💬 Является ли Chevron (NYSE:CVX) высокодоходной дивидендной акцией для покупки?

Является ли Chevron (NYSE:CVX) высокодоходной дивидендной акцией для покупки?

В сфере личных финансов есть много выражений. Одно из моих любимых — «деньги — это король». Как инвестор в рост дивидендов, я бы пошел еще дальше: денежный поток — это король. Это надежно растущие денежные потоки, которые я получаю от своих инвестиционных активов через дивиденды, которые позволили мне даже принять и извлечь выгоду из волатильности рынка. Когда акции крупных компаний стагнируют или продаются, постоянный пассивный доход может помочь мне воспользоваться возможностью среди такой волатильности рынка. Supermajor Chevron CVX -0.06% ▼ — это качественный рост дивидендов, который приходит на ум.

В течение последних 37 лет компонент индекса S&P 500 (SPX) увеличивал выплаты акционерам, что сделало его дивидендным аристократом. Я начинаю освещение CVX с рейтинга «Покупать». Давайте разберемся в причинах моих оптимистичных настроений.

Выручка и прибыль Chevron упали в третьем квартале

Хотя выручка и прибыль Chevron снизились в финансовых результатах третьего квартала, опубликованных 1 ноября, я считаю, что компания добилась хороших результатов, несмотря на сложные обстоятельства, и превзошла ожидания Уолл-стрит. Выручка супермейджа снизилась на 6,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 50,7 млрд долларов в третьем квартале 2024 года. 7%-ный рост ежедневной добычи нефти и газа до почти 3,4 млн баррелей был компенсирован умеренным падением средней цены на нефть марки Brent до 80 долларов за баррель.

Кроме того, скорректированная разбавленная прибыль на акцию Chevron упала на 17,7% в годовом исчислении до $2,51 в течение квартала. Сокращение маржи переработки способствовало снижению прибыльности в квартале. Тем не менее, компании удалось превзойти консенсус аналитиков по EPS в $2,42.

Увеличение производства и программа экономии затрат являются катализаторами

Если смотреть дальше результатов Chevron за третий квартал, то еще две причины моего позитивного отношения к акциям — это наращивание производства и структурное сокращение затрат. Что касается производства, то в сентябре компания начала операции по закачке воды на своих месторождениях Джек/Сен-Мало и Таити в Мексиканском заливе. Ожидается, что улучшенная добыча на этих проектах обеспечит дополнительные 300 000 баррелей в день к 2026 году. Это само по себе станет приличным ростом добычи Chevron в масштабах всей компании. Компания также расширила свой портфель хранилищ углекислого газа, добавив более двух миллионов акров в Западной Австралии.

Переходя к эффективности уравнения, Chevron предпринимает шаги, чтобы обеспечить акционерам существенную экономию средств. Компания стандартизирует свой подход к мероприятиям по техническому обслуживанию, что, как ожидается, позволит поддерживать объекты в режиме онлайн в течение большего количества дней и еще больше снизить удельные затраты. Эти усилия в сочетании с использованием технологий для повышения производительности, как ожидается, приведут к сокращению расходов на сумму от 2 до 3 миллиардов долларов к концу 2026 года.

Это пара факторов, способствующих консенсусу аналитиков EPS в $11,29 на 2025 год, что отражает рост на 8,7%. Еще один рост на 14,1% в скорректированной разводненной EPS до $12,88 ожидается в 2026 году.

Дивиденды CVX остаются устойчивыми

Привлекательность Chevron еще больше усиливается за счет огромного дохода, который она обеспечивает акционерам. Дивидендная доходность акций в размере 4,2% более чем в три раза превышает доходность индекса S&P 500 в размере 1,2%. Даже в условиях низких цен на сырьевые товары и высоких капиталовложений ожидается, что Chevron опубликует $9,84 свободного денежного потока на акцию в 2024 году. По сравнению с $6,52 дивидендов на акцию, которые будут выплачены в этом году, это коэффициент выплат около двух третей. Это дает мне уверенность в том, что Chevron сможет продолжить свою серию роста дивидендов в предстоящие годы, по крайней мере, с ежегодными повышениями выплат на уровне середины однозначных цифр.

Баланс Chevron на удивление надежен

Еще одна черта, которая мне нравится в Chevron, — это ее финансовая устойчивость. По состоянию на 30 сентября 2024 года коэффициент чистого долга компании составлял всего 11,9%. Это говорит о том, что баланс Chevron хорошо капитализирован. Кроме того, коэффициент покрытия процентов компании за первые девять месяцев 2024 года составил 55,3. Это означает, что Chevron может выдержать резкое падение прибыльности, не создавая при этом кризиса платежеспособности. В результате компания имеет кредитный рейтинг AA- от S&P Global SPGI +1,59% ▲ со стабильным прогнозом.

Текущая оценка интересна

Оценка Chevron также выглядит разумной для «голубой фишки», что подтверждает мой рейтинг «Покупать». Коэффициент P/E акций на будущее в 13,3x немного ниже пятилетнего среднего значения в 13,4x. Поскольку Chevron осуществляет наращивание производства и меры по сокращению расходов, это может привести к солидному росту прибыли в обозримом будущем. Это заставляет меня полагать, что пятилетний средний коэффициент P/E остается рациональной оценкой справедливой стоимости.

Стоит ли покупать акции CVX, по мнению аналитиков?

Обращая внимание на Уолл-стрит, аналитики дают консенсус-рейтинг «Умеренная покупка» по Chevron. Из 15 аналитиков 11 дали рейтинг «Покупать» за последние три месяца, а остальные четыре дали рейтинг «Удерживать». При $171,31 средняя 12-месячная целевая цена указывает на потенциал роста в 9,27%.

Заключение

Chevron — это высококачественная доходная акция. Можно утверждать, что она превосходно справляется с повышением производительности и эффективности. Сочетание в акциях немедленного дохода и будущего роста дохода также привлекательно. Кроме того, Chevron — это финансовая крепость. Наконец, оценка акций подтверждает мой оптимистичный прогноз.