💬 Стоит ли покупать акции Tesla (NASDAQ:TSLA) в преддверии публикации прибыли за третий квартал?

Стоит ли покупать акции Tesla (NASDAQ:TSLA) в преддверии публикации прибыли за третий квартал?

Tesla TSLA -0.20% ▼ показала худшие результаты за последние несколько недель после разочаровывающего производственного отчета и негативной реакции рынка на долгожданное событие Robotaxi. Поскольку компания готовится отчитаться о результатах своей прибыли за третий квартал на следующей неделе, я сохраняю позицию «удерживать» по TSLA.

Я считаю, что поскольку внимание рынка все больше переключается на чистую прибыль, маржа компании, вероятно, окажется под давлением в третьем квартале из-за продолжающихся встречных ветров в автомобильной промышленности. Это может привести к негативной реакции, хотя могут возникнуть некоторые сюрпризы, такие как регулирующие кредиты и сильный рост в ее бизнесе по хранению энергии.

Поставки Tesla в третьем квартале провалились

Tesla планирует опубликовать отчет о доходах за третий квартал 23 октября. Однако часть моей нейтральной позиции перед публикацией отчета о доходах обусловлена ​​тем, что день отчетности Tesla часто кажется менее впечатляющим. Компания представляет результаты производства и поставок до финансовых отчетов, давая инвесторам существенное предварительное представление о ее результатах.

В начале октября компания сообщила о 462 890 поставках, что на 6% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но немного ниже ожиданий аналитиков в 463 310. Однако я считаю, что это расхождение является частью краткосрочной и среднесрочной тенденции, которую инвесторы уже предвидели.

Причины несоответствия ожиданиям можно объяснить значительным макроэкономическим давлением, в частности, высокими процентными ставками, которые повлияли на продажи автомобилей по вариантам финансирования — ситуация, которая только недавно начала улучшаться. Автомобильная промышленность в целом столкнулась с проблемами, со слабыми отчетами о продажах традиционных автопроизводителей, таких как Ford F +0,36% ▲ , General Motors GM +0,75% ▲ , и Stellantis STLA -0,23% ▼ .

Однако есть еще кое-что, что следует учитывать. Более широкий стратегический сдвиг Tesla в сторону автономных такси и гуманоидных роботов также может повлиять на производство. Такое существенное изменение стратегии, вероятно, приведет к периодам сокращения поставок традиционных электромобилей и объемов производства.

Все глаза устремлены на роботакси

Хотя я рассматриваю текущую ситуацию Tesla как осторожную, одна из основных областей, где компания, похоже, имеет значительный долгосрочный потенциал, — это ее инициативы в области искусственного интеллекта, в частности, ее переход к автономным такси и гуманоидным роботам. Долгожданное мероприятие Robotaxi, которое несколько раз переносилось, наконец-то состоялось 10 октября.

Хотя я рассматриваю это событие как поворотный момент для следующего этапа роста компании, реакция рынка была менее благоприятной, вероятно, из-за отсутствия подробной информации. Во время мероприятия Маск объявил, что компания начнет производство Cybercabs до 2027 года, но он также признал свою склонность к чрезмерному оптимизму в отношении сроков.

Еще одним важным обещанием было то, что любой желающий сможет купить двухместную машину Cybercab менее чем за $30 000. Проблема в том, что эти обязательства кажутся нереалистичными в указанные сроки, что вызывает скептицизм относительно осуществимости амбициозных планов Маска.

Мероприятие прошло успешно

Несмотря на эти опасения, я считаю мероприятие успешным — не обязательно из-за самого события, а из-за огромной шумихи, которая окружала Robotaxi в течение года. В этом году ожидание мероприятия подняло цену акций Tesla с примерно 140 до более чем 260 долларов, даже несмотря на то, что компания продолжала сообщать о слабых показателях продаж, производства и поставок.

Фактически, Tesla предупредила о замедлении роста в этом году, что противоречит ее предыдущему ожиданию совокупного годового темпа роста (CAGR) в 50%. Вместо этого Илон Маск переключил свое внимание на направление внимания инвесторов на программу Robotaxi, робототехнику и другие технологические достижения, фактически отодвигая повествование от исключительно продаж электромобилей.

Чего ожидать в день отчетности Tesla

Хотя акции Tesla упали более чем на 8% после события Robotaxi, а рынок уже оценил поставки Tesla за квартал, мой нейтральный прогноз перед днем ​​отчетности за третий квартал остается твердым. Я считаю, что, несмотря на цифры поставок, инвесторам следует все больше концентрироваться на прибыльности Tesla.

Логично, что компании необходимо продавать автомобили для поддержки своей программы Full Self-Driving (FSD) и всей экосистемы. Однако валовая прибыль может быть ключевым показателем для наблюдения.

Хотя Tesla должна извлечь выгоду из регулирующих кредитов, которые удивили многих в прошлом квартале, существуют опасения относительно потенциального сжатия маржи из-за агрессивных стратегий ценообразования на фоне растущей конкуренции. В частности, Гордон Джонсон, медвежий аналитик GLJ Research, прогнозирует, что валовая маржа Tesla снизится до 15% по сравнению с 18%, о которых компания сообщила во втором квартале.

Нас могут ждать приятные сюрпризы

Несмотря на пессимизм, связанный с маржой, нас могут ждать и приятные сюрпризы. Одной из областей, привлекающих внимание рынка, является хранение энергии, которое может оказать существенную поддержку во время стратегической переориентации Tesla. Компания развернула 6,9 ГВт-ч хранения энергии в третьем квартале, что на 72,5% больше, чем 4 ГВт-ч в третьем квартале 2023 года, что свидетельствует о высоких показателях в этом сегменте.

Кроме того, я считаю, что во время телефонного разговора о доходах любые подробные сведения от Илона Маска относительно стратегий финансирования и производства для Robotaxi и Optimus в масштабе могут оказать положительное влияние на акции, даже если оценки верхней и нижней границ не обязательно будут превышены. Уолл-стрит ожидает, что Tesla сообщит о прибыли на акцию за третий квартал в размере $0,60, что отражает снижение на 9% по сравнению с прошлым годом, и выручке в размере $25,67 млрд, что представляет собой рост на 10% по сравнению с прошлым годом.

Стоит ли покупать акции TSLA, согласно консенсусу Уолл-стрит?

На TipRanks консенсус-рейтинг для Tesla — «Удерживать». Из 35 аналитиков 11 дали рекомендацию «Покупать», 16 — «Удерживать», а восемь — «Продавать». Средний ценовой ориентир составляет $207,83, что предполагает потенциал снижения на 5,63%.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков TSLA

Заключение

Рынок плохо отреагировал на последние производственные показатели Tesla и событие Robotaxi. Хотя я считаю, что слабые показатели поставок в третьем квартале были ожидаемы, отсутствие подробностей относительно финансирования и масштабирования производства Robotaxi оставляет облако неопределенности. Это кажется умной стратегией Tesla, чтобы отвлечь внимание от своих проблемных продаж электромобилей.

Я ожидаю, что цифры Tesla за третий квартал отразят встречные ветры компании, с небольшой надеждой на улучшение итогового результата — то, что инвесторы должны все больше отдавать приоритету. По этой причине я предпочитаю оставаться в стороне перед днем ​​отчетности.