💬 Криптовалютное кредитное плечо резко возрастает и предостерегает инвесторов

Криптовалютное кредитное плечо резко возрастает и предостерегает инвесторов

Температура криптовалютного рынка растет: по данным IntoTheBlock, 20 крупнейших криптоактивов, за исключением стейблкоинов, могут похвастаться средней 90-дневной доходностью 103%. Даже отстающие в группе выросли на 28%. Токены Meme — не единственные активы, переживающие резкий рост: в криптовалютах с большой капитализацией также наблюдается быстрый рост использования кредитного плеча, поскольку стоимость заимствований для длинных позиций достигла пика, невиданного с 2021 года.

Ставки финансирования бессрочных свопов биткойнов достигли самого высокого уровня с октября 2021 года. На таких платформах, как Binance и Bybit, эти ставки выросли до 0,06% и 0,09% соответственно, рассчитываясь каждые восемь часов. Эти ставки переводятся в годовую стоимость в размере 93% и 168% для тех, кто хочет покупать биткойны. Столь высокие ставки финансирования предполагают, что рынок сильно перекошен в сторону бычьих ставок.

Несмотря на то, что потоки биржевых фондов (ETF) могут временно поддержать спотовые цены, нынешняя бычья позиция в отношении деривативов является предвестником потенциальной нестабильности рынка. Тенденция к высокому кредитному плечу не ограничивается централизованными биржами, поскольку сектор децентрализованного финансирования (DeFi) также переживает быстрый рост заимствований. В 2024 году общий долг, выпущенный через Aave v3 на Ethereum, увеличился более чем вдвое.

Поскольку Биткойн достигает новых рекордных максимумов, инвесторы все активнее используют свои активы. Объем упакованных биткойнов (WBTC), поставленных Aave, увеличился более чем на 10 000 BTC на сумму примерно 700 миллионов долларов. С этим ростом спроса на кредитное плечо процентные ставки в пространстве DeFi также выросли, сигнализируя о том, что рынок может иметь чрезмерное кредитное плечо и подвергаться риску коррекции.