💬 Позитивно смотрим на акции Черкизово на длинном горизонте. Считаем верным решение сократить инвестиции и сосредоточиться на операционной эффективности — Market Power от 2025-11-24

Позитивно смотрим на акции Черкизово на длинном горизонте. Считаем верным решение сократить инвестиции и сосредоточиться на операционной эффективности — Market Power

Черкизово представил результаты за третий квартал 2025 года

За третий квартал — Выручка: ₽73,9 млрд (+14% год к году);— Скорр. валовая прибыль: ₽20,2 млрд (33,4%);— Скорр. EBITDA: ₽20,0 млрд (+47,1%);— Чистая прибыль: ₽16,7 млрд (+160%);— Капзатраты: ₽7 млрд (-32,5%);— Чистые процентные расходы: 5 млрд (+72%). За девять месяцев — Выручка: ₽210,7 млрд (+11,2%);— Скорр. валовая прибыль: ₽54,9 млрд (+8,6%);— Скорр. EBITDA: ₽39,8 млрд (+11,2%);— Чистая прибыль: ₽23,7 млрд (+5,2%);— Капзатраты: ₽17,5 млрд (-31,7%);— Чистые процентные расходы: 15,3 млрд (+109,6%);— Чистый долг: ₽142,3 млрд (+23,4%).

— Скорр. валовая прибыль: ₽20,2 млрд (33,4%);

— Скорр. EBITDA: ₽20,0 млрд (+47,1%);

— Чистая прибыль: ₽16,7 млрд (+160%);

— Капзатраты: ₽7 млрд (-32,5%);

— Чистые процентные расходы: 5 млрд (+72%).

— Скорр. валовая прибыль: ₽54,9 млрд (+8,6%);

— Скорр. EBITDA: ₽39,8 млрд (+11,2%);

— Чистая прибыль: ₽23,7 млрд (+5,2%);

— Капзатраты: ₽17,5 млрд (-31,7%);

— Чистые процентные расходы: 15,3 млрд (+109,6%);

— Чистый долг: ₽142,3 млрд (+23,4%).

Компания хорошо поработала над себестоимостью что привело к росту валовой маржи. Также в прибыль положительный вклад внесла переоценка активов компании — животных, запасов. Без учета этого эффекта результаты были бы значительно скромнее. Помогла и рыночная конъюнктура: цены на продукцию Черкизово выросли в среднем на 13% во всех сегментах. Компания подчеркнула, что баланс спроса и предложения на рынке курицы начал стабилизироваться. Все это способствовало тому, что, несмотря на большие процентные расходы (высокие ставки даже заставили компанию сократить инвестиции), высокие операционные результаты обеспечили рост чистой прибыли и свободного денежного потока. До конца года Черкизово намерена фокусироваться на увеличении продаж индейки, свинины и сезонно востребованных продуктов с высокой добавленной стоимостью. В целом отчет – ожидаемо позитивный. Мы считаем верным решение сократить инвестиции и сосредоточиться на операционной эффективности и не наращивать избыточно долг. И на акции компании смотрим уверенно позитивно на длинном горизонте.

Компания хорошо поработала над себестоимостью что привело к росту валовой маржи. Также в прибыль положительный вклад внесла переоценка активов компании — животных, запасов. Без учета этого эффекта результаты были бы значительно скромнее.

Помогла и рыночная конъюнктура: цены на продукцию Черкизово выросли в среднем на 13% во всех сегментах. Компания подчеркнула, что баланс спроса и предложения на рынке курицы начал стабилизироваться.

Все это способствовало тому, что, несмотря на большие процентные расходы (высокие ставки даже заставили компанию сократить инвестиции), высокие операционные результаты обеспечили рост чистой прибыли и свободного денежного потока.

До конца года Черкизово намерена фокусироваться на увеличении продаж индейки, свинины и сезонно востребованных продуктов с высокой добавленной стоимостью.

В целом отчет – ожидаемо позитивный. Мы считаем верным решение сократить инвестиции и сосредоточиться на операционной эффективности и не наращивать избыточно долг. И на акции компании смотрим уверенно позитивно на длинном горизонте.