💬 Navigating Polaris (PII) Разочаровывающие результаты Q3

Navigating Polaris (PII) Разочаровывающие результаты Q3

На фоне сложной экономической обстановки из-за высокой инфляции и процентных ставок Polaris Industries PII +0.71% ▲, ведущий производитель электромобилей, пережил спад. Его акции упали примерно на 40% за последние три года. Однако с ослаблением инфляции ожидалось, что компания начнет восстанавливаться. К сожалению, компания, похоже, движется в неправильном направлении. Продажи в третьем квартале показали промахи по верхней и нижней границам, что было подчеркнуто неутешительным прогнозом руководства на четвертый квартал. Инвесторы, возможно, захотят остаться в стороне, пока компания не продемонстрирует существенное улучшение.

Polaris пытается сохранить свою сеть в целости и сохранности

Polaris — ведущий производитель и продавец транспортных средств для мощных видов спорта. Они поставляют внедорожные транспортные средства (ВТС), военные и коммерческие ВТС, снегоходы, мотоциклы, квадроциклы, лодки, легкие тягачи и пассажирские транспортные средства. Ассортимент их аксессуаров включает в себя аксессуары для ВТС, снегоходов, мотоциклов и разнообразный ассортимент снаряжения и одежды. Продукция доступна через дилеров и дистрибьюторов, а также на интернет-площадках.

В связи со сложной макроэкономической обстановкой компания недавно предприняла стратегические шаги по защите своей дилерской сети. Это привело к снижению продаж на 23% из-за преднамеренного сокращения производства и поставок. Несмотря на краткосрочное негативное влияние на результаты, эти меры были сочтены необходимыми для поддержания обязательств Polaris перед своими дилерами и направлены на сокращение дилерских запасов.

Polaris успешно сократила запасы дилеров ниже уровня начала года. Однако из-за более низких, чем ожидалось, показателей розничной торговли в третьем квартале и в течение всего года ожидания по отгрузкам были снижены, чтобы поддержать их цель по сокращению запасов дилеров ORV на 15–20%, что указывает на дальнейшее снижение розничных продаж в будущем.

Анализ последних финансовых результатов и перспектив Polaris

Недавно компания отчиталась о разочаровывающих результатах за третий квартал, с выручкой в ​​$1,72 млрд, что на 23,6% меньше, чем ожидали аналитики, и на $50 млн меньше, чем предполагали аналитики. Снижение прибыли было обусловлено падением розничных продаж электромобилей на 7% по сравнению с предыдущим годом, при этом секторы ORV, Motorcycle и Marine зарегистрировали спад; только розничная торговля ORV упала на 3%. Прибыль на акцию (EPS) без учета GAAP в размере $0,73 оказалась ниже консенсус-прогноза на $0,18.

Руководство пересмотрело свои финансовые прогнозы в сторону понижения на весь 2024 год. Первоначально прогнозировалось снижение на 17–20% по сравнению с 2023 годом, но теперь прогноз продаж компании предполагает снижение примерно на 20%. Прогнозируемая скорректированная разводненная прибыль на акцию также, как ожидается, значительно снизится. Пересмотренная оценка предсказывает падение примерно на 65% по сравнению с 2023 годом, что является более глубоким падением, чем более ранний прогноз падения на 56–62%.

Какова целевая цена акций PII?

Акции продолжают падать, потеряв более 23% с начала года. Они торгуются в нижней части своего 52-недельного ценового диапазона $71,90 - $100,91 и продолжают демонстрировать отрицательную ценовую динамику, поскольку торгуются ниже своих 20-дневных (81,72) и 50-дневных (81,69) скользящих средних. С коэффициентом P/S 0,5x акции выглядят относительно соответствующими аналогам в отрасли, поскольку средний коэффициент P/S в отрасли транспортных средств для отдыха составляет 0,7x.

Аналитики, следящие за компанией, заняли осторожную позицию по акциям. Например, RBC Capital, KeyBanc и BofA снизили свои ценовые ориентиры на фоне промахов компании по верхним и нижним показателям, а также негативного прогноза по розничной среде на 2025 финансовый год.

Polaris имеет общий рейтинг Hold на основе совокупности недавних рекомендаций шести аналитиков. Их средняя целевая цена акций PII составляет $82,25, что представляет собой потенциальный рост на 15,44% от текущих уровней.

Заключительные мысли о Polaris

Polaris пережила значительный спад на фоне высокой инфляции и процентных ставок. Несмотря на ожидания возвращения, последние результаты указывают на то, что направление компании может продолжить снижаться. Продолжающаяся неопределенность относительно будущих результатов компании и общий экономический климат указывают на то, что инвесторам следует действовать осторожно, пока компания не покажет улучшения.