💬 Роб Сандерсон бьет в барабан по акциям Amazon

Роб Сандерсон бьет в барабан по акциям Amazon

Акции Amazon (NASDAQ:AMZN) держали инвесторов в напряжении перед отчетом за третий квартал, с опасениями по поводу розничной маржи и влияния инвестиций, таких как Kuiper, на рост. Но эти опасения ослабли, поскольку сильные результаты Amazon за третий квартал сопровождались прогнозом операционного дохода, который превзошел ожидания Уолл-стрит.

Маржа розничного сегмента обеспечила половину прибыли, неожиданно превысившей консенсус-прогноз, увеличившись на 180 базисных пунктов в годовом исчислении и достигнув 5,3%.

Аналитик Loop Capital Роб Сандерсон, входящий в 3% лучших профессионалов фондового рынка Уолл-стрит, отметил, что этот уровень маржи уже превосходит «исторические максимумы». Он также подчеркнул, что розничный бизнес теперь генерирует заметно более высокую маржу за счет увеличения доходов от рекламы и комиссий по сравнению с предыдущими периодами.

На самом деле, Сандерсон также считает, что улучшение розничной маржи еще «долго». Расходы на фулфилмент и доставку в процентах от GMV остаются значительно выше, чем в 2018 году, и руководство стремится улучшить эти показатели. И компания выявила множество возможностей для снижения расходов на обслуживание до исторических уровней посредством исходящей регионализации, переориентации входящей сети, увеличения использования робототехники и других инициатив по оптимизации своих обширных операций по фулфилменту.

Другой ключевой момент вращается вокруг «бычьего фона для AWS», особенно в том, что касается ИИ. Сандерсон подчеркивает, что потенциал ИИ для AWS кажется безграничным, поскольку доход от ИИ увеличивается в три раза быстрее, чем у основного AWS в течение сопоставимой фазы роста.

Доход сегмента сейчас составляет $110 млрд. Операционная маржа достигла впечатляющих 38% в третьем квартале, что значительно выше ожиданий и является новым историческим максимумом. Хотя последовательное улучшение было частично обусловлено сезонными эффектами компенсации акций, Сандерсон говорит, что высокая операционная эффективность, структура доходов и масштаб AWS делают ее «структурно более высокорентабельным бизнесом».

«Мы считаем, что текущая динамика указывает на продолжение повышенной маржи, поскольку все поставщики облачных услуг видят изобилие спроса и дефицит предложения», — продолжил Сандерсон. «В какой-то момент вернется более агрессивная динамика ценообразования, среда, которая разблокирует спрос и приведет к ускорению доходов». Интересно, однако, что Сандерсон ожидает, что маржа сегмента AWS снизится до 35% в 2025 году и до 34% в 2026 году.

С другой стороны, оценка Сандерсона по показателю EBITDA на 2025 год составляет 176 миллиардов долларов, что примерно на 9% выше его предыдущего прогноза, при этом аналитик прогнозирует рост показателя EBITDA на 15% в 2026 году.

В целом Сандерсон рекомендует покупать акции AMZN, а его целевая цена в 275 долларов США предполагает, что акции вырастут на 32% в ближайшие месяцы. (Чтобы посмотреть историю Сандерсона, нажмите здесь)

В целом, акции Amazon получили сильную поддержку от Уолл-стрит, с 44 рейтингами Buy и всего одним Hold за последние три месяца, что привело к консенсусному рейтингу Strong Buy. При $238,35 средняя целевая цена подразумевает потенциал роста в 14,5%. (См. прогноз акций AMZN)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите раздел TipRanks «Лучшие акции для покупки» — инструмент, объединяющий все аналитические данные TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранному аналитику. Содержание предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ перед тем, как делать какие-либо инвестиции.