💬 Недельный фундаментальный прогноз по евро: ожидаются дальнейшие потери

Недельный фундаментальный прогноз по евро: ожидаются дальнейшие потери 👑 Premium-робот: получай более 20-ти торговых идей в день!
Размер текста

Недельный фундаментальный прогноз по евро: ожидаются дальнейшие потери

Недельный фундаментальный прогноз по евро: ожидаются дальнейшие потери

Фундаментальный прогноз для евро: медвежий

  • Евро только что пережил одну из худших недель за последние годы: по отношению к доллару США с марта 2020 года; по отношению к швейцарскому франку с января 2015 года.
  • Ожидания по ставкам ЕЦБ отступают, а условия ликвидности существенно ухудшились – ни одно из этих условий не является хорошим для евро.
  • Согласно Индексу настроений клиентов IG, в середине марта евро имеет медвежий уклон.
  • Евронеделя в обзоре

    Это была жестокая неделя для евро, так как российское вторжение в Украину усилилось. Широкие санкции Европейского союза и Соединенных Штатов, хотя и наказывающие российскую экономику, отразились на евро, поскольку экономические риски для еврозоны резко возросли.

    На нижнем уровне курс EUR/GBP потерял -1,68%, что стало его худшим недельным падением с середины ноября 2021 года. Курс EUR/USD упал на -3,03%, что стало его худшим недельным падением с середины марта 2020 года, начала пандемии 19 пандемия. Курсы EUR/CHF, которые упали на -3,98%, испытали самое сильное недельное снижение с января 2015 года, когда Швейцарский национальный банк отменил нижний предел обменного курса.

    При резком росте цен на сырьевые товары из-за того, что поставки энергии и зерна в краткосрочной перспективе оказались под угрозой, несколько других кросс-курсов евро привели к еще более значительным потерям. Курсы EUR/CAD упали на -2,84%, курсы EUR/NZD потеряли -4,68%, а курсы EUR/AUD упали на -4,98%.

    Экономический календарь еврозоны отступает на второй план

    Реверберация российского вторжения в Украину обратно к евро приняла две формы. Во-первых, ожидания рынка в отношении более ястребиной позиции Европейского центрального банка за последнюю неделю испарились (подробнее см. ниже). Во-вторых, ухудшились условия ликвидности (измеряемые базисными свопами евро/доллар США), что свидетельствует о самом высоком спросе на доллары США со стороны финансовых учреждений с первых дней пандемии COVID-19.

    Тем не менее, вот ключевые события предстоящей недели в экономическом календаре еврозоны:

  • В понедельник, 7 марта, январские розничные продажи в Германии должны быть опубликованы в 07:00 по Гринвичу.
  • Во вторник, 8 марта, январь розничные продажи в Италии будут опубликованы в 09:00 по Гринвичу, а окончательная оценка ВВП еврозоны за 4 квартал 2021 года будет опубликована в 10:00 по Гринвичу. Февральское индекс потребительского доверия в Испании будет опубликован в 16:00 по Гринвичу.
  • В среду, 9 марта, в 09:00 по Гринвичу будут опубликованы данные по промышленному производству в Италии.
  • В четверг, 10 марта, решение ЕЦБ по процентной ставке должно быть принято в 12:45 по Гринвичу, а ЕЦБ Кристин Лагард проведет пресс-конференцию в 13:30 по Гринвичу. Макроэкономические прогнозы ЕЦБ будут опубликованы в 14:30 по Гринвичу.
  • В пятницу, 11 марта, в 07:00 по Гринвичу будут опубликованы окончательные данные по инфляции в Германии за февраль, в 08:00 по Гринвичу будут опубликованы данные по инфляции в Испании за февраль.
  • Полные прогнозы экономических данных еврозоны см. в экономическом календаре DailyFX.

    Россия провоцирует медвежий рынок в условиях повышения коэффициентов ЕЦБ

    Вторжение России в Украину провоцирует проблемы с ликвидностью в мировом финансовом секторе, причем европейские банки оказались в центре этого шторма. Существует ненулевая вероятность того, что санкции ЕС и США в отношении ЦБ России спровоцируют кризис ликвидности европейских банков, который сохранится в обозримом будущем.

    В свою очередь, это может служить предлогом, который чиновники ЕЦБ должны обосновать сохранением своей программы покупки активов до 3 квартала 2022 года и снижением процентных ставок на более длительный срок. На этой неделе мы услышим от ЕЦБ их мартовское решение по процентной ставке, которое должно пролить свет на их точку зрения, наряду с выпуском их обновленных экономических прогнозов персонала (SEP).

    ОЖИДАНИЯ ЕВРОПЕЙСКОГО ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА ПО ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКЕ (4 марта 2022 г.) (ТАБЛИЦА 1)

    Недельный фундаментальный прогноз по евро: ожидаются дальнейшие потери

    Таким образом, шансы на повышение ставки ЕЦБ значительно снизились за последнюю неделю. OIS еврозоны не учитывает повышение ставки на 10 базисных пунктов в сентябре (вероятность 89%), по сравнению с февральским максимумом в 85% в июне. €STR, пришедший на смену EONIA, рассчитан на повышение на 20 базисных пунктов до конца 2022 г. и примерно на 80 базисных пунктов до конца 2023 г. Само собой разумеется, что ЕЦБ вообще не будет повышать ставки в 2022 г. , что еще больше усилит противопоставление ЕЦБ и других крупных центральных банков, оказывая давление на евро.

    Доходность 10-летних облигаций Франции, Германии и Италии (с марта 2020 г. по март 2022 г.) (График 1)

    Недельный фундаментальный прогноз по евро: ожидаются дальнейшие потери

    Одновременно с откатом ожиданий повышения ставки ЕЦБ доходность европейских облигаций резко снизилась на прошлой неделе. Во вторник, 1 марта, ценовое движение доходности во Франции, Германии и Италии привело к самому большому однодневному падению за более чем 10 лет. Снижение доходности европейских облигаций еще больше подрывает привлекательность евро по отношению к другим основным валютам.

    Позиционирование фьючерсов на евро CFTC COT (с марта 2020 г. по март 2022 г.) (График 2)

    Недельный фундаментальный прогноз по евро: ожидаются дальнейшие потери

    Наконец, глядя на позиционирование, согласно COT CFTC за неделю, закончившуюся 1 марта, спекулянты увеличили свои чистые длинные позиции в евро до 68 314 контрактов с 58 930 контрактов. Чистая длинная позиция в евро США неуклонно росла в 2022 году и в настоящее время находится на самом высоком уровне в середине июля 2021 года, когда курс евро/доллар торговался ближе к 1,1800. Ликвидация чистых длинных позиций по евро может послужить топливом для дополнительного снижения среди кросс-курсов по евро.

    --- Написано Кристофером Веккио, CFA, старшим стратегом

    Ограничение / снятие ответственности (дисклеймер): Вся информация на этом сайте предоставляется исключительно в информационных целях и не является предложением или рекомендацией к покупке, продаже или удержанию каких-либо ценных бумаг, акций или других финансовых инструментов. Авторы контента не несут ответственности за действия пользователей, основанные на предоставленной информации. Пользователи обязаны самостоятельно оценивать риски и проконсультироваться со специалистами перед принятием каких-либо инвестиционных решений. Вся информация на сайте может быть изменена без предварительного уведомления.

    Свежие новости по теме: Валютный рынок Форекс, нефть, золото и серебро

    🚀