💬 «Не попадайтесь в эту ловушку роста», — говорит инвестор об акциях Amazon

«Не попадайтесь в эту ловушку роста», — говорит инвестор об акциях Amazon

Amazon (NASDAQ:AMZN) предлагает инвесторам лучшее из двух миров: стабильность крупной, устоявшейся компании в сочетании с быстрыми темпами роста гибкой высокотехнологичной фирмы.

Его последний отчет о доходах подчеркивает эту силу, поскольку Amazon превзошла ожидания как по выручке, так и по прибыли. Гигант стоимостью более 2 триллионов долларов увидел, что операционный доход от сегмента AWS вырос до 10,4 млрд долларов в третьем квартале 2024 года, что означает впечатляющий рост на 50% в годовом исчислении.

Несмотря на эти впечатляющие цифры, инвестор Стюарт Оллсопп советует проявлять осторожность, предупреждая: «Чрезмерная оценка Amazon и уже огромный уровень продаж делают ее потенциальным кандидатом на попадание в ловушку роста».

Оллсопп объясняет, что ловушка роста возникает, когда высокие оценки подпитываются верой в то, что прошлые темпы роста продолжатся теми же темпами. Когда рост не оправдывает ожиданий, акции могут резко упасть. Инвестор приводит в пример Alibaba, акции которой упали примерно на 70% за последние четыре года, несмотря на сильный рост прибыли.

В случае Amazon ее акции на самом деле не оценены слишком дешево в настоящее время, пишет Allsopp. Хотя недавний всплеск прибыли Amazon снизил ее коэффициент P/E со 100x до 42x, инвестор не считает, что он дает точную картину компании.

Вместо этого Allsopp предполагает, что свободный денежный поток является более точным показателем, чем объявленная прибыль, учитывая высокие капитальные затраты Amazon. Кроме того, учет затрат на компенсацию на основе акций увеличивает эффективный мультипликатор прибыли Amazon до 85x. По этому показателю Amazon выглядит дороже, чем основные технологические аналоги, такие как Alphabet, Microsoft, Nvidia и Apple.

Оценив оценку Amazon как высокую, инвестор обращает свое внимание на будущие перспективы роста компании.

«Компании с очень большими объемами продаж, как правило, растут медленнее, чем в среднем», — отмечает Оллсопп, напоминая читателям, что Amazon уже является второй по величине компанией в США по объему выручки.

«Хотя мультипликатор прибыли Amazon значительно сократился, он остается чрезвычайно дорогим, особенно если принять во внимание растущие капитальные затраты и огромную компенсацию на основе акций», — заключает инвестор, который оценивает акции AMZN как «Сильно продавать». (Чтобы посмотреть послужной список Allsopp, нажмите здесь)

Напротив, эта сильно охваченная акция исключительно популярна на Уолл-стрит. С 44 рейтингами «Покупать» и всего 1 рейтингом «Удерживать» AMZN имеет консенсусный рейтинг «Сильно покупать». Ее 12-месячная средняя целевая цена $238,35 подразумевает рост на 15% от текущих уровней. (См. прогноз акций AMZN)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите раздел TipRanks «Лучшие акции для покупки» — инструмент, объединяющий все аналитические данные TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно упомянутому инвестору. Содержание предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ перед тем, как делать какие-либо инвестиции.