💬 Золото растет внутри диапазона, поскольку перспективы Китая оказывают влияние

Золото растет внутри диапазона, поскольку перспективы Китая оказывают влияние

Золото (XAU/USD) торгуется на уровне $2630 во вторник, поскольку желтый металл растет в пределах привычного диапазона в $50 последних недель.

Разочарование в ограниченных масштабах фискального стимулирования, объявленного Китаем во вторник, является препятствием для золота, поскольку Китай является крупнейшим в мире потребителем драгоценного металла. Снижение шансов на то, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит процентные ставки еще на одну двойную дозу в 50 базисных пунктов (б. п.) (0,50%) на своем следующем заседании в ноябре, еще больше давит. Растущая вероятность того, что ФРС снизит ставки только на 25 б. п. (0,25%) или даже не снизит их вообще, является препятствием для золота, поскольку это предполагает, что альтернативные издержки удержания беспроцентного актива останутся выше, чем ожидалось ранее.

Золото подкреплено потоками ETF и спросом на убежища

Однако золото растет, одним из факторов, поддерживающих желтый металл, являются данные, свидетельствующие о высоком спросе на обеспеченные золотом биржевые фонды (ETF). Они позволяют инвесторам покупать акции золота, а не покупать сами слитки. Чистые притоки ETF значительно выросли летом, и это часто воспринимается как сильный индикатор будущих тенденций спроса.

По данным Всемирного золотого совета (WGC), в августе «глобальные фонды ETF с физическим обеспечением на золото добавили 2,1 млрд долларов, тем самым «увеличив приток средств до четырех месяцев».

Это произошло в июле, когда золотые ETF привлекли 3,7 млрд долларов США, что стало самым большим притоком с апреля 2022 года.

Золото также продолжает оставаться привлекательным убежищем на фоне растущей геополитической напряженности. Во вторник Израиль усилил атаки на цели в Ливане после взрыва ХАМАС на юге Израиля. Израильские силы также заявили об убийстве одного из ведущих членов Хезболлы, отвечавшего за бюджет и логистику.

В ответ на беспощадное наступление, в результате которого погибли многие из самых высокопоставленных деятелей группировки, заместитель лидера группировки Наим Касем заявил, что конфликт между «Хезболлой» и Израилем «был войной за то, кто заплачет первым, и что «Хезболла» не заплачет первой», сообщает Reuters. Он также добавил, что возможности «Хезболлы» по-прежнему не пострадали.

Рынки также напряженно ожидают ответного удара Израиля по Ирану за его баллистический ракетный удар на прошлой неделе.

Общая тенденция к снижению мировых процентных ставок, несмотря на переоценку их траектории в США, еще больше снижает цену на золото, поскольку повышает его привлекательность как портфельного актива.

Технический анализ: золото тестирует линию тренда

Золото тестирует важную линию тренда, продолжая разворачиваться в узком боковом диапазоне. Диапазон имеет потолок около $2673 (максимум 1 октября) и пол на $2632 (минимум 4 октября).

Краткосрочный тренд является боковым, и, учитывая принцип технического анализа «тренд — твой друг», скорее всего, он сохранится, а цена будет колебаться между вышеупомянутыми полюсами.

Прорыв выше $2673 увеличит шансы возобновления старого восходящего тренда, что, вероятно, приведет к продолжению роста до круглой цели на уровне $2700.

Прорыв ниже $2,632 приведет к движению вниз по крайней мере до минимума колебания $2625 (минимум 30 сентября). Прорыв ниже этого уровня, вероятно, приведет к тому, что цены уступят поддержке на уровне $2600 (максимум 18 августа, круглое число).

В среднесрочной и долгосрочной перспективе золото по-прежнему находится в восходящем тренде, и есть все шансы на его возможное возобновление после окончания текущего периода консолидации.

Для подтверждения нового направленного уклона потребуется прорыв либо выше верхней границы диапазона, либо ниже нижней границы.

Часто задаваемые вопросы о процентных ставках

Процентные ставки взимаются финансовыми учреждениями по кредитам заемщикам и выплачиваются в качестве процентов сберегателям и вкладчикам. На них влияют базовые ставки кредитования, которые устанавливаются центральными банками в ответ на изменения в экономике. Центральные банки обычно имеют мандат на обеспечение стабильности цен, что в большинстве случаев означает достижение базовой ставки инфляции около 2%. Если инфляция падает ниже целевого показателя, центральный банк может снизить базовые ставки кредитования с целью стимулирования кредитования и стимулирования экономики. Если инфляция существенно превышает 2%, это обычно приводит к тому, что центральный банк повышает базовые ставки кредитования в попытке снизить инфляцию.

Более высокие процентные ставки, как правило, способствуют укреплению валюты страны, поскольку делают ее более привлекательным местом для вложения денег для мировых инвесторов.

Более высокие процентные ставки в целом оказывают давление на цену золота, поскольку они увеличивают альтернативную стоимость владения золотом вместо инвестирования в актив, приносящий проценты, или размещения наличных в банке. Если процентные ставки высоки, это обычно толкает вверх цену доллара США (USD), а поскольку золото оценивается в долларах, это имеет эффект снижения цены золота.

Ставка по федеральным фондам — это ставка овернайт, по которой банки США кредитуют друг друга. Это часто цитируемая основная ставка, устанавливаемая Федеральным резервом на заседаниях FOMC. Она устанавливается в виде диапазона, например, 4,75%-5,00%, хотя верхний предел (в этом случае 5,00%) — это цитируемая цифра. Ожидания рынка относительно будущей ставки по федеральным фондам отслеживаются инструментом CME FedWatch, который определяет, как многие финансовые рынки ведут себя в ожидании будущих решений Федерального резерва по денежно-кредитной политике.