💬 Результаты Meta Platforms (META) за третий квартал указывают на дальнейший рост, несмотря на 80%-ный рост

Результаты Meta Platforms (META) за третий квартал указывают на дальнейший рост, несмотря на 80%-ный рост

Meta Platforms META +2.10% ▲ зафиксировала замечательный 80%-ный рост за последний год, и все же ее отчет за третий квартал предполагает, что есть место для дальнейшего роста. В частности, Meta продемонстрировала устойчивый рост по всем ключевым операционным показателям, включая рост числа пользователей, показы рекламы и цены на рекламу. Более того, прибыль гиганта социальных сетей резко выросла, и эта тенденция, вероятно, сохранится, что указывает на то, что акции META остаются привлекательными сегодня. Таким образом, Meta Platforms остается моей крупнейшей позицией, и я продолжаю придерживаться оптимистичного взгляда на акции.

Поддержание исключительного роста ключевых операционных показателей

Что действительно впечатлило меня в результатах Meta за третий квартал, так это не какой-то один яркий момент, а тот факт, что компания сохранила исключительный рост по всем ключевым операционным показателям. Количество активных пользователей в день (DAP) в ее экосистеме приложений достигло рекордных 3,29 млрд, что на 5% больше по сравнению с прошлым годом. Продолжающийся однозначный рост Meta, когда почти половина планеты использует хотя бы одно из ее приложений ежедневно, просто поражает.

Этот рост, наряду с возросшей вовлеченностью на таких платформах, как Instagram и Facebook, привел к увеличению количества показов рекламы на 7% в годовом исчислении. Теперь добавьте заметный рост средней цены за рекламу на 11%, и вы получите рост на 19%, что принесло доход в размере 40,6 млрд долларов, что является новым рекордом для гиганта социальных сетей.

Рекомендации на основе искусственного интеллекта увеличили время, проведенное в приложениях

Эти показатели были обусловлены фокусом Meta на улучшении пользовательского опыта и его постоянными достижениями в области ИИ. В последоходном звонке Марк Цукерберг подчеркнул, что рекомендации на основе ИИ увеличили время, проведенное в Facebook, на 8%, а в Instagram — на 6% только в этом году.

ИИ также играет решающую роль в поддержании высокого уровня вовлеченности, предоставляя персонализированный и релевантный контент. Хорошим примером являются видеорекомендации Meta, основанные на ИИ, которые помогли выявить трендовый и интересный контент Reel, сохраняя активность пользователей в течение более длительных периодов.

В целом, я считаю, что такой устойчивый темп роста замечателен. Фактически, пятилетний средний среднегодовой темп роста выручки Meta в 18,1% указывает на то, что компания не показывает никаких признаков замедления. Я думаю, имеет смысл сохранять оптимизм относительно будущего роста выручки Meta. Инструменты ИИ, такие как инструменты генеративных изображений, только начали внедряться, но уже улучшают таргетинг рекламы и делают рекламу более визуально стимулирующей. Такого рода инновации, вероятно, продолжат подпитывать топовый и общий потенциал монетизации Meta.

Рентабельность растет благодаря масштабу и эффективности

Прибыль Meta также резко возросла в третьем квартале, операционный доход увеличился на 26% в годовом исчислении до 17,4 млрд долларов, а операционная маржа увеличилась до 43% с 40% в прошлом году. Это расширение маржи было обусловлено экономией на масштабе по мере роста базы пользователей Meta и мерами, направленными на оптимизацию расходов.

Например, Meta стремилась автоматизировать управление центрами обработки данных, тем самым сократив затраты на рабочую силу, оптимизировав распределение ресурсов и снизив эксплуатационные расходы. Снижение общих и административных расходов на 10%, в основном из-за снижения юридических расходов, также способствовало этому росту маржи. В свою очередь, прибыль выросла на 35% в годовом исчислении до 15,7 млрд долларов, а разводненная прибыль на акцию выросла на 37% до 6,03 долларов, чему также способствовали выкупы.

Рост прибыли разоблачает низкую оценку Meta

Несмотря на продолжительный рост акций за последний год, как я уже упоминал ранее, на мой взгляд, из-за растущей прибыли Meta ее текущая оценка выглядит заметно низкой. На основе годовых показателей Meta и прогнозов руководства, консенсусные оценки ставят EPS Meta в 2024 году на уровне 22,51 доллара. При текущей цене акций это подразумевает коэффициент цена/прибыль (P/E) всего 25,2. Это относительно дешевый мультипликатор, учитывая продолжающийся импульс Meta и благоприятное положение в будущем, основанном на ИИ.

Мне также интересно, что оценки EPS Уолл-стрит на следующий год, прогнозирующие рост всего на 11,7%, вероятно, также довольно консервативны, поскольку они подразумевают существенное замедление. Похожий сценарий имел место в прошлом году, когда первоначальная оценка EPS Уолл-стрит на 2024 год составила $17,33, что значительно ниже обновленной оценки в $22,51 сегодня, которую Meta, вероятно, также сможет превзойти.

Таким образом, я считаю, что рынок недооценивает потенциал Meta для поддержания сильного роста прибыли. Это делает текущие и будущие оценочные мультипликаторы убедительным катализатором для дальнейшего роста.

Аналитики считают, что акции META стоит покупать?

Настроения Уолл-стрит в отношении Meta Platforms остаются весьма оптимистичными, и аналитики коллективно оценивают акции как «Сильную покупку». За последние три месяца Meta собрала 41 покупку, три удержания и всего одну продажу. Средняя целевая цена META в $654,23 подразумевает потенциальный рост на 14,29% от текущих уровней.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков TICKER

Если вы не уверены, какому аналитику доверять при торговле акциями META, Рональд Джози из Citi выделяется как самый точный аналитик за период в один год. Его рекомендации принесли среднюю доходность 40,90% на рейтинг с впечатляющим показателем успешности 82%.

Заключение

В целом Meta Platforms снова продемонстрировала колоссальный рост по всем своим ключевым операционным показателям в третьем квартале, обеспечив впечатляющий рост верхней и нижней границы. С постоянно расширяющейся базой пользователей, инструментами на базе ИИ, которые стимулируют повышенную вовлеченность, и растущими тенденциями ценообразования рекламы, я считаю, что Meta остается в хорошей позиции для устойчивого долгосрочного успеха. В то же время, несмотря на значительный рост, акции остаются привлекательно оцененными, что предполагает дальнейший потенциал роста в будущем.