💬 Акции General Motors (NYSE:GM) по-прежнему недооценены, несмотря на недавний рост

Акции General Motors (NYSE:GM) по-прежнему недооценены, несмотря на недавний рост

Если акции General Motors GM +0.31% ▲ торгуются вблизи своих максимумов 2024 года, означает ли это, что General Motors сейчас слишком высоко оценена? Вовсе нет, поскольку доходы компании достаточно надежны, чтобы оправдать цену акций, даже после недавнего ралли. В целом, я настроен оптимистично по отношению к акциям GM, потому что General Motors — это очень разумно оцененный бизнес, но также и мощный победитель по доходам.

General Motors со штаб-квартирой в Детройте производит обычные и электрические автомобили. До сентября процентные ставки оставались на высоком уровне, что затрудняло для потребителей возможность брать автокредиты. Это, без сомнения, было проблемой для General Motors.

Тем не менее, аналитик JPMorgan Chase JPM -0.16% ▼ Райан Бринкман заявил, что General Motors «на коне». Бринкман даже присвоил акциям GM рейтинг Overweight. Действительно ли General Motors заслуживает такой оптимистичной оценки после длительного периода высоких процентных ставок? Углубившись в данные, вы наверняка согласитесь, что этот культовый американский автопроизводитель действительно «на коне» в 2024 году.

«Высокие» показатели General Motors по итогам года

Финансовый директор General Motors (CFO) Пол Джейкобсон смело заявил: «Наши годовые показатели были очень сильными», после того как автопроизводитель опубликовал свои результаты за третий квартал 2024 года и прогнозы на будущее. Однако уверенность Джейкобсона подкреплена данными. Прежде всего, General Motors получила выручку в размере 48,8 млрд долларов, что на 10,5% больше, чем в предыдущем году. Более того, этот результат превзошел консенсус-прогноз аналитиков в размере 44,7 млрд долларов квартальной выручки.

Статистика General Motors по итогам года также подтверждает уверенную позицию Якобсона, а также замечание Бринкмана о том, что «все идет как по маслу». За третий квартал 2024 года автопроизводитель сообщил о скорректированной прибыли в размере $2,96 на акцию. Это на 29,8% больше, чем в предыдущем году, и намного превосходит консенсус-прогноз Уолл-стрит в размере $2,38 на акцию скорректированной прибыли.

Кроме того, General Motors опубликовала операционную прибыль в размере 4,1 млрд долларов, тогда как аналитики ожидали только 3,3 млрд долларов. Другими словами, это был действительно выдающийся квартал для General Motors, даже несмотря на то, что процентные ставки в третьем квартале все еще были повышены. Теперь просто подумайте о том, как серия снижений процентных ставок в конце 2024 и 2025 годов может помочь General Motors ускорить продажи и прибыль еще быстрее. Нет никаких гарантий, что это произойдет, но это возможность, которую стоит рассмотреть.

General Motors повышает свои годовые ожидания

Это был отчет «beat-and-raise» для General Motors, поскольку компания повысила свой скорректированный прогноз EPS на 2024 финансовый год до $10-$10,50. Ранее прогноз компании предполагал EPS на 2024 год в размере $9,50-$10.

Однако это может быть даже не самым интересным повышением прогноза. General Motors также повысила свой скорректированный прогноз свободного денежного потока (FCF) в автомобильной отрасли на весь 2024 год до $12,5–$13,5 млрд. Это значительно выше предыдущего прогнозного диапазона компании в $9,5–$11,5 млрд.

Опять же, нет никаких гарантий, что реальность будет соответствовать ожиданиям или превзойдет их. Тем не менее, General Motors и ее руководство сохраняют оптимизм. По этому поводу Якобсон объяснил: «Мы смогли увеличить долю розничной торговли с ценами выше среднего, стимулами ниже среднего и хорошо управляемыми запасами. Это дало нам возможность снова обновить прогноз». Будут сомневающиеся и скептики, но у Якобсона есть вышеупомянутые результаты за третий квартал 2024 года, чтобы подкрепить его уверенные утверждения.

General Motors имеет разумную оценку

Я охотник за стоимостью, и, возможно, вы тоже. Возникает соблазн предположить, что General Motors будет переоценена после ралли акций GM после публикации прибыли. Вы могли заметить, что цена акций General Motors взлетела выше $50, а акции выросли на 80% за последние 12 месяцев.

Однако вам не обязательно полагаться только на ценовое действие акций. Как гласит старая поговорка, цена — это то, что вы платите, а ценность — это то, что вы фактически получаете. Мы только что обсудили сильные итоговые результаты General Motors, и они очень важны при оценке стоимости компании.

Даже после ралли цен акций скорректированное (не GAAP) 12-месячное отношение цены к прибыли (P/E) General Motors все еще остается вполне разумным и составляет всего 5,44x. Для справки, медианное отношение P/E в секторе составляет 14,55x. Таким образом, мы можем сделать вывод, что доходы General Motors оправдывают, казалось бы, завышенную цену акций компании.

Стоит ли покупать акции General Motors, по мнению аналитиков?

На TipRanks GM имеет рейтинг умеренной покупки на основе 10 покупок, шести удержаний и трех продаж, присвоенных аналитиками за последние три месяца. Средняя целевая цена акций General Motors составляет $55,71, что подразумевает потенциал роста в 5,67%.

Если вам интересно, за каким аналитиком вам следует следить, если вы хотите покупать и продавать акции GM, то наиболее точным аналитиком, охватывающим эти акции (на годовом временном интервале), является Дэн Леви из Barclays BCS -2,58% ▼ со средней доходностью 24,59% на рейтинг и показателем успешности 68%.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков GM

Заключение: стоит ли рассматривать акции General Motors?

General Motors превзошла прогнозы Уолл-стрит по верхней и нижней строке, продемонстрировав при этом значительный рост в третьем квартале 2024 года. Кроме того, руководство компании ожидает сильных показателей прибыли за весь 2024 год.

Между тем, инвесторам, ориентированным на стоимость, не нужно слишком беспокоиться о том, что General Motors будет слишком высоко оценена, даже после ралли цен на акции. Следовательно, я определенно настроен оптимистично относительно будущих перспектив General Motors и рассмотрел бы позицию по акциям GM.