💬 Необычная активность опционов указывает на возможное замедление Carvana (NYSE:CVNA)

Необычная активность опционов указывает на возможное замедление Carvana (NYSE:CVNA)

В то время как основная инвестиционная история справедливо фокусируется на искусственном интеллекте и более широкой технологической экосистеме, спекулянты также должны отдать должное онлайн-продавцу подержанных автомобилей Carvana CVNA +2.12% ▲. После обвала после окончания медового месяца, вызванного пандемией, акции CVNA стали одними из лучших на рынке. Тем не менее, завышенная оценка вызывает вопросы, заставляя меня быть нейтральным по отношению к предприятию.

Обычно я бы был настроен совершенно по-медвежьи по отношению к акциям CVNA. Да, Carvana играет важную роль: это удобный механизм для покупки и продажи автомобилей. Однако американские потребители все еще не оправились от экономических трудностей, таких как инфляция. Поскольку базовое удобство имеет свою цену, у покупателей есть другие (более дешевые альтернативы). Это делает бизнес-модель Carvana с точки зрения контекста подозрительной.

В то же время, невозможно игнорировать результаты. С начала года акции CVNA выросли более чем на 314%. За последние 52 недели они взлетели почти на 636%. Так что прямого падения может и не произойти, а скорее замедление энтузиазма. Благодаря гибкости опционов вы можете заработать на потенциальном замедлении.

Навигация по акциям CVNA с помощью необычного скринера опционов

Один из относительно недавних инструментов, разработанных TipRanks для своего веб-сайта, — необычный скринер активности опционов. Независимо от того, являетесь ли вы крупным трейдером деривативов или нет, это всегда полезный скринер для мониторинга. Показывая транзакции, которые имеют более высокий объем, чем обычно, вы можете получить представление о том, что умные деньги могут делать со своими средствами.

Справедливости ради, преобладающее настроение по акциям CVNA было бычьим. Однако в последнее время появляются некоторые сделки с медвежьими настроениями. Это говорит мне, что, возможно, не все будет гладко с Carvana. Более того, колл на $240, истекающий 17 января 2025 года, особенно интригует. 23 октября рынок зафиксировал 4598 проданных контрактов этого колл-опциона.

Логическим путем мы можем обоснованно предположить, что деньги тянутся к этому колл-опциону за $240. Он находится далеко за пределами денег (OTM), что делает его относительно недорогим. Конечно, рыночные исследования показывают, что розничные инвесторы предпочитают покупать «дешевые» опционы. Однако обычно только крупные игроки имеют ресурсы, чтобы продать тысячи опционных контрактов.

Развертывание Bear Call Spread для Carvana

Интересно, что необычный скринер активности опционов TipRanks полезен не только для измерения настроений. Вместо этого вы можете использовать его для помощи в составлении сделок на рынке деривативов. Например, мы знаем, что существует значительный спрос на вышеупомянутый январский колл по $240. Следовательно, мы можем сделать вывод, что этот дериватив несет более высокую, чем обычно, премию. Впоследствии, продав этот колл, мы могли бы потенциально получить больше за наши деньги.

Конечно, продажа опционов напрямую несет право уступки (т. е. покупатель опциона может реализовать позицию, если это выгодно). Поэтому мы можем рассмотреть возможность принятия подхода с ограничением риска, называемого спредом медвежьего колла. В этой настройке мы одновременно продаем колл и покупаем колл по более высокой цене исполнения. Последняя (длинная) часть этой двухсторонней транзакции ограничивает наш риск, если ценная бумага движется против нас; то есть если она движется выше.

Один пример для рассмотрения — покупка колла за $250. По состоянию на закрытие пятницы мы сначала получим валовой доход в размере $11,40 от продажи колла за $240. Это компенсирует валовой дебет, уплаченный в размере $9,34 за покупку колла за $250, что даст нам чистый доход в размере $2,06. Нам нужно, чтобы акции CVNA оставались на уровне или ниже $240, чтобы сохранить полный доход. Однако они не могут превышать цену безубыточности в $242,06. Если акции достигнут $250 или выше, мы потеряем максимум $7,94.

Факторы риска, которые следует учитывать

С учетом предстоящих доходов Carvana, акции CVNA, несомненно, рискованны. Если акции поднимутся выше ранее упомянутого порога прибыльности в $242,06, мы рискуем потерять значительные средства. Однако TipRanks также подсчитал, что предстоящий отчет о доходах может привести к движению (вверх или вниз) на 13,71% или $28,41.

Поскольку точка безубыточности находится на 19,52% выше закрытия пятницы, теоретически у нас достаточно маржи, чтобы покрыть большой прорыв. Конечно, это не гарантия, но она дает определенный уровень уверенности. Более того, если указанный выше спред медвежьего колла «переживет» положительный отчет о доходах, возможно, что позиция может оказаться прибыльной по истечении срока действия.

После раскрытия отчета о доходах ожидаемое движение целевой ценной бумаги может резко снизиться, явление, известное как сокрушение волатильности. Также возможно, что трейдеры могут получить прибыль после прочного финансового принта, что будет позитивным развитием для нашего медвежьего спреда.

Взгляд Уолл-стрит на Carvana

Обращаясь к Уолл-стрит, акции CVNA имеют консенсус-рейтинг «Умеренная покупка» на основе семи «Покупать», 10 «Удерживать» и одного рейтинга «Продавать». Средняя целевая цена CVNA составляет $182,19, что подразумевает риск снижения в 12,16%.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков CVNA

Вывод: потенциальное замедление акций CVNA может принести неплохой доход

Хотя Carvana была одним из выдающихся лидеров в этом году, возможно, что может произойти замедление. Если это так, то те, кто не особенно продается по акциям CVNA, имеют шанс заработать немного денег с медвежьим колл-спредом. В частности, спекулянты могут рассмотреть продажу горячего колл-опциона $240 в качестве короткой части сделки. Пока ценная бумага не вырастет более чем на 19% до истечения срока, медведи могут быть весьма прибыльными.