💬 Amazon взлетает до новых максимумов, поскольку третий квартал сигнализирует о дальнейшем росте

Amazon взлетает до новых максимумов, поскольку третий квартал сигнализирует о дальнейшем росте

Amazon AMZN +0.52% ▲ только что достиг новых исторических максимумов, но, похоже, есть и дальнейший потенциал роста. Отчет о доходах гиганта электронной коммерции и облачных вычислений за третий квартал подчеркнул значительную динамику как в сегментах розничной торговли, так и в сегментах Amazon Web Services (AWS), наряду с заметным улучшением прибыльности. Кроме того, свободный денежный поток растет, и, по всей вероятности, к 2026 году он увеличится более чем вдвое, что обеспечивает прочную основу для оптимистичного прогноза акций. Учитывая потенциал дальнейшего роста, я сохраняю оптимистичный настрой в отношении акций AMZN.

Значительный рост валовой выручки, увеличение маржи в розничном подразделении

Прежде чем погрузиться в свободный денежный поток Amazon, позвольте мне сначала рассмотреть его показатели в розничном и AWS-подразделениях, которые подпитывали его рост, начав с розничного. Впечатляюще. Розничное подразделение Amazon продемонстрировало ускоренный рост в третьем квартале, при этом продажи в Северной Америке выросли на 9% в годовом исчислении до 95,5 млрд долларов, а международные продажи выросли на 12% до 35,9 млрд долларов. Эти показатели превзошли темпы роста предыдущего квартала на 9% и 7% соответственно.

Отчет о доходах за 3 квартал

Как было отмечено в отчете о прибылях, рост подразделения был обусловлен улучшением логистических возможностей и более широким предложением продуктов. Руководство отметило, что успех мероприятий Prime, таких как Prime Day и Prime Big Deal Days, внес значительный вклад в эти результаты, при этом клиенты сэкономили более 5 миллиардов долларов на более чем 50 миллионах сделок. Кроме того, недавнее расширение преимуществ Amazon Prime, включая бесплатную доставку продуктов, помогло привлечь новых клиентов и укрепить существующие отношения.

Кроме того, розничное подразделение все больше способствовало прибыльности Amazon, что обозначило сдвиг в конечном итоге потенциала компании. В Северной Америке розничная операционная маржа выросла на 100 базисных пунктов до 5,9%, в то время как международная маржа стала положительной, составив 3,6% по сравнению с отрицательными 0,3% в прошлом году. Рост маржи можно объяснить оптимизацией логистики Amazon, например, обеспечением управления запасами через региональные центры выполнения заказов, что помогло снизить расходы на доставку и увеличить скорость доставки.

AWS остается устойчивой, признаков замедления нет

Теперь давайте переключимся на AWS, подразделение облачных вычислений Amazon, которое остается движущей силой роста без признаков замедления. Доходы AWS выросли на 19% в годовом исчислении до 27,5 млрд долларов, сохранив устойчивые темпы роста на уровне предыдущего квартала. По словам руководства, успех AWS был обусловлен высоким спросом клиентов на услуги генеративного ИИ и облачные решения. Компания заключила крупные сделки с Capital One, Booking.com и Sony, среди других известных фирм. Я думаю, это подчеркивает сильный выход AWS на стремительно развивающуюся сферу машинного обучения и генеративного ИИ и ее привлекательность для клиентов высшего уровня, поскольку отрасль движется в этом направлении.

Презентация для инвесторов Q3

Подобно розничному подразделению, прибыльность AWS также значительно возросла. Операционный доход AWS вырос до 10,4 млрд долларов, что составляет 38% маржи, по сравнению с 30% в прошлом году. Расширение маржи в AWS стало возможным благодаря мерам контроля затрат, которые включали продление срока службы серверного оборудования и повышение эффективности инфраструктуры центра обработки данных. Кроме того, сосредоточенность руководства на оптимизации распределения ресурсов и поддержании контролируемого темпа найма помогла подразделению внести свой вклад в итоговую прибыль.

Свободный денежный поток AMZN к 2026 году увеличится вдвое

Благодаря улучшениям прибыльности, которые мы только что рассмотрели как в розничной торговле, так и в AWS, а также более жесткому контролю капитальных затрат, свободный денежный поток Amazon набрал впечатляющую динамику. За последние 12 месяцев свободный денежный поток вырос на 123%, достигнув 47,7 млрд долларов, что обусловлено сокращением капитальных затрат, четким фокусом на эффективности в центрах обработки заказов и дата-центрах, а также инвестициями в AWS, которая, как оказалось, обеспечивает более высокую маржу.

Презентация для инвесторов Q3

Заглядывая вперед, ожидается, что эта тенденция сохранится, и консенсус-прогнозы Уолл-стрит прогнозируют, что свободный денежный поток достигнет $43,6 млрд в этом году, затем вырастет до $68,5 млрд в 2025 году и достигнет умопомрачительных $92,1 млрд к 2026 году. Помимо такого взрывного роста свободного денежного потока, отражающего операционную мощь Amazon, это также предполагает потенциал значительной доходности капитала в будущем. Кроме того, торгуясь в 23,8 раза больше прогнозируемого свободного денежного потока 2026 года, акции по-прежнему кажутся относительно разумно оцененными. По этой причине я считаю, что бычий импульс акций будет сохраняться, несмотря на уже продолжительный рост акций.

Стоит ли покупать акции AMZN?

Несмотря на то, что Amazon торгуется вблизи исторических максимумов, Уолл-стрит сохраняет консенсус-рейтинг Strong Buy по акциям. Это основано на 44 Buy и одном Hold, назначенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Amazon составляет $238,35, что предполагает потенциал роста в 15,23%.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков AMZN

Если вы не решили, за каким аналитиком следить при торговле акциями AMZN, то самым успешным за последний год стал Роб Сандерсон, представляющий Loop Capital Markets. Он достиг средней доходности 32,79% на рекомендацию акций AMZN и 94% успеха. Для получения более подробной информации нажмите на изображение ниже.

Еда на вынос

В целом я считаю, что выдающиеся результаты Amazon в сегментах розничной торговли и AWS, которые привели к значительному росту общей и чистой прибыли, закладывают прочную основу для устойчивого роста свободного денежного потока.

По мере того, как Amazon масштабирует свои розничные операции и все больше ключевых клиентов проявляют интерес к его постоянно развивающимся возможностям AWS, мы, вероятно, продолжим наблюдать дальнейшее расширение маржи. В то же время оценка акций не кажется высокой, учитывая эти перспективы, поддерживая сценарий, в котором устойчивый рост с текущих уровней остается достижимым.