💬 Получите доходность до 34% от короткой сделки по акциям McDonald’s (NYSE:MCD) Iron Condor

Получите доходность до 34% от короткой сделки по акциям McDonald’s (NYSE:MCD) Iron Condor

Гигант быстрого питания McDonald’s MCD +1,07% ▲ в наши дни выглядит не очень. Во-первых, компания ввязалась в политические споры, когда бывший президент Дональд Трамп появился в одном из ее филиалов в Пенсильвании. Вскоре после этого, в несвязанном инциденте, произошла вспышка кишечной палочки, что негативно повлияло на ее рестораны и общий имидж. Однако я не медвежий, а нейтральный, и я намерен показать, как трейдеры могут получать до 34% доходности с помощью торговли опционами.

Причина, по которой я не настроен откровенно пессимистично по отношению к акциям MCD, заключается в положительных результатах ресторанного бренда. Во время недавнего раскрытия прибыли за третий квартал компания опубликовала финансовые показатели, которые оказались лучше ожиданий. В частности, продажи McDonald's выросли на 3% в годовом исчислении до 6,9 млрд долларов. Кроме того, фирма выигрывает от повседневного удобства и относительно низких цен.

Однако сопоставимые продажи также упали на 1,5%, что ниже ожидаемого падения на 0,6%. Кроме того, некоторые аналитики рекомендовали осторожно относиться к акциям MCD, предполагая, что динамику движения вперед нельзя назвать ни слишком горячей, ни слишком холодной. К счастью, короткий железный кондор позволяет нам извлечь выгоду из этой потенциально задумчивой перспективы.

Объяснение преимуществ Железного Кондора

Обычно розничные инвесторы используют бинарный подход к рынку: они либо делают ставку на то, что базовая ценная бумага поднимется выше (длинная позиция), либо опустится ниже (короткая позиция). Однако нейтральная позиция — например, ожидание боковой торговли после отчета о доходах — по-видимому, не дает возможности для получения прибыли. Тем не менее, модульность и гибкость опционов предлагают креативные способы потенциального заработка.

В частности, короткий железный кондор позволяет трейдерам, которые ожидают, что ценная бумага будет торговаться в боковом диапазоне в пределах определенного диапазона, получать положительную доходность. Практически говоря, эта торговля представляет собой комбинацию спреда Bull Put и спреда Bear Call. Оба спреда представляют собой кредитные стратегии, то есть они начинаются с позиции притока денежных средств и предлагают ограниченный риск. Эта структура известна как «короткий железный кондор», потому что трейдер получает чистый кредит при входе в позицию.

Для краткого обзора, в Bull Put Spread позиция выигрывает, когда целевая ценная бумага остается выше определенного порога прибыльности. В Bear Call Spread позиция выигрывает, когда акция остается ниже заданного порога. С коротким железным кондором актив должен оставаться в пределах верхней и нижней границы. Это более рискованно из-за двух «опасных» зон за пределами желаемого диапазона. Однако для консолидирующей ценной бумаги кондор может быть прибыльным.

Определение крыльев для MCD Stock Condor

Когда дело доходит до перспектив кондора для такого голубого гиганта, как McDonald's, у вас могут быть сотни торговых идей на цепочку опционов (т. е. дату истечения срока действия). Итак, как вы выбираете правильные перспективы? Во-первых, вы должны установить базовый кондор. Эта торговля будет включать «крылья», которые простираются чуть выше и ниже ожидаемого диапазона мобильности рынка.

Чтобы найти эту прогнозируемую цифру, вы можете провести стохастический расчет, который включает в себя умножение трех показателей: цены акций целевой ценной бумаги (акции MCD), подразумеваемой волатильности (IV) желаемой цепочки опционов и корректировки временного распада (или квадратного корня из дней до истечения, деленного на 365 дней). Выполнив это упражнение для опционов MCD, истекающих 20 декабря 2024 года, вы получите произведение $19,83.

Другими словами, акции MCD потенциально могут вырасти до $312,68 или упасть до $273,02 с закрытия понедельника на $292,85. Соответственно, настройка железного кондора, которая соответствует этому диапазону и предлагает самую высокую доходность, — это сделка 255,00P | 275,00P || 315,00C | 335,00C. За риск в $1786 вы можете получить премию в размере $214, что принесет доходность 11,98%.

Корректировка соотношения риска и вознаграждения

Конечно, идея с железными кондорами заключается в том, что — если отбросить в сторону неэффективность ценообразования — чем больше риск, тем больше вознаграждение. При многоэтапных опционных сделках существует два основных типа риска: во-первых, это сумма капитала, которую вы можете потерять. Во-вторых, вы должны учитывать вероятность успеха с учетом параметров вашей позиции.

Изображение автора

Если вы готовы принять больше второго типа риска, вы можете рассмотреть гораздо более привлекательные идеи. Например, вы можете попытать удачу с кондором 270.00P | 280.00P || 310.00C | 320.00C. Здесь вы рискуете только $748 ради шанса сохранить $252 полученного дохода. В случае полного успеха ваша доходность по этой сделке составит 33.69% или почти 34%.

В чем подвох? По сути, ваша зона прибыльности сузится. Ваш порог безубыточности для роста составит всего $312,52, а для спада — $277,48. Это оставляет всего 6,29% маржи на север и 5,54% маржи на юг. Если акции MCD выйдут за эти границы, вы можете потерять все $748. С другой стороны, если McDonald's консолидируется, вы можете уйти со здоровой прибылью.

Взгляд Уолл-стрит на McDonald's

Обращаясь к Уолл-стрит, акции MCD имеют консенсус-рейтинг «Умеренная покупка» на основе 17 «Покупать», 11 «Удерживать» и нулевого рейтинга «Продавать». Средняя целевая цена MCD составляет $314,58, что подразумевает потенциал роста в 6,56%.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков MCD

Ключевой вывод

С фундаментальными показателями McDonald's, представляющими смесь взаимных уступок, сложно предсказать направленный уклон акций MCD. Однако, если вы ожидаете, что акции войдут в боковую консолидацию, короткий железный кондор может быть наиболее подходящей идеей. Сочетание бычьего пут-спреда и медвежьего колл-спреда, этот конкретный кондор будет прибыльным, пока MCD остается в пределах определенной верхней и нижней границы.