💬 Неделя, которая прошла, неделя, которая предстоит: макроэкономика и рынки, 27 октября 2024 г.

Неделя, которая прошла, неделя, которая предстоит: макроэкономика и рынки, 27 октября 2024 г.

Все, что нужно знать о макроэкономике и рынках

Фондовые рынки прервали шестинедельную серию роста, поскольку рост доходности облигаций напугал инвесторов. S&P 500 (SPX) снизился на 0,96% за неделю, а Dow Jones Industrial Average (DJIA) упал на 2,68%. Между тем технологические бенчмарки Nasdaq Composite (NDAQ) и Nasdaq-100 (NDX) завершили неделю в плюсе, поднявшись на 0,16% и 0,14% соответственно.

Цены на облигации снижались с тех пор, как ФРС впервые снизила ставку, и эта тенденция, наконец, попала на радар инвесторов на прошлой неделе. Очевидное неверие рынка облигаций в продолжение быстрого смягчения денежно-кредитной политики в связи с более сильными, чем ожидалось, экономическими данными стало сильным препятствием для акций. Улучшение потребительских настроений и надежные цифры по товарам длительного пользования способствовали росту доходности.

Эта неделя будет иметь решающее значение для рынков облигаций в восстановлении или отмене недавней тенденции, что, в свою очередь, повлияет на фондовый рынок. Инвесторы сосредоточены на предварительной оценке экономического роста в третьем квартале, а также на предпочитаемом ФРС показателе инфляции, Core PCE, и последних данных, отражающих состояние рынка труда.

Действительно, показатели рынка труда были одним из главных виновников устойчивого роста доходности облигаций в прошлом месяце, поскольку более сильный, чем ожидалось, рост рабочих мест нарисовал картину более сильной, чем ожидалось, экономики, изменив ожидания инвесторов относительно инфляции и политики ФРС. Последние два ежемесячных отчета о занятости показали более сильный, чем прогнозировалось, рост заработной платы, что усилило предположения о том, что более высокие темпы инфляции могут вернуться.

Принимая во внимание устойчивый рост занятости и заработной платы, рынки в настоящее время оценивают вероятность очередного масштабного сокращения в ноябре как нулевую, вероятность падения ставок на 25 базисных пунктов составляет 95%, а вероятность того, что ставки останутся на прежнем уровне, составляет 5%.

На прошлой неделе акции технологических компаний поднялись на фоне ошеломительных квартальных результатов Tesla, первой компании из когорты «Великолепных», опубликовавшей свою прибыль в этом сезоне. Это возродило оптимизм инвесторов в отношении акций технологических компаний, что помогло индексу Nasdaq Composite достичь первого внутридневного максимума с июля.

Кроме того, квартальные отчеты Texas Instruments и Lam Research, превзошедшие ожидания, подняли настроение инвесторов полупроводникового сектора, поддержав мнение о том, что спрос за пределами областей, связанных с ИИ, восстанавливается. Кроме того, большие надежды на отчеты на этой неделе от пяти членов «великолепной» группы добавили технологического ралли.

Акции, которые попали в новости

¤ По состоянию на прошлую пятницу 37% компаний S&P 500 сообщили о своих доходах за третий квартал 2024 года. Из них 75% превысили оценки аналитиков EPS, что немного ниже среднего пятилетнего показателя в 77%, согласно FactSet. В результате оценка FactSet роста EPS в третьем квартале всех компаний S&P 500 была снижена с 4,3% в начале сезона отчетов до 3,6%. Однако большинство технологических компаний с большой капитализацией еще не отчитались о своих результатах, что может существенно поднять общий рост доходов. До прошлой пятницы компании сферы ИТ и услуг связи сообщили о самых сильных результатах, в то время как промышленные компании, компании здравоохранения и энергетики зарегистрировали наибольшее количество пересмотров оценок EPS в сторону понижения и негативных сюрпризов EPS.

¤ Акции промышленного сектора оказались под давлением на прошлой неделе из-за разочаровывающих квартальных результатов промышленных гигантов GE Aerospace GE -0,36% ▼ , 3M MMM -1,36% ▼ , Honeywell HON -0,53% ▼ и Boeing BA -0,12% ▼ .

¤ McDonald’s MCD -2,97% ▼ помог снизить Dow Jones Industrial Average, поскольку он упал после новостей о его блюдах, связанных со вспышкой кишечной палочки. International Business Machines IBM -1,70% ▼ также снизил DJIA, упав на 7,3% за неделю, поскольку технологический гигант не оправдал прогнозы по выручке. Еще одним критиком производительности DJIA стал Verizon VZ -1,15% ▼, который снизился почти на 6%, несмотря на превышение прибыли после понижения рейтинга KeyBanc из-за «ограниченных возможностей для ускорения EBITDA в 2025 году».

¤ Сектор здравоохранения на прошлой неделе продолжил демонстрировать низкие результаты под влиянием индекса HCA Healthcare HCA -8,86% ▼ , который упал более чем на 12% из-за несоответствия EPS.

¤ С положительной стороны таблицы доходов в нетехнологическом секторе, United Parcel Service UPS -0,66% ▼ , American Airlines AAL +2,90% ▲ , Southwest LUV +1,41% ▲ , и Whirlpool WHR -5,73% ▼ превзошли прогнозы. Deckers Outdoor DECK +10,57% ▲ стала чемпионом в секторе потребительских товаров, в то время как Philip Morris PM -2,21% ▼ возглавила рост в секторе потребительских товаров, поскольку обе компании значительно превзошли прогнозы аналитиков EPS.

¤ Tesla TSLA +3,34% ▲ показала лучшие результаты в S&P 500 на прошлой неделе после роста на 22% в четверг, показав лучший дневной прирост за более чем 11 лет. Рост акций последовал за публикацией неожиданно сильной квартальной прибыли и обновленного прогноза продаж, предусматривающего рост на 20-30% в 2025 году.

¤ Nvidia NVDA +0,80% ▲ выросла на неделе, ее рыночная капитализация почти достигла уровня Apple AAPL +0,36% ▲ . Акции производителя iPhone снизились после того, как аналитики KeyBanc понизили рейтинг акций до «Продавать» на фоне более низких прогнозов продаж нового iPhone 16.

¤ Lam Research LRCX +1,45% ▲ и Texas Instruments TXN +0,15% ▲ помогли акциям полупроводникового сектора восстановиться на прошлой неделе, поскольку акции обоих лидеров отрасли выросли после публикации квартальных результатов, превзошедших ожидания.

Предстоящие объявления о доходах и дивидендах

Сезон отчетности за третий квартал 2024 года в самом разгаре, и на эту неделю запланировано много значимых отчетов о доходах.

Главным событием этой недели станут квартальные отчеты участников «Великолепного» пакета Alphabet GOOGL +1,57% ▲ , Microsoft MSFT +0,81% ▲ , Meta Platforms META +0,96% ▲ , Apple AAPL +0,36% ▲ и Amazon AMZN +0,78% ▲ .

Лидеры в области оборудования для искусственного интеллекта Advanced Micro Devices AMD +1,82% ▲ и Super Micro Computer SMCI +2,25% ▲ также будут в центре внимания на этой неделе.

Другие важные отчеты о доходах на этой неделе поступили от Cadence Design CDNS +2,40% ▲ , Ford Motor F -1,51% ▼ , Visa V -0,53% ▼ , McDonald’s MCD -2,97% ▼ , Stryker SYK -1,97% ▼ , PayPal PYPL +0,38% ▲ , Check Point CHKP +0,86% ▲ , Eli Lilly & Co LLY +0,15% ▲ , Caterpillar CAT -0,28% ▼ , KLA KLAC +1,04% ▲ , Monolithic Power MPWR +0,14% ▲ , Robinhood HOOD -0,59% ▼ , Exxon Mobil XOM -0,08% ▼ и других тяжеловесов из разные отрасли.

На этой неделе наступают даты без дивидендов для Albertsons Companies ACI -1,92% ▼ , ASML Holding ASML +0,13% ▲ , Enterprise Products Partners EPD +0,07% ▲ , Morgan Stanley MS -1,92% ▼ , Texas Instruments TXN +0,15% ▲ , Kinder Morgan KMI -0,16% ▼ , Costco COST -0,25% ▼ , Realty Income O -3,16% ▼ , Oneok OKE -0,78% ▼ и других фирм, выплачивающих дивиденды.

Для получения дополнительных эксклюзивных аналитических сведений о рынке и контента от аналитика TipRanks Macro & Markets Юлии Вайман нажмите здесь.