💬 Потенциальное возвращение ископаемого топлива сулит хорошие перспективы для опционов колл Exxon Mobil (XOM)

Потенциальное возвращение ископаемого топлива сулит хорошие перспективы для опционов колл Exxon Mobil (XOM)

Хотя избранный президент Дональд Трамп действительно может быть королем возвращения, его неожиданный подъем из самых темных глубин противоречий также помог зажечь оптимизм в нефтегазовом гиганте Exxon Mobil ($XOM). Хотя индустрия ископаемого топлива является анахронизмом, я считаю, что переизбрание Трампа, вероятно, продлит новую жизнь для акций XOM.

Конечно, подразумеваемое увеличение производства может оказать давление на цены на сырую нефть. Естественно, это не поможет рентабельности. Однако важно рассмотреть более широкую картину. При уходящей администрации Байдена Белый дом поддерживал различные инициативы в области зеленой энергетики. Предположительно, администрация Харрис продолжила бы эту директиву. Теперь энергетическая экосистема США может претерпеть резкую коррекцию курса.

Еще одним позитивным катализатором для акций XOM стали высокие показатели базовой компании в третьем квартале. Exxon сообщила о прибыли в размере 8,6 млрд долларов, что обусловлено общекорпоративными преобразованиями. Более того, компания достигла рекордно высокого уровня добычи жидких углеводородов и улучшила продажи высокоценной продукции. Руководство ожидает устойчивого роста в этих областях, что является хорошим предзнаменованием для XOM. Таким образом, я настроен оптимистично в отношении Exxon Mobil и рассматриваю компанию как привлекательную возможность, ориентированную на опционы.

Использование возможностей опционов для спекуляции акциями XOM

С учетом того, что президент Трамп обеспечил себе четыре года в Белом доме – и потенциальный контроль республиканцев над Конгрессом в течение первых двух лет – акции XOM теоретически являются долгосрочной бычьей инвестицией. Поэтому я не против идеи просто купить ценные бумаги напрямую. Однако приобретение опционов колл привлекательно из-за их кредитного плеча в 100 акций.

Соответственно, я также не против приобретения прямого опциона колл. В этом случае вы заплатите дебет (премию) за право (но не обязательство) купить 100 акций XOM по заранее определенной цене страйка. Однако, в зависимости от выбранной вами цены страйка и ее денежности, премия за колл может быть довольно дорогой. Вот где бычий спред колл может быть очень привлекательным.

В бычьем колл-спреде вы покупаете колл и одновременно продаете колл по более высокой цене исполнения с той же датой истечения срока. Кредит или доход, полученные от короткого колла, частично компенсируют дебет, уплаченный за длинный колл. Это приводит к ограничению вашего максимального потенциального вознаграждения. Однако спред снижает порог прибыльности, делая ваш длинный колл более реалистичным предложением.

Сосредоточьтесь только на наиболее жизнеспособных сделках

С гигантской голубой фишкой, такой как Exxon Mobil, нормально видеть несколько потенциальных бычьих кол-спредов. Однако не все оптимистичные идеи построены одинаково. На самом деле, я бы сказал, что большинства сделок следует избегать. Вместо этого трейдеры опционов должны сосредоточиться только на самых многообещающих сделках. Мы можем отфильтровать плохое от хорошего с помощью простого стохастического расчета.

По сути, мы хотим взять подразумеваемую волатильность (IV) целевой опционной цепочки или ожидание рынка относительно движения и «обратно спроектировать» ожидаемый диапазон мобильности. Для этого мы берем произведение трех метрик: цена акций, IV целевой цепочки и корректировка распада по времени (или квадратный корень из дней до истечения, деленный на 365 дней).

Давайте рассмотрим дату истечения срока 20 декабря 2024 года. За 41 календарный день до истечения срока с момента закрытия в пятницу ожидаемая волатильность цены составит $6,23. Это означает, что акции XOM могут потенциально вырасти до $127,34 или упасть до $114,88 к моменту истечения срока. Чтобы быть консервативными, инвесторам следует сосредоточиться только на спредах с коротким страйком $125 или ниже, чтобы повысить шансы на достижение максимальной прибыльности.

Выделяются две крупные сделки для Exxon Mobil

В целом, наиболее консервативная идея, которая, возможно, предлагает идеальный баланс риска и вознаграждения, — это спред 115C/120C. Здесь цена исполнения короткой ноги составляет всего $120. Это означает, что акциям XOM нужно только не упасть ниже этого порога к моменту истечения, чтобы получить максимальную выплату в размере 44,93%. Номинально вы рискуете $345, чтобы потенциально заработать $155.

Изображение автора

Эта сделка может сработать хорошо, если вы не уверены в том, куда могут пойти акции XOM в течение следующего месяца или около того. Однако, если нефтяной гигант начнет двигаться на север, вы рискуете понести большие издержки упущенной выгоды. Опять же, спреды бычьего колла имеют ограниченные максимальные выплаты. Таким образом, даже если XOM взлетит, спред 115C/120C обеспечит только 45% выплат.

Для высокоуверенных быков вы можете рассмотреть спред 120C/125C. Здесь и страйки длинной, и короткой ноги повышены. Цена безубыточности составляет $122,15, что примерно на 1% выше, чем на закрытии пятницы. Однако заманчиво то, что вы рискуете всего $215 ради шанса заработать $285 по истечении срока. Это выплата в размере 132,56%.

Стоит ли покупать акции XOM, по мнению аналитиков?

Обращаясь к Уолл-стрит, акции XOM имеют консенсус-рейтинг «Умеренная покупка» на основе 11 рекомендаций «Покупать», пяти рекомендаций «Удерживать» и нулевой рекомендации «Продавать». Средняя целевая цена акций XOM составляет $137,13, что подразумевает потенциал роста в 13,8%.

Вывод: смена парадигмы в нефтяной отрасли открывает возможности для опционов на акции XOM

Exxon Mobil выиграет от политики избранного президента Трампа, которая может дать ископаемому топливу новую жизнь. С вероятностью увеличения добычи XOM может столкнуться с давлением цен на нефть, но общая картина выглядит позитивно. Сильные доходы компании в третьем квартале и рост добычи жидких углеводородов делают ее надежной идеей для тех, кто ищет возможности в нефтяном секторе.

Для трейдеров опционами акции XOM предлагают привлекательную установку, особенно с такими стратегиями, как бычий колл-спред. Сосредоточившись на наиболее жизнеспособных сделках, таких как спред 115C/120C, инвесторы могут ограничить риск, стремясь к надежной прибыли. Более агрессивные трейдеры могут рассмотреть спред 120C/125C для более высокого потенциала вознаграждения.