💬 EUR: еще больший разрыв в ставках – ING

EUR: еще больший разрыв в ставках – ING

Валютный аналитик ING Франческо Песоле отмечает, что снижение курса EUR/USD ниже 1,10, по-видимому, было вопросом времени, а не факта его возникновения после увеличения разрыва в краткосрочных ставках USD:EUR.

EUR/USD исследует уровни ниже 1,09

«Мы думаем, что 1,100 сработал бы как более надежная поддержка, если бы мы не увидели таких сильных данных по занятости в США. Теперь мы можем увидеть некоторую умеренную поддержку пары в ближайшие дни, поскольку переоценка ФРС и ЕЦБ уже исчерпала себя, но мы думаем, что риски все еще будут смещены в сторону снижения к концу октября, поскольку ЕЦБ должен сократить ставку, кривая евро должна благоприятствовать голубиным ставкам, а другие факторы могут поддержать доллар».

«Календарь данных еврозоны на этой неделе довольно спокоен, поэтому больше внимания будет уделено спикерам ЕЦБ. Комментарии на прошлой неделе видного члена-ястреба Изабель Шнабель, казалось, предполагали, что ястребы также обеспокоены ростом и в конечном итоге могут дать добро на сокращение в октябре. На выходных член-голубь Франсуа Виллеруа сказал, что сокращение в октябре, вероятно».

«В любом случае, консенсус уже наметил предстоящий путь смягчения для ЕЦБ, и рынки теперь полностью с ним согласны, закладывая в цену смягчения на 23 б. п. на следующей неделе и еще одно полное снижение на 25 б. п. в декабре. Нам трудно увидеть, как ожидания по ставкам изменятся до заседания 17 октября, и если не произойдет падения данных по США, разрыв в ставке свопа USD:EUR на 2 года не сократится существенно с текущих 125 б. п. Этот дифференциал ставок согласуется с исследованиями ниже 1,09 в EUR/USD».