💬 BTIG бьет по столу по поводу акций

BTIG бьет по столу по поводу акций

Акции Block (NYSE:SQ) отставали от более широких рынков в 2024 году, но, похоже, данные гиганта цифровых платежей за третий квартал не станут катализатором для перехода акций в положительную зону по итогам года.

Акции ушли в минус на открытии торгов в четверг после того, как компания представила неоднозначную информацию. Хотя выручка выросла на 6,4% в годовом исчислении и достигла $5,98 млрд, эта цифра не оправдала ожиданий аналитиков на $280 млн. Валовой объем платежей вырос с $61,9 млрд в предыдущем квартале и $60,1 млрд годом ранее до $62,5 млрд, но не дотянул до прогноза Уолл-стрит в $64 млрд.

Компания зафиксировала валовую прибыль в размере $2,25 млрд за квартал, что на 19% больше, чем в предыдущем году, опередив прогноз Уолл-стрит о $2,24 млрд. Cash App, широко используемая мобильная платежная платформа Block и основной драйвер общей прибыльности, сообщила о валовой прибыли в размере $1,31 млрд, что на 21% больше, чем за аналогичный период годом ранее. В конечном итоге, конечный результат составил скорректированную прибыль на акцию в размере $0,88, что соответствует ожиданиям Уолл-стрит.

Смешанный отчет сопровождался неутешительным прогнозом: скорректированный показатель EBITDA за четвертый квартал ожидался на уровне $725 млн. Консенсус был после $754 млн.

Это были основные цифры, но что касается плана игры финтех-компании, письмо акционерам генерального директора Джека Дорси было сосредоточено на ее кредитных продуктах. Аналитик BTIG Эндрю Харт признает, что некоторые инвесторы могут рассматривать рост в этом сегменте как «бизнес с более низким мультипликатором». Однако Харт считает, что Дорси «хорошо поработал», описав, как кредитные продукты стимулируют рост в более широкой экосистеме Block, и подчеркнул их привлекательную доходность с исторически низкими показателями убытков (менее 3%).

Хотя Харт возлагает вину за пессимистичные настроения после публикации отчета на «мягкий прогноз на четвертый квартал и мнение некоторых инвесторов, что они могут подождать до второй половины 25 года, чтобы увидеть ускорение/катализатор роста», он по-прежнему считает SQ «лучшим выбором».

Объясняя свою позицию, он сказал: «Наш аргумент в пользу покупки акций сейчас заключается в том, что 1) SQ имеет историю превышения прогнозов, 2) мы считаем текущую оценку очень привлекательной на уровне 12x EV/EBITDA на 2025 финансовый год и видим больше роста, чем падения на текущих уровнях, 3) Block по-прежнему находится на раннем этапе стимулирования более широкого внедрения продуктов в обеих своих экосистемах, и 4) Block только начинает интегрировать свои экосистемы Cash App и Square, что со временем может создать значительный эффект маховика».

Соответственно, Харт сохранил рейтинг «Покупать» для акций и сохранил свою целевую цену в $90. Потенциал роста составляет ~21% от текущих уровней. (Чтобы посмотреть послужной список Харта, нажмите здесь)

Большинство аналитиков согласны с этой позицией. Акции заявляют о консенсус-рейтинге Strong Buy, основанном на смеси 22 Buy, 4 Hold и 1 Sell. Исходя из средней целевой цены в $88.43, через год акции будут переходить из рук в руки с премией ~19%. (См. прогноз акций Block)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите раздел TipRanks «Лучшие акции для покупки» — инструмент, объединяющий все аналитические данные TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранному аналитику. Содержание предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ перед тем, как делать какие-либо инвестиции.