💬 Потенциальное слияние Transocean (RIG) с Seadrill может изменить ситуацию

Потенциальное слияние Transocean (RIG) с Seadrill может изменить ситуацию

Будучи одним из крупнейших в мире оффшорных бурильщиков, Transocean RIG +0.98% ▲ переживает спад в отрасли и существенное падение цен на акции. Сообщается, что компания обсуждает потенциальное слияние с Seadrill SDRL +1.22% ▲ , другим игроком на рынке оффшорного бурения. Этот стратегический шаг укрепит стратегию роста Transocean, увеличив объемы работ и расширив ее финансово гибкий и современный флот, оптимизированный для сверхглубоководного бурения. Это слияние также может поставить объединенную компанию на более прочную финансовую основу, помогая Transocean в ее продолжающихся усилиях по сокращению заемных средств.

Однако это потенциальное развитие совпадает с ослаблением мирового спроса на нефть и падением фьючерсов на сырую нефть, что намекает на сложный год для оффшорных бурильщиков и нефтесервисных компаний. Несмотря на эти встречные ветры, Transocean по-прежнему сосредоточена на оптимизации своего портфеля активов для создания свободных денежных потоков и снижения левереджа своего баланса, что делает это потенциально интригующим переломным моментом для инвесторов, заинтересованных в участии в нефтегазовой буровой отрасли.

Потенциальные слияния и поглощения Transocean и солидный бэклог

Transocean — ведущий поставщик услуг по оффшорному контрактному бурению для нефтяных и газовых скважин по всему миру. Его основные операции включают контрактование мобильных морских буровых установок, сопутствующего оборудования и рабочих бригад.

Bloomberg недавно сообщил, что Transocean и Seadrill изучают возможность слияния, и переговоры будут сосредоточены на потенциальной структуре объединенной компании. Как самостоятельная компания Seadrill является самой маленькой из четырех компаний, занимающихся подводными буровыми установками, и ее слияние с Transocean создаст крупнейшего в отрасли офшорного оператора. Учитывая большую долговую нагрузку Transocean, это слияние рассматривается как потенциальная возможность сокращения заемных средств для компании, что свидетельствует о более прочной финансовой основе для объединенной компании.

Недавние контракты Transocean увеличили портфель заказов компании. Ожидается, что годовой контракт на Deepwater Conqueror с неизвестным оператором в Мексиканском заливе США принесет около 193 миллионов долларов. Кроме того, компания заключила 365-дневный контракт на Deepwater Atlas с BP BP +0.70% ▲ в Мексиканском заливе США, что принесет потенциал в размере 232 миллионов долларов. Наконец, индийский конгломерат Reliance Industries Limited также предоставил Transocean 300-дневную программу, которая должна начаться во втором квартале 2026 года, внеся предполагаемый вклад в портфель заказов в размере 123 миллионов долларов.

Последние финансовые результаты Transocean

Компания отчиталась о финансовых результатах за второй квартал в начале августа. Выручка в размере $861 млн немного не дотянула до оценок аналитиков на $5,41 млн. Компания получила чистый убыток в размере $123 млн за квартал, при этом операционные расходы выросли, поскольку буровые установки вернулись к работе после подготовки контракта в первом квартале и из-за раннего выхода на пенсию некоторых сотрудников. Капитальные затраты остались практически стабильными, $84 млн были в основном направлены на новое буровое судно Deepwater Aquila. Компания не оправдала ожиданий по прибыли на акцию, сообщив о EPS в размере -$0,15 по сравнению с прогнозом -$0,11.

Генеральный директор Джереми Тигпен заявил, что, несмотря на невыполнение финансовых целей, компания заключила несколько контрактов, что свидетельствует об ужесточении рынка, и подчеркнул ее постоянную цель по оптимизации портфеля активов для максимизации EBITDA и создания свободных денежных потоков для сокращения задолженности компании.

Какова целевая цена акций RIG?

Акции демонстрируют тенденцию к снижению, потеряв 36% за последний год. Они торгуются на нижнем конце своего 52-недельного ценового диапазона $3,85–$8,03, демонстрируя продолжающуюся отрицательную ценовую динамику. Они торгуются ниже 20-дневной (4,26) и 50-дневной (4,48) скользящих средних. Коэффициент P/B акций в размере 0,33x, по-видимому, относительно недооценен по сравнению с аналогами в отрасли нефтяного и газового бурения, где средний коэффициент P/B составляет 0,82x.

Аналитики, следящие за компанией, заняли осторожную позицию по акциям RIG. Например, Barclays и BofA снизили свои ценовые ориентиры для акций RIG до $4,50 с $6 и $5,50 соответственно из-за ожидаемых проблем в 2025 году, которые, как ожидается, возникнут из-за дефицита спроса и количества установок, выходящих из контракта.

На основе последних рекомендаций десяти аналитиков Transocean в целом имеет рейтинг Hold. Средняя целевая цена акций RIG составляет $5,86, что представляет потенциальный рост на 41,55% от текущих уровней.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков RIG

Заключительные мысли о Transocean

Transocean преодолевает отраслевые трудности, о чем свидетельствуют ее потенциальные переговоры о слиянии с Seadrill. Эта консолидация может укрепить позиции компании, увеличив объем ее невыполненных работ и размер флота, а также способствуя столь необходимым усилиям по сокращению задолженностей. Несмотря на ожидаемое глобальное сокращение спроса на нефть, стратегия роста, предложенная возможным слиянием или значительным невыполненным контрактом, дает надежду на сохранение интереса инвесторов. Несмотря на падение акций и медвежьи настроения аналитиков, потенциальный рост на 41,55% от текущего уровня цен является позитивным фактором для RIG.