💬 Peloton Interactive (PTON) восстает из пепла, акции растут на 171%

Peloton Interactive (PTON) восстает из пепла, акции растут на 171%

Акции Peloton PTON +3,52% ▲ демонстрировали резкие колебания. Несмотря на падение на 85% за последние три года, недавно они добились замечательного восстановления, восстав из пепла и поднявшись на 171,58% за последние 90 дней. Это в первую очередь связано с успешными усилиями компании по сокращению убытков и стабилизации доходов. Ожидания вокруг прихода нового генерального директора Питера Стерна, бывшего тяжеловеса Apple, привносят дополнительный оптимизм. Компания опубликовала впечатляющие результаты по верхним и нижним линиям за последний квартал и надеется сохранить импульс, объявив о своем первом сезонном розничном сотрудничестве с Costco COST +1,02% ▲ , при этом Peloton Bike+ будет продаваться в 300 магазинах Costco в США и онлайн.

Аналитики повысили свои рейтинги и целевые цены для компании, ссылаясь на уверенность в новом генеральном директоре, более сильный акцент на прибыльности и существенный рост прибыли. Это потенциально интригующий переломный момент для инвесторов, заинтересованных в возможности перелома.

Peloton демонстрирует признаки перемен

Peloton Interactive — это глобальная фитнес-платформа, которая производит и продает фитнес-товары. Ассортимент продукции включает Peloton Bike, Bike+, Tread, Tread+, Guide и Row.

В настоящее время компания принимает агрессивные меры по сокращению расходов после того, как генеральный директор Барри Маккарти ушел в отставку и был заменен временными со-генеральными директорами Карен Бун и Крисом Бруццо. Недавно объявленный генеральный директор Питер Стерн, бывший президент Ford Integrated Services F +5.57% ▲ и руководитель Apple AAPL -0.33% ▼ и Time Warner Cable, унаследует компанию, демонстрирующую признаки перемен. Стерн много работал над бизнесом на основе подписки и имеет опыт в создании инновационных технологически-ориентированных платформ.

Peloton Interactive и Costco недавно объявили о партнерстве, в рамках которого Costco будет продавать Peloton Bike+ в 300 магазинах США и онлайн в течение предстоящего праздничного сезона. Это партнерство представляет собой первое сезонное розничное сотрудничество Peloton в США с компанией, известной тем, что предлагает высококачественные фирменные товары своим 136 миллионам членов.

Последние финансовые результаты Peloton

Недавно компания объявила результаты за первый квартал 2025 финансового года. Выручка в размере 586 миллионов долларов превзошла ожидания аналитиков на 14,3 миллиона долларов. Рост был обусловлен более высокими платными подписками на подключенный фитнес и платные приложения. Компания завершила квартал с 2,90 миллионами платных подписок на подключенный фитнес и 582 тысячами платных подписок на приложения, что превысило ее прогнозный диапазон на 10 тысяч и 12 тысяч подписчиков соответственно, в основном из-за благоприятного чистого оттока.

Общая валовая прибыль составила $303,8 млн, что привело к общей валовой марже в 51,8%, что на 1,8% выше прогнозируемого, в первую очередь из-за благоприятных сдвигов в структуре доходов и валовой маржи Connected Fitness Products. Операционные расходы снизились на 30,3% до $291,2 млн по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года из-за сокращения расходов, связанных с персоналом, а также снижения гонораров за профессиональные услуги и расходов на рекламу.

Скорректированная EBITDA составила $115,8 млн, что на $106,7 млн ​​больше, чем в предыдущем году. Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, составили $12,5 млн, а свободный денежный поток — $10,7 млн. Прибыль на акцию (EPS) по GAAP в размере $0,00 превзошла консенсус-прогноз на $0,15.

Компания завершила квартал с 722,3 млн долларов США в виде свободных денежных средств и их эквивалентов, и ей еще предстоит воспользоваться своей возобновляемой кредитной линией в размере 100 млн долларов США.

После отчета о доходах за третий квартал руководство PTON опубликовало прогноз на второй квартал финансового года 25 года, прогнозируя выручку в размере 640–660 млн долларов США. Однако ожидается последовательное снижение общей валовой прибыли из-за сезонного смещения в сторону продуктов Connected Fitness в период праздничных распродаж. Скорректированная EBITDA снизится из-за более высоких расходов на продажи и маркетинг в праздничный сезон.

Какова целевая цена акций PTON?

После значительного спада с максимумов эпохи COVID акции вернулись на положительную траекторию, поднявшись на 25% с начала года. Они торгуются на верхнем конце своего 52-недельного ценового диапазона $2,70–$8,92. Несмотря на скачок цены акций, они торгуются с относительной скидкой с коэффициентом P/S 1,1x по сравнению со средним показателем в индустрии досуга 1,8x.

Аналитики, следящие за компанией, с осторожным оптимизмом относятся к акциям PTON. Например, аналитик Bank of America Кертис Нэгл недавно повысил рейтинг акций до «Покупать», утроив целевую цену с $3,75 до $9, ссылаясь на недавний рост прибыли фитнес-компании, нового генерального директора и потенциал значительного роста прибыли.

На основе рекомендаций 18 аналитиков Peloton Interactive в целом имеет рейтинг Hold. Средняя целевая цена составляет $8,28, что представляет потенциальный рост на 4,41% от текущих уровней.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков PTON

Peloton вкратце

Peloton продемонстрировала замечательную устойчивость и потенциал для разворота после резкого падения за последние три года. Благодаря агрессивному управлению затратами и солидным показателям прибыли компания увидела всплеск своих акций. Назначение нового генерального директора — опытного лидера с впечатляющим послужным списком в сфере бизнеса на основе подписки и технологий — вселяет дополнительный оптимизм. Несмотря на многообещающее восстановление, акции PTON по-прежнему торгуются по относительно привлекательной оценке, предоставляя интригующую возможность для инвесторов, основанную на потенциале компании для дальнейшего роста прибыли.