💬 После роста на 35% акции Alibaba (BABA) могут иметь больше топлива в баке

После роста на 35% акции Alibaba (BABA) могут иметь больше топлива в баке

Акции Alibaba BABA -0.45% ▼ взлетели на 33% с начала года, оседлав волну, которая подняла многие китайские акции из-за благоприятного экономического стимулирования со стороны китайского правительства. Пекин недавно развернул меры по стимулированию экономической активности и стабилизации финансовых рынков, включая налоговые льготы для малого бизнеса и снижение ключевых процентных ставок. Хотя многие опасаются, что недавняя эйфория может оказаться недолгой, я считаю, что акции Alibaba все еще могут иметь заметный рост.

Два катализатора сияют ярче большинства: потенциал для повторного ускорения роста, поддерживаемого облаком, особенно доходы от ИИ, и оценка акций остается привлекательной. Таким образом, я настроен оптимистично по отношению к акциям BABA.

Доходы от облачных вычислений вновь ускорят рост

Основным катализатором, который может обеспечить дальнейший рост акций Alibaba, является потенциал для возобновления роста доходов от облачных вычислений. Согласно последним результатам за первый квартал 2025 года, доходы Alibaba Cloud увеличились на 6% в годовом исчислении, достигнув 26,5 млрд юаней (3,65 млрд долларов США), превысив прошлогодний рост на 4%. Этот результат был в основном обусловлен публичными облачными сервисами, которые зафиксировали двузначный рост. Это, в свою очередь, было обусловлено в основном высоким спросом на решения для облачных вычислений и цифровой трансформации в различных отраслях и секторах, таких как электронная коммерция, финансы и логистика.

Руководство BABA подчеркнуло высококачественную природу доходов от облачных вычислений. Оно сместило фокус с доходов от низкорентабельных проектов на масштабируемые публичные облачные продукты, повысив прибыльность сегмента. Кроме того, расширяющаяся клиентская база Alibaba Cloud и массивная инфраструктура позволяют ей захватывать большую долю рынка по мере перехода компаний на облачные решения. Поэтому Alibaba уверена, что доходы от облачных вычислений вернутся к двузначному росту во второй половине 2025 финансового года, что указывает на возможность ускорения роста доходов в будущем.

Доходы, получаемые с помощью ИИ, будут играть решающую роль

В частности, доходы, обусловленные ИИ, похоже, сыграют решающую роль в ускорении роста облачных технологий Alibaba и общего роста доходов. В последнем отчете о прибылях руководство заявило, что доходы от продуктов, связанных с ИИ, увеличились трехзначными темпами, что подчеркивает быстрое внедрение инструментов и услуг ИИ. В соответствии с тем, что мы наблюдали на североамериканском рынке в последние кварталы, этот всплеск спроса обусловлен стремлением компаний улучшить свои повседневные операции с помощью автоматизации, аналитики данных и возможностей машинного обучения.

Заглядывая вперед, Alibaba, похоже, активно инвестирует в инфраструктуру и исследования ИИ, чтобы обогатить свои предложения. Учитывая продолжающийся рост спроса, связанного с ИИ, руководство ожидает, что услуги ИИ станут одним из наиболее значимых драйверов ускоренного внедрения облачных технологий и, следовательно, общего роста доходов в следующих кварталах.

Оценка Alibaba остается привлекательной

Еще один фактор, который заставляет меня оптимистично относиться к акциям, несмотря на их уже продолжительное ралли, заключается в том, что Alibaba выглядит привлекательно оцененной по сравнению с аналогами сегодня, предлагая значительный потенциал роста. Ее отношение цены к свободному денежному потоку (P/FCF) составляет всего 11,3, исходя из консенсусной оценки свободного денежного потока этого года в размере 22,0 млрд долларов США и 10,3, исходя из прогнозируемого свободного денежного потока следующего года в размере 24,1 млрд долларов США. Очевидно, что Alibaba торгуется со значительным дисконтом к большинству мировых технологических гигантов, даже если ее сравнительный рост действительно разумно ниже среднего.

Дополнительным подтверждением инвестиционного обоснования Alibaba при ее текущей оценке является агрессивная программа обратного выкупа акций компании. За последние 12 месяцев компания выкупила свои акции на сумму $18,1 млрд, что означает доходность обратного выкупа в размере 7,9% даже при ее текущих повышенных ценах. Такой высокий уровень обратного выкупа не только демонстрирует уверенность руководства в долгосрочной стоимости Alibaba, но и должен напрямую повысить ее прибыль на акцию в следующих кварталах.

Помимо выкупов, высокая прибыльность Alibaba способствует росту дивидендных выплат, которые в сочетании с выкупами предлагают инвесторам смешанную доходность в размере 9%, опять же, даже после продолжительного роста акций.

Стоит ли покупать акции BABA, по мнению аналитиков?

Рассматривая мнение Уолл-стрит об акциях BABA, мы видим консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 16 покупках и трех удержаниях, назначенных за последние три месяца. Это примечательно, учитывая недавний рост цен на акции, и соответствует моему мнению о потенциале дальнейшего роста. При $123,74 средний прогноз акций BABA предполагает потенциал роста в 20,80%.

Если вы размышляете, какому аналитику доверять при торговле акциями BABA, рассмотрите Роба Сандерсона из Loop Capital Markets. Согласно рейтингам Tipranks, он является пятизвездочным аналитиком. За последний год он был самым точным и самым прибыльным аналитиком, освещающим эти акции, обеспечивая среднюю доходность 16,21% на рейтинг с показателем успешности 59%. Нажмите на изображение ниже, чтобы узнать больше.

Еда на вынос

Я считаю, что акции Alibaba демонстрируют заметный потенциал для дополнительного роста, несмотря на их годовой прирост. Ключевые драйверы роста включают повторное ускорение доходов от облачных вычислений, поддерживаемое растущим спросом на облачные и связанные с ИИ услуги, а также относительно привлекательную оценку акций.

В частности, сосредоточившись на высокорентабельных, масштабируемых продуктах и ​​агрессивных инвестициях в ИИ, Alibaba хорошо позиционируется для извлечения выгоды из растущих тенденций цифровой трансформации. Более того, ее растущая доходность капитала подчеркивает ее относительную недооцененность. Поэтому я считаю, что инвестиционный кейс Alibaba остается убедительным, поскольку мы готовимся к ее финансовому кварталу 2025 года.