💬 Является ли Microsoft (NASDAQ:MSFT) лидером в гонке вооружений в сфере искусственного интеллекта?

Является ли Microsoft (NASDAQ:MSFT) лидером в гонке вооружений в сфере искусственного интеллекта?

Microsoft MSFT +0.81% ▲ находится на переднем крае гонки вооружений ИИ, хвастаясь исключительной бизнес-моделью, которая постоянно генерирует существенный и растущий свободный денежный поток. Поскольку текущая оценка компании выглядит справедливой, сейчас может быть подходящее время для покупки ее акций. У меня 12-месячная целевая цена $482.40, в то время как средняя целевая цена на Уолл-стрит составляет $503.27. Поэтому я решительно настроен оптимистично по отношению к акциям MSFT, как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.

Microsoft нельзя недооценивать в области искусственного интеллекта

Я особенно оптимистичен в отношении Microsoft, поскольку она широко признана мировым лидером в области ИИ. Исходя из моего анализа, Microsoft, вероятно, находится на переднем крае рынка ИИ, о чем свидетельствует ее вложение в размере 10 миллиардов долларов в создателя ChatGPT OpenAI. Эти инвестиции позволили создать такие новаторские продукты, как Microsoft Copilot, который интегрирует ИИ в свой офисный пакет для повышения производительности миллионов пользователей. В частности, ChatGPT достиг одного миллиона пользователей менее чем за пять дней и 100 миллионов пользователей примерно за два месяца — подвиг беспрецедентного роста.

Кроме того, Microsoft вместе с такими партнерами, как BlackRock BLK -1.01% ▼ , участвует в Глобальном партнерстве по инвестициям в инфраструктуру ИИ, целью которого является привлечение до 100 миллиардов долларов для разработки центров обработки данных и энергетической инфраструктуры, поддерживающей операции ИИ. Это партнерство соответствует долгосрочной стратегии Microsoft по лидерству в глобальной индустрии ИИ. В среднесрочной перспективе инвесторы могут ожидать роста, обусловленного ИИ, интегрированным в облачные сервисы Microsoft (Azure).

Однако отрасль переполнена конкурентами из числа крупных технологических компаний, включая Google GOOGL +1,57% ▲ , Amazon AMZN +0,78% ▲ , и неожиданного преуспевающего Meta META +0,96% ▲ . Среди них я считаю, что Meta представляет собой самую серьезную конкурентную угрозу для Microsoft, поскольку она открыла исходный код своих передовых моделей ИИ, что позволяет третьим сторонам итерировать исходный код и быстрее развивать технологию — стратегия, которую Microsoft не приняла.

Акции MSFT привлекательны для инвесторов в рост

Одной из основных причин, по которой я рассматриваю Microsoft как выдающуюся долгосрочную инвестицию, является ее надежная история создания существенного свободного денежного потока. На момент написания этой статьи маржа свободного денежного потока компании превышает 30%, при этом свободный денежный поток вырос с $15,9 млрд в 2009 году до $74,1 млрд за последние 12 месяцев. Эта финансовая сила обеспечивает руководство ресурсами для осуществления стратегических инвестиций в рост.

Хотя Microsoft, возможно, и не выглядит как инвестиция в стоимость, на мой взгляд, она имеет разумную цену, учитывая ее постоянный рост выручки и прибыли, который, вероятно, продолжится в обозримом будущем. Я оцениваю нормализованный рост EPS на 13% в течение следующих 12 месяцев. На основе этого прогноза я придерживаюсь целевой цены в $482.40, оценивая, что акции будут торговаться с коэффициентом P/E не-GAAP примерно 36.

Заглядывая дальше вперед, я ожидаю, что Microsoft достигнет среднегодовой доходности в 15% в течение следующих пяти-десяти лет. Хотя этот прогноз требует покупки акций по справедливой оценке, я считаю, что текущая цена представляет возможность. Фьючерсный коэффициент P/E компании non-GAAP составляет всего 6,5% премии по сравнению с его пятилетним средним показателем, в то время как ее форвардный темп роста разбавленной EPS увеличился почти на ту же величину, на 5,8%.

MSFT столкнется с потенциальными препятствиями в долгосрочной перспективе

Одной из потенциальных проблем для долгосрочного роста Microsoft в области ИИ является то, что его принятие может быть цикличным. В настоящее время спрос на системы ИИ высок, что побуждает Microsoft и другие крупные технологические компании вкладывать значительные средства в расширение центров обработки данных. Однако, когда текущая тенденция достигнет пика — возможно, из-за макроэкономических ограничений — вероятно замедление роста. Согласно инструменту анализа рисков TipRanks, Microsoft сталкивается с 32% своего риска из-за правовых и нормативных факторов, что выше среднего показателя по сектору и может повлиять на ее операции ИИ из-за повышенного внимания к конфиденциальности данных и управлению ИИ.

Учитывая этот прогноз, я ожидаю некоторую волатильность в траектории роста Microsoft в долгосрочной перспективе, хотя она может быть менее выраженной, чем у полупроводниковых компаний, таких как NVIDIA NVDA +0.80% ▲ . Периодические падения цен и оценок, совпадающие с временно более низкими темпами роста, могут предоставить более привлекательные возможности для покупки, поскольку настроения колеблются.

Существует также риск того, что Microsoft и другие крупные технологические игроки могут чрезмерно инвестировать в инфраструктуру ИИ. С учетом того, что 21% риска Microsoft связано с технологиями и инновациями, крупные инвестиции Microsoft в инициативы, основанные на ИИ, включая инфраструктуру центров обработки данных, могут привести к более низкой, чем ожидалось, доходности, если рост отрасли не оправдает ожиданий. Это может повлиять на маржу свободного денежного потока в среднесрочной перспективе, способствуя дальнейшей волатильности.

Акции Microsoft стоит покупать, держать или продавать?

На Уолл-стрит Microsoft получает в целом позитивный прогноз с 26 рейтингами «Покупать», тремя рейтингами «Удерживать» и ни одним рейтингом «Продавать». Средняя целевая цена MSFT составляет $503,27, что отражает потенциал роста на 17,5% в течение следующих 12 месяцев.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков MSFT

Этот позитивный настрой подтверждает мнение о том, что сейчас, возможно, настало разумное время инвестировать в Microsoft, учитывая ее сильные позиции на рынке и лидерство в области ИИ.

Главный вывод: Microsoft — лидер по инвестициям в ИИ

Я настроен оптимистично в отношении Microsoft из-за ее лидерства в области ИИ, подкрепленного ее значительной долей в OpenAI. Кроме того, компания продемонстрировала последовательный рост свободного денежного потока, что, вероятно, укрепит ее лидерство на рынке в долгосрочной перспективе. Хотя Meta является сильным конкурентом в области ИИ, я по-прежнему уверен, что Microsoft удерживает лидирующие позиции. Исходя из моего анализа, акции MSFT следует покупать.