💬 Лучшие инвестиции в ИИ: Nvidia, Microsoft или Google?

Лучшие инвестиции в ИИ: Nvidia, Microsoft или Google?

В этом анализе я воспользуюсь инструментом сравнения акций TipRanks, чтобы внимательно изучить три ведущие возможности для инвестиций в ИИ. Хотя Nvidia NVDA +2,70% ▲ показала впечатляющую пятилетнюю доходность в 2524% по сравнению с менее чем 200% у Microsoft MSFT +1,30% ▲ и Google GOOGL +0,38% ▲, я не уверен, что это лучший долгосрочный выбор на данном этапе. Microsoft и Google, напротив, предлагают большую среднесрочную и долгосрочную стабильность. Следовательно, я более оптимистичен в отношении этих устоявшихся гигантов Big Tech, чем в отношении нового игрока на рынке полупроводников, ориентированного на ИИ, Nvidia.

Акции Nvidia торгуются в долгую

В настоящее время я нейтрально отношусь к Nvidia, хотя в последние годы она показала замечательную доходность. За последние 12 месяцев Nvidia продемонстрировала почти 200%-ный рост выручки в годовом исчислении и чистую прибыль в размере 55% (по сравнению со средним показателем за пять лет в 31,4%). Хотя ожидается, что 2025 год будет сильным, поскольку новый графический процессор Blackwell уже распродан, компания приближается к потенциальной точке перегиба. Те, кто знаком с инвестициями в полупроводники, поймут их циклическую природу.

Хотя неизвестно, когда Nvidia может столкнуться с сокращением выручки, я считаю, что это вероятно в среднесрочной перспективе. Поскольку крупные технологические компании в конечном итоге сокращают свои капитальные затраты на ИИ, Nvidia может столкнуться с типичным циклическим спадом. Хотя ожидаются будущие циклы расходов на инфраструктуру ИИ, маловероятно, что текущий подъем будет продолжаться без существенных колебаний спроса, особенно если первый спад ИИ совпадет с более широкой экономической рецессией.

Я считаю, что акции Nvidia все еще могут расти в течение следующих нескольких лет, хотя я нахожу их риск-профиль тревожным. Волатильность рынка может повлиять на акции в 2026 году, а 2027 и особенно 2028 годы, вероятно, будут более сложными. Однако на данный момент мой рейтинг — «Удерживать» с консервативной целевой ценой на октябрь 2025 года в $155 и целевой ценой на бычий случай в $175.

Как аналитики Уолл-стрит оценивают акции Nvidia?

Уолл-стрит сохраняет высокий уровень оптимистичного настроя в отношении Nvidia, средняя целевая цена NVDA составляет $153,86, что указывает на потенциал роста в 13,6%. Консенсусный рейтинг — «Сильная покупка», основанный на 39 рейтингах «Покупать», трех «Удерживать» и ни одном «Продавать». Это подтверждает необходимость удерживать Nvidia до тех пор, пока потенциальный среднесрочный спад не станет более очевидным.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков NVDA

Microsoft нацелена на долгосрочную стабильность

Я особенно оптимистичен в отношении Microsoft, рассматривая его как долгосрочную инвестицию «купи и держи», а не просто краткосрочную или среднесрочную игру, как Nvidia. Как лидер ИИ в Big Tech, Microsoft хорошо подготовлена ​​к устойчивому росту без тяжелой цикличности, с которой сталкиваются компании-производители полупроводников ИИ, такие как Nvidia. Вместо того чтобы полагаться на капитальные затраты Big Tech, Microsoft получает выгоду от повторяющихся доходов через свои облачные подписные сервисы на основе ИИ.

Руководство Microsoft под руководством Сатьи Наделлы было исключительным. С тех пор как он стал генеральным директором в 2014 году, рыночная капитализация компании выросла с 381 миллиарда долларов до более чем 3 триллионов долларов к 2024 году. Кардинальный сдвиг Наделлы в сторону облачных вычислений теперь приносит существенные плоды, чему способствует существенная доля Microsoft в OpenAI, создателе ChatGPT.

Я рассматриваю Microsoft как стабильную, долгосрочную инвестицию. Ее сильный 10-летний годовой темп роста свободного денежного потока в 14% и маржа в 28,6% поддерживают оптимистичный прогноз. Хотя ее отношение цены к свободному денежному потоку в 42 выше 10-летнего медианного значения в 28,5 из-за крупных инвестиций в ИИ, они должны увеличить прибыль с течением времени. На данный момент мой рейтинг — «Покупать» с оптимистичным ценовым ориентиром на октябрь 2025 года в $490.

Как аналитики Уолл-стрит оценивают акции Microsoft?

Уолл-стрит также настроена оптимистично по отношению к Microsoft, средняя целевая цена MSFT составляет $503, что предполагает потенциал роста в 22,6%. Это основано на 27 рейтингах «Покупать», трех «Удерживать» и отсутствии «Продавать». Это подтверждает силу Microsoft как инвестиции прямо сейчас, согласно консенсусу банковского сообщества.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков MSFT

Google потенциально уязвим, но предлагает большую ценность

Я особенно оптимистичен в отношении Google среди трех инвестиций в ИИ, которые мы рассмотрели сегодня. Хотя у меня есть долгосрочные опасения относительно конкурентной угрозы со стороны ChatGPT от OpenAI, потенциально отнимающей долю рынка у Google Search, инвестиции остаются весьма привлекательными из-за их особой оценки Big Tech.

При коэффициенте P/E 22,7 — что значительно ниже 10-летнего медианного значения 28,7 — акции кажутся привлекательно оцененными. Кроме того, EPS компании non-GAAP вырос на трехлетнем годовом темпе 32,3% по сравнению с 10-летним медианным значением 27,6%. Такое сочетание ускоряющегося роста и сокращающейся оценки представляет собой привлекательную возможность для инвесторов в настоящее время.

Хотя Google, скорее всего, достигнет более высоких темпов роста прибыли, чем Microsoft в течение следующих трех-пяти лет, Microsoft, несомненно, будет лидером по генерированию свободного денежного потока. По сравнению с Nvidia, Google может расти медленнее в краткосрочной перспективе; однако в долгосрочной перспективе я считаю Google самой стабильной инвестицией Big Tech. Как долгосрочный инвестор, ориентированный на безопасный и надежный пассивный доход, я отдаю предпочтение Google для своего портфеля — мой целевой показатель цены акций на октябрь 2025 года составляет 190 долларов.

Как аналитики Уолл-стрит оценивают акции Google?

На Уолл-стрит Google оценивается как Strong Buy на основе консенсуса из 26 оценок Buy, шести Hold и нуля Sell. При средней целевой цене GOOGL $207.40 акции предлагают потенциальную доходность в 21.1% в течение следующего года. Этот позитивный прогноз еще больше подкрепляет мой независимый инвестиционный тезис о Google, подтверждая его как ценный портфельный актив на данный момент.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков GOOGL

Вывод: Nvidia для роста, Microsoft для баланса, Google для ценности

Для инвесторов, ориентированных на краткосрочный рост, Nvidia может быть привлекательным вариантом. Однако как долгосрочный инвестор в стоимость я больше склоняюсь к Microsoft и Google. Хотя может быть заманчиво извлечь выгоду из роста продаж Nvidia за счет полупроводников, обусловленного развитием инфраструктуры ИИ, я предпочитаю более медленный, более стабильный рост, обеспечиваемый повторяющимися возможностями получения дохода в ИИ во главе с Microsoft и, тем более, недооцененной Google.