💬 Goldman Sachs готовит почву для акций Nvidia перед отчетом о прибылях

Goldman Sachs готовит почву для акций Nvidia перед отчетом о прибылях

Nvidia (NASDAQ:NVDA) — один из последних крупных игроков, отчитавшихся о своих последних квартальных результатах. Компания-гигант по производству микросхем планирует опубликовать отчет о доходах за третий финансовый квартал 20 ноября.

Подъем Nvidia на позицию среди самых ценных компаний мира был построен на силе ее квартальных показателей. Но интересно, что Тошия Хари из Goldman Sachs, аналитик, входящий в 1% лучших экспертов по акциям Street, говорит, что акции торгуются «значительно ниже своего последнего 3-летнего медианного мультипликатора P/E» относительно его более широкой вселенной покрытия. Таким образом, 5-звездочный аналитик считает, что акции «хорошо настроены на сохранение своей превосходящей динамики».

Это опережение принесло доходность, превышающую 200% за последний год, но, по словам Хари, настоящий «прорывной» квартал еще впереди. Однако это произойдет только в апрельском квартале (FY1Q), когда «подъем Blackwell в сочетании с улучшением условий предложения приведет к значимым положительным пересмотрам EPS».

Что касается результатов за предстоящий квартал в октябре (FY3Q), то они также не будут плохими, поскольку Хари ожидает, что руководство и комментарии F4Q подтвердят его «конструктивный тезис об акциях».

Этот позитивный тезис основан на том факте, что спрос на вычисления остается устойчивым. Некоторые из крупнейших клиентов компании — Alphabet, Microsoft и Amazon — сообщили о доходах на прошлой неделе, и хотя темпы роста доходов от облачных вычислений были разными у каждого, все три указали, что предложение, а не спрос, «остается сдерживающим фактором». Например, Microsoft упомянула, что ожидает возобновления роста доходов Azure во второй половине 2025 финансового года (март и июнь) по мере появления дополнительных мощностей.

Отзывы партнеров и конкурентов Nvidia также подчеркивают сильный базовый рынок для инфраструктуры ИИ. AMD, например, повысила свой прогноз по общему адресуемому рынку (TAM) для ускорителей ИИ с 400 миллиардов долларов к 2027 году до 500 миллиардов долларов к 2028 году.

Хари говорит, что «наиболее частым возражением» против его позитивного инвестиционного тезиса является то, что медленное принятие ИИ (или окупаемость инвестиций) может сократить расходы на инфраструктуру ИИ, тем самым повлияв на доходы и прибыль Nvidia. «Хотя мы разделяем мнение, что Nvidia в конечном итоге испытает циклическую коррекцию, когда клиенты войдут в фазу усвоения вычислительных мощностей и/или оптимизации», — продолжил он, «мы считаем, что вероятность того, что это произойдет в ближайшей перспективе (т. е. через 6–12 месяцев), ограничена, особенно с учетом недавнего увеличения широты вариантов использования ИИ».

В итоге Хари оценивает акции NVDA как «Покупать», установив целевую цену в 150 долларов. (Чтобы посмотреть послужной список Хари, нажмите здесь)

Средняя целевая цена Street немного выше, $153.86. В целом, на основе 39 оценок Buy и всего 3 Hold, Nvidia оценивается как Strong Buy по консенсусу аналитиков. (См. прогноз акций Nvidia)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите раздел TipRanks «Лучшие акции для покупки» — инструмент, объединяющий все аналитические данные TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранному аналитику. Содержание предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ перед тем, как делать какие-либо инвестиции.