💬 Предварительный обзор доходов Microsoft за первый квартал: основные направления деятельности Уолл-стрит

Предварительный обзор доходов Microsoft за первый квартал: основные направления деятельности Уолл-стрит

Microsoft MSFT +0,49% ▲ готовится опубликовать свой финансовый отчет за первый квартал 2025 года 30 октября, и ожидания уже достаточно высоки. Поскольку технологический гигант лидирует в облачных вычислениях, искусственном интеллекте (ИИ) и корпоративном программном обеспечении, инвесторы будут внимательно следить за такими важными сегментами, как Azure и Dynamics 365, в поисках признаков дальнейшего роста. С постоянными инновациями и расширением корпоративных решений я считаю, что Microsoft хорошо подготовлена ​​к тому, чтобы оправдать их ожидания. В то же время оценка акций кажется привлекательной, поскольку Уолл-стрит видит устойчивый двузначный рост верхней и нижней границы в течение многих лет. Соответственно, я продолжаю придерживаться оптимистичной позиции по акциям MSFT.

Траектория роста Microsoft Azure и интеграция ИИ

Одной из наиболее важных областей, на которой инвесторы, вероятно, сосредоточатся в предстоящем отчете Microsoft за первый финансовый квартал, является продолжающийся рост облачного бизнеса Microsoft Azure, особенно в свете его достижений в области искусственного интеллекта в последние месяцы. До сих пор Azure был ключевым драйвером дохода для Microsoft, увеличившись на 29% в предыдущем квартале и способствуя более широкому росту сегмента интеллектуального облака на 19%.

На мой взгляд, Microsoft снова готова показать здесь отличные результаты. Руководство постоянно подчеркивает, что ИИ является ключом к расширению потенциала Azure, со значительными инвестициями в инфраструктуру ИИ и продукты, такие как Azure OpenAI Service. Учитывая эти обязательства и их солидную историю, разумно ожидать высокой рентабельности инвестиций (ROI) в этих областях. Предыдущие результаты Microsoft подтверждают это, и я ожидаю, что Q1 последует их примеру. Обратите внимание, что к 4 финансовому кварталу 2024 года более 60 000 клиентов (на 60% больше по сравнению с прошлым годом) уже использовали службы Azure AI, при этом расходы клиентов росли, что также свидетельствует о продолжающемся сильном росте в этой области.

Тем не менее, я ожидаю, что Уолл-стрит будет внимательно следить за любыми признаками замедления роста и потенциально накажет акции, предполагая неутешительные результаты. Это особенно верно, учитывая замедление на некоторых европейских рынках в последние кварталы. Аналитики также будут искать обновления по маржам Azure, поскольку компания масштабирует возможности ИИ, фактор, который немного сжал маржу облака в четвертом квартале. Расширение маржи в этой области усилит бычий настрой акций.

Dynamics 365 и Power Platform Momentum

Еще одна область, которая, как я считаю, будет представлять значительный интерес в первом финансовом квартале, — это динамика сегментов Microsoft Dynamics 365 и Power Platform. Dynamics 365, решение Microsoft CRM и ERP, показало рост выручки на 19% в предыдущем квартале, что помогло увеличить общую выручку Dynamics на 16%. Таким образом, инвесторы будут заинтересованы в том, чтобы увидеть, сохранится ли эта динамика, особенно с учетом интеграции Microsoft функций на основе ИИ, таких как Copilot, которые компания активно продвигала на последних технологических конференциях.

Также стоит обратить внимание на Power Platform от Microsoft. Среднестатистический инвестор может быть не знаком с этим подразделением, но оно включает в себя такие важные предложения, как Power BI, Power Apps и Power Automate. Эти инструменты существенно выросли, имея более 48 миллионов активных пользователей в месяц. Они получают выгоду от того, что компании внедряют решения с низким кодом, интегрированные с ИИ, что обеспечивает 40%-ный рост платформы за последний год. Этот аспект был подчеркнут руководством на конференции Citi Global TMT в прошлом месяце. Примечательно, что руководство считает, что этот показатель может быть увеличен в 10 раз в долгосрочной перспективе.

По этой причине я думаю, что стоит следить за обновлениями, касающимися показателей принятия клиентами будущих результатов Microsoft, и за тем, как эти инструменты поддерживают предприятия в их усилиях по трансформации ИИ, поскольку этот сегмент может стать существенным драйвером роста.

Стоит ли рассматривать акции Microsoft до публикации результатов первого квартала?

Хотя есть веские причины ожидать от Microsoft сильных результатов по ключевым направлениям, стоит ли рассматривать акции до результатов первого квартала? Я считаю, что ответ — да. В настоящее время акции Microsoft торгуются по справедливой оценке, и поскольку они обычно предлагают премию, сейчас может быть подходящее время для открытия позиции или добавления к уже существующей.

В частности, акции торгуются примерно в 32 раза больше ожидаемой EPS этого финансового года. Хотя этот мультипликатор не кажется слишком скромным, я считаю, что он более чем оправдан критической ролью Microsoft в сегодняшней технологической инфраструктуре. Компания является лидером в облачных вычислениях, ИИ, корпоративном программном обеспечении и играх, которые, как ожидается, значительно вырастут в ближайшие годы.

Но не верьте мне на слово — консенсусные оценки выручки и прибыли на акцию (EPS) прогнозируют устойчивый двузначный рост по крайней мере до 2031 года со средними темпами в середине двадцатых. Эти оценки подчеркивают значительные попутные ветры, движущие компанию в текущих условиях. Наряду с почти незаменимой ролью Microsoft в сегодняшней технологической экономике, я думаю, что прогнозы роста Уолл-стрит и текущая оценка акций представляют собой убедительный инвестиционный аргумент.

Стоит ли покупать акции MSFT, по мнению аналитиков?

Если взглянуть на мнение Уолл-стрит о акциях MSFT, мы видим консенсус-рейтинг Strong Buy, основанный на 26 Buy и трех Hold, назначенных за последние три месяца. Средний прогноз акций MSFT на уровне $503,38 предполагает потенциал роста в 17,75%.

Если вы не уверены, какому аналитику доверять при торговле акциями MSFT, рассмотрите Алекса Зукина из Wolfe Research. Согласно рейтингам Tipranks, он является пятизвездочным аналитиком. За последний год он был самым точным и самым прибыльным аналитиком, освещающим эти акции, обеспечивая среднюю доходность 34,1% на рейтинг с 97%-ным показателем успешности.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков MSFT

Еда на вынос

В целом я считаю, что предстоящий отчет Microsoft о доходах за первый финансовый квартал 2025 года имеет значительный потенциал для позитивной динамики, особенно в отношении сегментов Azure и Dynamics 365. Благодаря интеграции ИИ, которая постоянно стимулирует облачные и корпоративные решения, Microsoft, похоже, способна удовлетворить ожидания Уолл-стрит и поддерживать сильный рост выручки и прибыли.

Хотя инвесторы будут искать в отчете подводные камни, такие как сокращение маржи или региональное замедление, я по-прежнему считаю, что доминирующая роль Microsoft в облачных вычислениях и ИИ обеспечивает долгосрочную привлекательность, особенно при сегодняшней оценке.