным сторонником.

Ожидаемая первая поставка серверов Blackwell GPU вызвала значительный ажиотаж, и отраслевые аналитики проводили параллели с ранними днями iPhone и его потенциалом продаж. Ожидается, что эта новая платформа вызовет значительный спрос, поскольку основные поставщики облачных услуг планируют значительно увеличить капитальные затраты в 2025 году.

Недавние отчеты показывают, что серверные шкафы ИИ с графическими процессорами Blackwell могут стоить от 2 до 3 миллионов долларов, что потенциально может привести к годовой выручке, превышающей 200 миллиардов долларов. Morgan Stanley MS +0.34% ▲ прогнозирует продажи Blackwell в четвертом квартале 2024 года на уровне до 10 миллиардов долларов.

Экосистема Nvidia обеспечивает успех Blackwell

Еще одна причина, по которой я настроен оптимистично по отношению к Nvidia и Blackwell, — это развитая экосистема компании. Ожидаемый успех Blackwell обусловлен не только ее возможностями вывода, но и комплексным подходом Nvidia, который объединяет аппаратное обеспечение, программное обеспечение и инструменты разработчика, создавая сильный конкурентный ров, который сложно преодолеть соперникам.

Более того, сотрудничество с такими компаниями, как Tesla TSLA +0.53% ▲ и SoftBank, подчеркивает лидерство компании. Генеральный директор NVDA Дженсен Хуанг подчеркнул возможности быстрого развертывания суперкомпьютерного кластера xAI, который использовал 100 000 графических процессоров H200 Blackwell всего за 19 дней. Это отражает как высокий спрос на продукцию компании, так и быстрый рост инфраструктуры ИИ в различных секторах.

Стоит ли сейчас покупать акции Nvidia?

На TipRanks NVDA имеет рейтинг Strong Buy на основе 39 Buy, трех Hold и нулевого Sell рейтинга, присвоенных аналитиками за последние три месяца. Средняя целевая цена акций NVDA составляет $157,82, что подразумевает потенциал роста около 8%.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков NVDA

Итог по Nvidia

Хотя впечатляющий рост Nvidia и динамика, обусловленная искусственным интеллектом, делают ее надежным долгосрочным инвестором, я не думаю, что разумно покупать ее акции до публикации результатов за третий квартал, поскольку сезон отчетности часто является периодом нестабильности для любых акций.

Несмотря на эту осторожность, я остаюсь оптимистом в отношении долгосрочных перспектив Nvidia, особенно с графическими процессорами Blackwell и сохраняющейся силой сектора ИИ. Кроме того, хотя краткосрочные оценочные коэффициенты компании выглядят немного завышенными, ожидается, что Nvidia продемонстрирует более новаторский рост прибыли в ближайшие годы. Кроме того, поскольку более 90% аналитиков оценивают акции как «покупать», уверенность инвесторов остается высокой.