💬 Акции Черкизово справедливо оценены рынком в данный момент — Газпромбанк Инвестиции от 2025-11-26

Акции Черкизово справедливо оценены рынком в данный момент — Газпромбанк Инвестиции

Группа Черкизово, финансовые результаты за 9 месяцев 2025 года.

— Выручка за 9 месяцев выросла на 11,2%, достигнув 210,7 млрд рублей. Рост обеспечен увеличением объемов производства на 3,6% и ростом цен на 7,3%. В третьем квартале динамика ускорилась — выручка выросла на 14% благодаря росту цен в среднем на 13% во всех сегментах, включая куриное мясо (+12,9%) и свинину (+18,8%). — Скорректированная EBITDA (прибыль до уплаты процентов, налогов и амортизации) за 9 месяцев составила 39,8 млрд рублей (рост +11,2%г/г), при этом в третьем квартале рост ускорился до 47,1%. Рентабельность по скорректированному EBITDA сохранилась на уровне 18,9%. Рост обеспечен высокой рентабельностью скорректированной валовой прибыли и программой оптимизации коммерческих и административных расходов.— Чистая прибыль за 9 месяцев 2025 года показала рост на 5,2% г/г, 23,7 млрд рублей. Однако скорректированная чистая прибыль, продемонстрировала снижение на 39,3% с 16,9 млрд рублей до 10,3 млрд рублей. Такое расхождение объясняется исключением из скорректированного показателя положительного эффекта от переоценки биологических активов, который составил 13,4 млрд рублей за отчетный период.— Чистые процентные расходы за 9 месяцев увеличились более чем вдвое — до 15,3 млрд рублей (против 7,3 млрд рублей за 9 месяцев 2024 года). В третьем квартале чистые процентные расходы составили 5,0 млрд рублей.— Капитальные затраты сократились на 31,7% за 9 месяцев до 17,5 млрд рублей, а в третьем квартале на 32,5% до 7,0 млрд рублей из-за высокой стоимости заемного финансирования.— Показатель долговой нагрузки — чистый долг к EBITDA вырос до 2,8x на 30 сентября 2025 года с 2,3x на 31 декабря 2024 года Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции умеренно положительно оценивают финансовые результаты компании за 9 месяцев 2025 года, которые оказались лучше ожиданий. Однако, в то же время, высокая долговая нагрузка давит на бизнес компании и его развитие. Инвестиционная программа на 2025 год сокращена из-за снижения субсидируемого финансирования и высокой стоимости заемного капитала. В данный момент аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают, что акции Черкизово справедливо оценены рынком.

— Чистая прибыль за 9 месяцев 2025 года показала рост на 5,2% г/г, 23,7 млрд рублей. Однако скорректированная чистая прибыль, продемонстрировала снижение на 39,3% с 16,9 млрд рублей до 10,3 млрд рублей. Такое расхождение объясняется исключением из скорректированного показателя положительного эффекта от переоценки биологических активов, который составил 13,4 млрд рублей за отчетный период.

— Чистые процентные расходы за 9 месяцев увеличились более чем вдвое — до 15,3 млрд рублей (против 7,3 млрд рублей за 9 месяцев 2024 года). В третьем квартале чистые процентные расходы составили 5,0 млрд рублей.

— Капитальные затраты сократились на 31,7% за 9 месяцев до 17,5 млрд рублей, а в третьем квартале на 32,5% до 7,0 млрд рублей из-за высокой стоимости заемного финансирования.

— Показатель долговой нагрузки — чистый долг к EBITDA вырос до 2,8x на 30 сентября 2025 года с 2,3x на 31 декабря 2024 года

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции умеренно положительно оценивают финансовые результаты компании за 9 месяцев 2025 года, которые оказались лучше ожиданий. Однако, в то же время, высокая долговая нагрузка давит на бизнес компании и его развитие. Инвестиционная программа на 2025 год сокращена из-за снижения субсидируемого финансирования и высокой стоимости заемного капитала. В данный момент аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают, что акции Черкизово справедливо оценены рынком.

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции умеренно положительно оценивают финансовые результаты компании за 9 месяцев 2025 года, которые оказались лучше ожиданий. Однако, в то же время, высокая долговая нагрузка давит на бизнес компании и его развитие. Инвестиционная программа на 2025 год сокращена из-за снижения субсидируемого финансирования и высокой стоимости заемного капитала. В данный момент аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают, что акции Черкизово справедливо оценены рынком.