💬 Речь Пауэлла даст подсказки относительно траектории процентной ставки ФРС

Речь Пауэлла даст подсказки относительно траектории процентной ставки ФРС

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл в понедельник примет участие в модерируемой дискуссии под названием «Взгляд с Федерального резервного совета» на ежегодном собрании Национальной ассоциации деловой экономики в Нэшвилле, начало в 17:00 по Гринвичу. Ожидается, что Пауэлл выступит с речью об экономических перспективах и прокомментирует курс денежно-кредитной политики.

Перспективы ставки ФРС остаются неопределенными

ФРС решила снизить процентную ставку на 50 базисных пунктов (б. п.) после сентябрьского заседания по политике, в результате чего ставка по федеральным фондам достигла диапазона 4,75%-5,0%. Пересмотренное резюме экономических прогнозов (SEP), так называемый точечный график, опубликованный вместе с политическим заявлением, показал, что прогнозы подразумевают 50 б. п. дополнительного снижения ставки в 2024 году от текущего уровня, еще 100 б. п. в 2025 году и еще 50 б. п. в 2026 году.

Инструмент CME FedWatch показывает, что рынки в настоящее время оценивают почти 50%-ную вероятность снижения ставки еще на 50 базисных пунктов на следующем заседании по политике в начале ноября. В пятницу Бюро экономического анализа США сообщило, что базовый индекс цен на личные потребительские расходы (PCE) вырос на 0,1% в месячном исчислении в августе, что ниже ожиданий рынка в 0,2%.

Недавно политики ФРС говорили о перспективах политики, и их замечания нарисовали неоднозначную картину. Управляющий ФРС Мишель Боуман, которая также должна снова выступить в 12:50 по Гринвичу, отметила, что она предпочитает более взвешенную перекалибровку политики, и добавила, что она продолжает видеть большие риски для ценовой стабильности. На миролюбивой ноте президент ФРС Чикаго Остан Гулсби утверждал, что процентные ставки должны значительно снизиться, и сказал, что в течение следующего года, вероятно, потребуется «еще больше снижений ставок».

Связанные новости

Часто задаваемые вопросы о ФРС

Денежно-кредитная политика в США формируется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть два мандата: достижение ценовой стабильности и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, она повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований во всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США (USD), поскольку делает США более привлекательным местом для международных инвесторов, чтобы вкладывать свои деньги. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы слишком высок, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что давит на гринбек.

Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь политических совещаний в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС — семь членов Совета управляющих, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка и четыре из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые служат годичные сроки на ротационной основе.

В экстремальных ситуациях Федеральная резервная система может прибегнуть к политике, называемой количественным смягчением (QE). QE — это процесс, посредством которого ФРС существенно увеличивает поток кредита в застрявшей финансовой системе. Это нестандартная мера политики, используемая во время кризисов или когда инфляция крайне низкая. Это было излюбленное оружие ФРС во время Великого финансового кризиса 2008 года. Оно подразумевает, что ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки высококачественных облигаций у финансовых учреждений. QE обычно ослабляет доллар США.

Количественное ужесточение (QT) — это обратный процесс QE, при котором Федеральный резерв прекращает покупать облигации у финансовых учреждений и не реинвестирует основной капитал облигаций, которые он удерживает с наступлением срока погашения, в покупку новых облигаций. Обычно это положительно для стоимости доллара США.