💬 Arm Holdings против Nvidia: какие акции полупроводниковой компании лучше?

Arm Holdings против Nvidia: какие акции полупроводниковой компании лучше?

Гиганты полупроводников Arm Holdings ARM +4.77% ▲ и Nvidia NVDA +0.52% ▲ были двумя из самых горячих технологических акций прошлого года. Акции ARM Holdings выросли более чем втрое, при этом акции выросли на невероятные 228% за последние 12 месяцев. Трудно превзойти этот тип производительности, но Nvidia сделала это с ростом в 243% за тот же период времени.

Какая из этих двух горячих акций полупроводников с большой капитализацией выглядит лучшей инвестиционной возможностью? Как мы обсудим в этой статье, есть явный победитель на основе оценки и настроений аналитиков.

Оценка Nvidia: завышенная, но оправданная

Хотя обе эти акции являются популярными, связанными с ИИ полупроводниковыми акциями, между ними есть существенная разница, когда дело доходит до оценки. Nvidia торгуется по довольно высокой цене в 49,8 раз от консенсус-оценки прибыли за январь 2025 года. Тем не менее, консенсус-оценки аналитиков предполагают, что прибыль на акцию (EPS) компании вырастет до $4,03 за год, заканчивающийся в январе 2026 года, что на 41,9% больше, чем $2,84, которые она, как ожидается, заработает в финансовом году, заканчивающемся в январе 2025 года. Исходя из этих оценок, акции торгуются по все еще высокой, но более разумной цене в 35,1 раз от прогнозируемой прибыли.

Хотя это дороже, чем на более широком рынке (в настоящее время индекс S&P 500 (SPX) торгуется по цене, в 25 раз превышающей прибыль), вы, по крайней мере, можете утверждать, что находитесь в одной зоне с вами и что это разумная оценка для, возможно, самой передовой компании в мире, не говоря уже о той, которая, как ожидается, увеличит прибыль более чем на 40% в следующем году; феноменальный рост для компании с огромной капитализацией с размером и масштабом Nvidia.

Оценка компании Arm: выход в стратосферу

В то время как оценка Nvidia довольно высокая, но разумная, учитывая ее рост, трудно сказать то же самое об Arm Holdings, которая торгуется по значительно более высокой оценке. Акции ARM торгуются по невероятной цене в 92,2 раза выше консенсус-прогноза прибыли на март 2025 года, почти вдвое выше оценки Nvidia и почти в четыре раза выше уровня средней акции в эталонном индексе S&P 500.

Как и у Nvidia, оценочный коэффициент ARM немного снижается при взгляде на финансовый 2026 год, но даже тогда акции по-прежнему торгуются по 70,2-кратной оценке консенсусной прибыли, что все еще более чем вдвое превышает множитель цены к прибыли (P/E) Nvidia за 2026 год. Проще говоря, акциям просто сложно поддерживать такой тип оценки в течение длительного периода времени, если только они не собираются демонстрировать феноменальные показатели роста на постоянной основе, что случается крайне редко.

Аналитики прогнозируют, что прибыль акций ARM вырастет с $1,56 за год, заканчивающийся в марте 2025 года, до $2,05 за 2026 финансовый год. Хотя этот прогнозируемый рост прибыли на 32% впечатляет, трудно утверждать, что акции Arm должны торговаться по стоимости, которая почти вдвое превышает стоимость Nvidia, когда прогнозируемый рост прибыли Nvidia выше и составляет 41,9%.

Другие важные показатели

Nvidia выигрывает не только по соотношению цены к прибыли. Хотя у Nvidia коэффициент цены к продажам составляет 34,5, у Arm он еще выше — 45,9. Также стоит сравнить акции двух производителей чипов на основе их коэффициентов PEG (коэффициент цены к прибыли к росту). Это полезная метрика для анализа таких быстрорастущих акций, поскольку она учитывает рост их прибыли при их оценке.

Это простое соотношение определяется путем деления коэффициента цены к прибыли акций на темп роста прибыли. Более низкий коэффициент PEG считается более привлекательным, и инвесторы, которые отдают предпочтение этому показателю, в идеале хотели бы видеть коэффициент PEG 1,0 или ниже.

Коэффициент PEG Nvidia в 1,9 немного выше, чем обычно хотелось бы видеть, но разумен. Однако астрономический коэффициент PEG Arm, превышающий 14, указывает на то, что акции, вероятно, значительно переоценены, даже если принять во внимание впечатляющий рост прибыли.

Стоит ли покупать акции ARM?

Обращаясь к Уолл-стрит, Arm получает консенсус-рейтинг «Умеренная покупка» на основе 14 оценок «Покупать», четырех оценок «Удерживать» и одной оценки «Продавать», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций ARM в $141,77 подразумевает риск снижения на 6,7% от текущих уровней.

Ознакомьтесь с другими рейтингами аналитиков по акциям ARM

Стоит ли покупать акции NVDA?

Акции Nvidia имеют консенсус-рейтинг Strong Buy на основе 39 рейтингов Buy, трех Hold и нулевого Sell, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена NVDA $153,86 подразумевает потенциал роста на 9,1% от текущих уровней.

Ознакомьтесь с другими рейтингами аналитиков по акциям NVDA

Явный победитель: акции NVDA

Хотя эти акции полупроводниковых компаний были двумя из лучших на рынке, здесь действительно нет конкуренции. Хотя оценка Nvidia довольно высокая, она значительно дешевле акций ARM, несмотря на то, что, по прогнозам, прибыль будет расти более быстрыми темпами. Кроме того, аналитики, выступающие за продажу, считают, что у Nvidia значительно больший потенциал роста, чем у Arm, в течение следующих 12 месяцев, и оценивают Nvidia как «Сильно покупать», в то время как Arm Holdings — только как «Умеренно покупать». Nvidia — явный победитель в этом сравнении лучших акций чипов.