💬 Отчет ADP должен дать подсказки о рынке труда США перед пятничным отчетом NFP

Отчет ADP должен дать подсказки о рынке труда США перед пятничным отчетом NFP

Исследовательский институт автоматической обработки данных (ADP) опубликует свой ежемесячный отчет о создании рабочих мест в частном секторе за сентябрь в среду. Так называемый отчет ADP Employment Change, как ожидается, покажет, что Соединенные Штаты (США) добавили 120 000 новых рабочих мест в сентябре после создания 99 000 рабочих мест в августе.

Данные обычно публикуются за два дня до официального отчета о занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) за тот же месяц и обычно рассматриваются как опережающий индикатор отчета Бюро трудовой статистики (BLS) о занятости, несмотря на сомнительную корреляцию между обоими показателями.

Отчет ADP о занятости: занятость и Федеральный резерв

Данные по занятости в США уже больше года находятся в эпицентре бури, поскольку они влияют на последние решения Федеральной резервной системы (ФРС) по денежно-кредитной политике. Двойной мандат ФРС по обеспечению максимальной занятости и ценовой стабильности оказался под угрозой из-за пандемии, и центральный банк решил ужесточить денежно-кредитную политику, чтобы вернуть равновесие.

Главной проблемой была инфляция, поскольку ценовое давление резко возросло в течение 2022 года. ФРС подняла ставки до рекордно высокого уровня и удерживала их там на фоне рисков, связанных с напряженным рынком труда, что еще больше подстегнуло ценовое давление. Тем не менее, за последние несколько месяцев показатели пришли в более сбалансированное состояние, и ФРС наконец решила снизить процентные ставки. Американские политики снизили базовую ставку на 50 базисных пунктов (б. п.) на встрече в сентябре, ожидая дополнительных сокращений в будущем.

Тем не менее, участники рынка теперь задаются вопросом, осуществит ли центральный банк дискреционное снижение на 25 базисных пунктов на своем заседании в ноябре или снова продолжит с сокращением на 50 базисных пунктов. До публикации данных вероятность снижения на 25 базисных пунктов составляет 66%, согласно CME FedWatch Tool.

В то же время, чиновники ФРС переключили свое внимание с инфляции на занятость. С отступлением ценового давления поддержание «здорового» рынка труда теперь является их главной целью.

Учитывая это, более сильный, чем ожидалось, отчет ADP, скорее всего, снизит шансы на еще одно агрессивное снижение процентной ставки в ноябре, что окажет краткосрочную поддержку доллару США. Напротив, разочаровывающие данные могут заставить спекулятивный интерес увеличить ставки на еще одно снижение процентной ставки на 50 базисных пунктов, что приведет к ослаблению доллара США. Наконец, стоит помнить, что отчет может иметь краткосрочное влияние, поскольку участники рынка, скорее всего, будут ждать публикации NFP, запланированной на пятницу.

В среду ADP опубликует отчет об изменении уровня занятости в США, в котором, как ожидается, будет указано, что в сентябре в частном секторе было создано 120 000 новых рабочих мест.

В преддверии публикации индекс доллара США (DXY) консолидируется ниже отметки 101,00 после того, как к концу сентября был зафиксирован новый минимум 2024 года в 100,16.

С технической точки зрения Валерия Беднарик, главный аналитик FXStreet, говорит: «DXY остается под давлением с момента объявления ФРС о денежно-кредитной политике в середине сентября, и технические показатели на дневном графике указывают на то, что его бычий потенциал остается строго ограниченным. Медвежья 20-дневная простая скользящая средняя (SMA) обеспечивает краткосрочное сопротивление около вышеупомянутого порога, в то время как медвежья 100-дневная SMA набирает нисходящий импульс значительно выше более короткой и после пересечения ниже плоской 200-дневной SMA».

Беднарик добавляет: «Технические индикаторы, тем временем, остаются в пределах отрицательных уровней, не имея направленного импульса. В целом, риск склоняется в сторону снижения. Сопротивление за пределами порога 101,00 находится на уровне 101,47, за которым следует дневной минимум на уровне 102,17, опубликованный 5 августа. Поддержки, с другой стороны, можно найти на уровне 100,41 и годовом минимуме 100,16. Прорыв ниже последнего может предвещать более резкое падение к показателю 99,00».

Часто задаваемые вопросы о долларе США

Доллар США (USD) — официальная валюта Соединенных Штатов Америки и «де-факто» валюта значительного числа других стран, где он находится в обращении наряду с местными банкнотами. Это самая активно торгуемая валюта в мире, на которую приходится более 88% всего мирового валютного оборота, или в среднем 6,6 триллиона долларов США в транзакциях в день, согласно данным за 2022 год. После Второй мировой войны доллар США сменил британский фунт в качестве мировой резервной валюты. На протяжении большей части своей истории доллар США был обеспечен золотом, вплоть до Бреттон-Вудского соглашения в 1971 году, когда золотой стандарт был отменен.

Самым важным фактором, влияющим на стоимость доллара США, является денежно-кредитная политика, которая формируется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть два мандата: достижение ценовой стабильности (контроль инфляции) и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих двух целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает ставки, что помогает стоимости доллара США. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы слишком высок, ФРС может снизить процентные ставки, что давит на гринбек.

В экстремальных ситуациях Федеральная резервная система может также напечатать больше долларов и ввести количественное смягчение (QE). QE — это процесс, посредством которого ФРС существенно увеличивает поток кредита в застрявшей финансовой системе. Это нестандартная мера политики, используемая, когда кредит иссяк, потому что банки не будут кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это последнее средство, когда простое снижение процентных ставок вряд ли достигнет необходимого результата. Это было оружие выбора ФРС для борьбы с кредитным кризисом, который произошел во время Великого финансового кризиса в 2008 году. Он заключается в том, что ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США, в основном у финансовых учреждений. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.

Количественное ужесточение (QT) — это обратный процесс, при котором Федеральный резерв прекращает покупать облигации у финансовых учреждений и не реинвестирует основной капитал облигаций, которые он удерживает, в новые покупки. Обычно это положительно для доллара США.

Экономический индикатор

В отчете Nonfarm Payrolls представлено количество новых рабочих мест, созданных в США за предыдущий месяц во всех несельскохозяйственных отраслях; он публикуется Бюро трудовой статистики США (BLS). Ежемесячные изменения в расчетах заработной платы могут быть крайне нестабильными. Число также подвержено серьезным обзорам, которые также могут вызвать волатильность на валютной доске. В целом, высокое значение считается бычьим для доллара США (USD), в то время как низкое значение считается медвежьим, хотя обзоры предыдущих месяцев и уровень безработицы так же важны, как и заглавные цифры. Таким образом, реакция рынка зависит от того, как рынок оценивает все данные, содержащиеся в отчете BLS, в целом.

Следующий выпуск: Пт Окт 04, 2024 12:30

Частота: ежемесячно

Консенсус: 140 тыс.

Предыдущий: 142К

Источник: Бюро трудовой статистики США.

Ежемесячный отчет о занятости в Америке считается самым важным экономическим индикатором для трейдеров форекс. Изменение числа рабочих мест, публикуемое в первую пятницу после отчетного месяца, тесно связано с общими показателями экономики и отслеживается политиками. Полная занятость является одним из мандатов Федеральной резервной системы, и она учитывает изменения на рынке труда при определении своей политики, тем самым влияя на валюты. Несмотря на несколько опережающих индикаторов, формирующих оценки, Nonfarm Payrolls, как правило, удивляют рынки и вызывают существенную волатильность. Фактические цифры, превосходящие консенсус, как правило, являются оптимистичными для USD.