💬 Следующая остановка акций ServiceNow (NOW) — $1000

Следующая остановка акций ServiceNow (NOW) — $1000

ServiceNow NOW -0.60% ▼ за последний год пережила мощный рост, поднявшись на 67% до $950.85 за акцию. Несмотря на продолжительный подъем, я считаю, что следующая остановка акций — отметка $1000, обусловленная положительным доходом и динамикой свободного денежного потока, о чем свидетельствуют недавние результаты компании за третий квартал. Интересно, что оценка гиганта корпоративного программного обеспечения остается разумной относительно его перспектив роста, которые не показывают никаких признаков замедления. По этим причинам я настроен оптимистично по отношению к акциям ServiceNow.

Результаты третьего квартала отразили отличную динамику роста выручки

ServiceNow удалось сохранить превосходную динамику роста выручки в последние кварталы, и Q3 не стал исключением. За квартал выручка от подписки увеличилась до 2,715 млрд долларов, что на 23% больше по сравнению с прошлым годом или на 22,5% больше в постоянной валюте. Этот рост был в первую очередь обусловлен постоянно расширяющимся принятием платформы Now и ее ролью лидера в области ИИ для трансформации предприятий. Генеральный директор Билл Макдермотт подчеркнул, что интеграция генеративного ИИ в платформу ServiceNow стала переломным моментом, вызвав дополнительный интерес как со стороны существующих, так и новых клиентов.

Рост доходов от подписки по сравнению с прошлым годом – презентация для инвесторов за третий квартал

В частности, последний релиз «Xanadu» от Now Platform представил сотни новых возможностей ИИ в квартале, еще больше укрепив ServiceNow как лидера отрасли корпоративных решений на базе ИИ. Учитывая, что в наши дни все больше компаний стремятся раскрыть эффективность с помощью больших языковых моделей (LLM), очевидно, что устоявшаяся роль ServiceNow в этой области и ее быстрое развертывание этой технологии LLM продолжают стимулировать отличный рост. Такие инновации, как «Now Assist Skill Kit», которые помогают клиентам оптимизировать рабочие процессы и повышать производительность, кажутся особенно востребованными.

Рентабельность ServiceNow растет

Помимо отличного роста выручки, еще одним фактором, подпитывающим оптимистичные настроения вокруг акций ServiceNow, является ее растущая прибыльность, продемонстрированная расширением маржи и сильным ростом свободного денежного потока. Скорректированная операционная маржа компании достигла 31% в третьем квартале, превзойдя прогноз на 150 базисных пунктов. Проливая свет, финансовый директор Джина Мастантуоно отметила, что выдающийся рост выручки ServiceNow проложил путь к дальнейшему расширению маржи, подчеркнув, как экономия масштаба привела к этим повышениям прибыльности.

Если говорить более подробно об этом фронте, то эффективность масштабирования ServiceNow была особенно очевидна в его доходах на основе подписки, которые сыграли решающую роль в этом росте маржи. Благодаря заметной части клиентской базы ServiceNow в Fortune 500 и общекорпоративному движению к автоматизированным и генеративным рабочим процессам с поддержкой ИИ, ServiceNow удалось удержать темпы роста затрат ниже роста выручки. Очевидно, что ее скорректированная маржа свободного денежного потока за третий квартал подскочила до 17% по сравнению с 9% в прошлом году, что привело к увеличению скорректированного свободного денежного потока на 140% до 471 миллиона долларов.

Скорректированная маржа операционной прибыли и свободного денежного потока

Возможности для большего роста в оценке

Хотя акции ServiceNow недавно резко выросли, я считаю, что все еще есть потенциал для роста их оценки. Сейчас акции торгуются по цене, превышающей консенсус-продажи в 17,8 раз, и по консенсус-прибыли на акцию в 68,4 раза за год, и на первый взгляд могут показаться дорогими. Однако, учитывая, что Уолл-стрит прогнозирует 20%-ный рост продаж и прибыли на акцию в ближайшие годы, эти мультипликаторы начинают обретать смысл. Оставшиеся обязательства по исполнению (RPO) ServiceNow еще больше подтверждают этот прогноз, поскольку этот показатель является надежным индикатором будущих доходов. Текущий RPO ServiceNow, по сути, достиг 9,36 млрд долларов в третьем квартале и увеличился на 26% в годовом исчислении, что подтверждает обнадеживающую траекторию компании.

Оставшиеся обязательства по исполнению (RPO) – презентация для инвесторов Q3

Следовательно, я думаю, неудивительно, что рынок назначил премиальную цену акциям. Компания укрепила свою роль как важного партнера в цифровой трансформации, особенно с ее автоматизацией на основе ИИ и улучшениями соответствия в различных отраслях. Это создает поток доходов, который не только устойчив, но и трудно заменяем, оправдывая готовность инвесторов платить максимальную цену за акции. Значительное повышение оценки вряд ли произойдет с текущих уровней акций, но дальнейший рост до 1000 долларов за акцию в ближайшем будущем кажется вполне достижимым.

Стоит ли покупать акции NOW, по мнению аналитиков?

Рассматривая мнение Уолл-стрит об акциях ServiceNow, мы видим консенсус-рейтинг Strong Buy, основанный на 26 Buy, двух Hold и одном Sell рейтинге, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций NOW на уровне $995,00 предполагает потенциал роста в 4,64%.

Если вы не уверены, какому аналитику доверять для торговли акциями NOW, рассмотрите Роба Оуэнса из Piper Sandler. Согласно рейтингам Tipranks, он является пятизвездочным аналитиком. Он был самым прибыльным аналитиком, освещающим эти акции за последний год, обеспечивая среднюю доходность 40,22% на рейтинг с 97%-ным показателем успешности.

Заключение

Превосходный импульс верхней и нижней строки ServiceNow указывает на дальнейший потенциал роста. Благодаря растущему принятию ее платформы Now на базе ИИ, рост выручки компании дополнялся расширением маржи и сильным ростом свободного денежного потока.

Конечно, оценка акций может показаться высокой, но, на мой взгляд, критическая роль ServiceNow в цифровой трансформации и стабильные потоки доходов оправдывают доверие инвесторов. Учитывая сильный бычий импульс, стоящий за акциями, я считаю, что ServiceNow уверенно идет к достижению $1000 за акцию в ближайшем будущем.