💬 Marathon Digital и HIVE: аналитики выбирают лучшие акции, ориентированные на биткоин, для покупки

Marathon Digital и HIVE: аналитики выбирают лучшие акции, ориентированные на биткоин, для покупки

Рост геополитической напряженности и опасения возможных катастроф привели к росту интереса к так называемым «сделкам по обесцениванию».

Хотя одним из непосредственных бенефициаров является золото, как товар и как связанные с ним акции, криптовалюты, особенно биткоин, также готовы к росту. Поскольку война на Украине продолжает медленно тлеть, поскольку война на Ближнем Востоке продолжает полыхать, поскольку Китай продолжает бряцать оружием из-за Тайваня, и поскольку прогнозы выборов в США остаются в воздухе, акции биткоина выглядят более привлекательными.

Ближайший фактор на горизонте — выборы. Независимо от того, кто победит, последствия дадут пессимистам с обеих сторон повод вкладываться в предполагаемые убежища, такие как криптовалюты; с точки зрения регулирования победа Трампа, скорее всего, будет активно поддерживать биткоин и его родственников.

В то же время аналитики Уолл-стрит рассматривают Marathon Digital (NASDAQ:MARA) и HIVE Digital Technologies (NASDAQ:HIVE), две североамериканские компании по майнингу биткоинов, как потенциальных игроков, которые вырастут в ближайшем будущем. Давайте рассмотрим их подробнее.

Марафон Диджитал Холдингс

Первым идет Marathon Digital Holdings, майнер биткоинов стоимостью ~$5 млрд, работающий в Техасе, Северной Дакоте и Небраске, а также в Парагвае и ОАЭ. Marathon, или Mara, может похвастаться 14 центрами обработки данных в своих операциях с 36,9 ЭХ/с вычислительной мощности, работающей на приблизительно 1 гигаватте мощности. В основе этой сети лежат 267 798 установок для майнинга биткоинов.

С финансовой стороны Mara сообщила о разочаровывающих результатах в последнем квартале 2Q24. Хотя выручка выросла на 77,5% в годовом исчислении до $145,1 млн, этот показатель оказался ниже прогноза почти на $12 млн. В конечном итоге убыток Mara на акцию в размере 72 центов оказался ниже ожиданий на 63 цента за акцию.

Однако в прошлом месяце компания сообщила о солидных операционных доходах. Энергетическая скорость хэширования в 36,9 EH/s, указанная выше, отражает 5%-ный рост по сравнению с предыдущим месяцем, зафиксированный в сентябре. Также в сентябре Mara сгенерировала 705 биткойнов, что на 5% больше, чем в августе, со средней производительностью 23,5 биткойнов в день. Компания не продавала ни одного из своих биткойн-холдингов в прошлом месяце и по состоянию на 30 сентября имела 26 842 неограниченных биткойн-актива.

Сочетание Mara с растущей прибылью и постоянным производством биткоинов побудило аналитика Cantor Fitzgerald Бретта Кноблауха начать свое освещение акций с оптимистичной позиции. Кноблаух написал о компании: «Как и другие публично торгуемые майнеры, MARA — это способ играть в биткоины. Она владеет более чем 250 тыс. машин для майнинга биткоинов в своем портфеле собственной и арендованной инфраструктуры общей мощностью 1,1 ГВт. Исторически мы рассматривали MARA как неоптимальный способ играть в биткоины, учитывая ее стратегию полагаться на третьих лиц для размещения своих машин. Однако она изменила курс и теперь сосредоточена на владении и эксплуатации инфраструктуры для майнинга биткоинов, что, как мы считаем, позволит MARA значительно снизить свои общие затраты на майнинг».

Недавнее падение стоимости акций (в этом году акции MARA упали на 28%) и их потенциал в условиях, благоприятствующих росту цен на биткоины, позволяют Кноблауху прогнозировать рост акций: «В конечном итоге мы видим, что MARA извлечет выгоду из будущего роста цен на биткоины, и считаем, что рынок недооценивает улучшения прибыльности, которые обеспечит MARA, поскольку она вертикализирует бизнес, делая акции привлекательными на текущих уровнях».

С этими оптимистичными комментариями аналитик дает акциям MARA рейтинг «Перевес» (т. е. «Покупать»), а также целевую цену в 21 доллар, что указывает на годовой прирост акций на 24%. (Чтобы посмотреть послужной список Кноблауха, нажмите здесь)

Консенсус Уолл-стрит здесь — умеренная покупка, основанная на 8 обзорах, которые включают 4 покупки, 3 удержания и 1 продажу. Средняя целевая цена акций в $20,71 подразумевает годовой прирост в 22,5% от текущей торговой цены в $16,92. (См. прогноз акций MARA)

Цифровые технологии HIVE

Следующая акция в нашем списке — HIVE Digital Technologies, майнер биткоинов, который нашел ключ к диверсификации потока доходов — технология, необходимая для эффективного майнинга биткоинов, может применяться в других приложениях, таких как высокопроизводительные вычисления, облачные вычисления и ИИ, и может сдаваться в аренду сторонним пользователям. Компания вышла на биржу в 2017 году, став первым майнером криптовалют, сделавшим это.

HIVE управляет своими центрами обработки данных в Нью-Брансуике, Канада, в Швеции и в Исландии. Все эти местоположения предлагают схожие преимущества: северные местоположения с прохладным, стабильным климатом, а также готовые источники гидроэлектроэнергии и геотермальной энергии. Компания использовала эти преимущества для создания центров обработки данных, которые сочетают высокую производительность с чистой энергией. Центры обработки данных HIVE используют парк коммерческих графических процессоров, примерно 38 000, основанных на чиповой технологии от Nvidia. HIVE сдает в аренду серверы GPU клиентам, которым требуются высокопроизводительные вычисления и возможности приложений ИИ.

В сентябре операции HIVE по майнингу криптовалют принесли компании 112 биткоинов, столько же, сколько и в августе, а на 30 сентября в ее портфеле находилось 2604 биткоина. Средний хешрейт компании в течение месяца превышал 5,3 EH/s, а месяц она завершила со скоростью 5,6 EH/s.

Общая прибыль HIVE в 1Q25 финансового года, который закончился 30 июня этого года, составила $32,2 млн. Это на 37% больше, чем в предыдущем финансовом году, и на $5,16 млн. превысило прогнозы. EPS компании, 3 цента на акцию, оказался на 4 цента лучше ожиданий. Операции компании по майнингу биткоинов принесли $29,6 млн. дохода, а бизнес центров обработки данных принес $2,6 млн. HIVE добыла 449 биткоинов в течение своего первого финансового квартала.

Для аналитика Northland Майка Грондаля HIVE предлагает надежный вход в сферу высоких технологий. Как он описывает компанию, «HIVE способствует энергоэффективным и устойчивым операциям по майнингу биткоинов с помощью безуглеродных источников энергии (в основном гидроэлектроэнергии) и быстро расширяется в пространство центров обработки данных HPC/AI/GPU. Мы считаем, что все сегменты операций (майнинг BTC, аренда GPU и HPC) стратегически позиционированы для дальнейшего роста, основанного на недавних заметных объявлениях».

Этот фундамент дает HIVE солидный потенциал для прибыльной деятельности, и Грондаль продолжает: «Используя наши оценки выручки за 2026 финансовый год и скорректированной EBITDA в размере 201,3 млн долларов и 85,6 млн долларов соответственно, HIVE торгуется по 1,0x EV/Выручка и по 2,1x EV/Скорректированная EBITDA, в то время как конкуренты торгуются по гораздо более высоким мультипликаторам. Это представляет собой привлекательную инвестиционную возможность. Учитывая ее стабильные операционные показатели, низкие накладные расходы и лидирующую в отрасли эффективность, текущий дисконт HIVE представляет собой хорошую точку входа во вторую половину 2024 года и в 2025 год. По мере того, как компания становится более заметной на Уолл-стрит и продолжает показывать надежные финансовые результаты, ее оценка может улучшиться, сократив разрыв с ее коллегами с более высокими мультипликаторами».

Оценивая свою позицию, аналитик присваивает акциям рейтинг «выше рынка» (т. е. «покупать») и дополняет его целевой ценой в 5,50 долл. США, что предполагает потенциал роста в 65% на годовом горизонте. (Чтобы посмотреть послужной список Грондаля, нажмите здесь)

Консенсусный рейтинг Strong Buy по акциям HIVE единогласен, на основе 5 недавних положительных аналитических обзоров. Акции, оцененные в $3,33, имеют среднюю целевую цену $6,30, что предполагает потенциал роста в 89% в течение следующих 12 месяцев. (См. прогноз акций HIVE)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите раздел TipRanks «Лучшие акции для покупки» — инструмент, объединяющий все аналитические данные TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранным аналитикам. Содержание предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ перед тем, как делать какие-либо инвестиции.