💬 Ожидается, что инфляция потребительских цен в США в сентябре вырастет на 2,3% в годовом исчислении

Ожидается, что инфляция потребительских цен в США в сентябре вырастет на 2,3% в годовом исчислении

Бюро статистики труда (BLS) опубликует долгожданные данные по инфляции индекса потребительских цен (ИПЦ) в Соединенных Штатах за сентябрь в четверг в 12:30 по Гринвичу.

Доллар США (USD) готовится к сильной волатильности, поскольку любые сюрпризы в отчете по инфляции в США могут существенно повлиять на рыночную оценку прогноза процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) на оставшуюся часть года.

Чего ожидать от следующего отчета по ИПЦ?

Инфляция в США, измеряемая ИПЦ, как ожидается, вырастет в годовом исчислении на 2,3% в сентябре, что ниже роста на 2,5%, зарегистрированного в августе. Базовая инфляция ИПЦ, которая исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, как ожидается, останется неизменной на уровне 3,2% за тот же период.

Между тем ожидается, что ИПЦ и базовый ИПЦ вырастут на 0,1% и 0,2% в месячном исчислении соответственно.

Аналитики TD Securities в еженедельном отчете заявили, что, «предваряя сентябрьский отчет по инфляции, наши прогнозы относительно сентябрьского отчета по ИПЦ предполагают, что базовая инфляция несколько потеряла темпы, показав рост на 0,24% в месячном исчислении после небольшого роста на 0,28% в августе». Они также добавили:

«Общая инфляция, вероятно, потеряла значимый импульс, поскольку энергетический компонент снова принесет значительное облегчение. Подробности должны показать, что цены на основные товары впервые за семь месяцев увеличили инфляцию, в то время как инфляция на рынке жилья, вероятно, несколько снизилась, что привело к снижению инфляции на основных услугах».

Недавно, говоря о перспективах политики ФРС, глава ФРС Адриана Куглер заявила, что поддержит дополнительное снижение ставки, если прогресс в борьбе с инфляцией продолжится, как и ожидалось. Президент ФРС Сент-Луиса Альберто Мусалем осторожно заявил, что издержки слишком быстрого смягчения политики выше, чем издержки слишком слабого смягчения слишком поздно. «Это потому, что липкая или более высокая инфляция будет представлять угрозу для доверия к ФРС и будущей занятости и экономической активности», — далее утверждал он.

Экономический индикатор

Инфляционные или дефляционные тенденции измеряются путем периодического суммирования цен на корзину репрезентативных товаров и услуг и представления данных в виде индекса потребительских цен (ИПЦ). Данные ИПЦ составляются ежемесячно и публикуются Министерством труда США. Показатель в годовом исчислении сравнивает цены на товары в отчетном месяце с тем же месяцем годом ранее.ИПЦ является ключевым индикатором для измерения инфляции и изменений в тенденциях закупок. В целом, высокий показатель считается оптимистичным для доллара США (USD), а низкий показатель — пессимистичным.

Следующий выпуск: Чт Окт 10, 2024 12:30

Частота: ежемесячно

Консенсус: 2,3%

Предыдущий: 2,5%

Источник: Бюро трудовой статистики США.

Федеральная резервная система США имеет двойной мандат на поддержание ценовой стабильности и максимальной занятости. Согласно такому мандату, инфляция должна быть около 2% в годовом исчислении и стала самой слабой опорой директивы центрального банка с тех пор, как мир пережил пандемию, которая продолжается и по сей день. Ценовое давление продолжает расти на фоне проблем в цепочке поставок и узких мест, при этом индекс потребительских цен (ИПЦ) завис на многодесятилетних максимумах. ФРС уже приняла меры по сдерживанию инфляции и, как ожидается, сохранит агрессивную позицию в обозримом будущем.

Как отчет по индексу потребительских цен в США может повлиять на курс EUR/USD?

После решения ФРС снизить процентную ставку на 50 базисных пунктов (б. п.) на сентябрьском заседании инвесторы ожидают, что центральный банк США снизит степень смягчения, выбрав сокращение на 25 б. п. на следующем заседании. Согласно CME FedWatch Tool, вероятность снижения ставки на 50 б. п. в ноябре на данный момент полностью исключена.

Оптимистичные данные по занятости за сентябрь ослабили опасения по поводу охлаждения на рынке труда, заставив инвесторов воздержаться от ценообразования в условиях значительного снижения ставок. Бюро статистики труда США сообщило, что число занятых в несельскохозяйственном секторе (NFP) выросло на 254 000 в сентябре, значительно превзойдя ожидания рынка в 140 000. Кроме того, уровень безработицы снизился до 4,1% с 4,2% за тот же период, в то время как годовая инфляция заработной платы, измеряемая изменением среднего почасового заработка, выросла до 4% с 3,9% в августе.

Инвесторам потребуется существенный промах в данных по инфляции, чтобы пересмотреть вопрос о значительном снижении ставки на следующем заседании по политике. В случае, если ежемесячный базовый ИПЦ окажется на уровне 0% или в отрицательной зоне, немедленная реакция может возродить ожидания снижения на 50 базисных пунктов и спровоцировать распродажу доллара США (USD). С другой стороны, показания на уровне или выше ожиданий рынка в 0,2% должны подтвердить снижение на 25 базисных пунктов. Однако позиционирование рынка предполагает, что у USD не так много места для роста.

Эрен Сенгезер, ведущий аналитик европейской сессии в FXStreet, предлагает краткий технический прогноз по EUR/USD и поясняет: «Техническая картина EUR/USD в краткосрочной перспективе подчеркивает отсутствие интереса покупателей, при этом индикатор индекса относительной силы (RSI) на дневном графике остается значительно ниже 50».

«EUR/USD может столкнуться с первой поддержкой на уровне 1,0930, где 50%-ная коррекция Фибоначчи восходящего тренда июня-августа встречается с 100-периодной простой скользящей средней (SMA). Если эта поддержка не сработает, 1,0870 (61,8%-ная коррекция Фибоначчи, 200-дневная SMA) может рассматриваться как следующая медвежья цель перед 1,0800 (78,6%-ная коррекция Фибоначчи). С другой стороны, временное сопротивление выравнивается на уровне 1,1000 (38,2%-ная коррекция Фибоначчи). Как только пара превратит этот уровень в поддержку, она может продолжить свое восстановление до 1,1050-1,1070 (50-дневная SMA, 23,6%-ная коррекция Фибоначчи) и 1,1100 (20-дневная SMA)».

Часто задаваемые вопросы о долларе США

Доллар США (USD) — официальная валюта Соединенных Штатов Америки и «де-факто» валюта значительного числа других стран, где он находится в обращении наряду с местными банкнотами. Это самая активно торгуемая валюта в мире, на которую приходится более 88% всего мирового валютного оборота, или в среднем 6,6 триллиона долларов США в транзакциях в день, согласно данным за 2022 год. После Второй мировой войны доллар США сменил британский фунт в качестве мировой резервной валюты. На протяжении большей части своей истории доллар США был обеспечен золотом, вплоть до Бреттон-Вудского соглашения в 1971 году, когда золотой стандарт был отменен.

Самым важным фактором, влияющим на стоимость доллара США, является денежно-кредитная политика, которая формируется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть два мандата: достижение ценовой стабильности (контроль инфляции) и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих двух целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает ставки, что помогает стоимости доллара США. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы слишком высок, ФРС может снизить процентные ставки, что давит на гринбек.

В экстремальных ситуациях Федеральный резерв может также напечатать больше долларов и ввести количественное смягчение (QE). QE — это процесс, с помощью которого ФРС существенно увеличивает поток кредита в застрявшей финансовой системе. Это нестандартная мера политики, используемая, когда кредит иссяк, потому что банки не будут кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это последнее средство, когда простое снижение процентных ставок вряд ли достигнет необходимого результата. Это было оружие выбора ФРС для борьбы с кредитным кризисом, который произошел во время Великого финансового кризиса в 2008 году. Он заключается в том, что ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США, в основном у финансовых учреждений. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.

Количественное ужесточение (QT) — это обратный процесс, при котором Федеральный резерв прекращает покупать облигации у финансовых учреждений и не реинвестирует основной капитал облигаций, которые он удерживает, в новые покупки. Обычно это положительно для доллара США.