💬 META, SNAP или PINS: какие акции социальных сетей имеют наибольший потенциал для опережающей доходности?

META, SNAP или PINS: какие акции социальных сетей имеют наибольший потенциал для опережающей доходности?

В этой статье я использую инструмент сравнения акций TipRanks для анализа компаний социальных сетей Meta Platforms META +0,08% ▲ , Snap Inc. SNAP -0,72% ▼ , и Pinterest PINS -0,50% ▼ . Учитывая недавние результаты, потенциал роста, оценку и консенсус Уолл-стрит, я сохраняю оптимистичную позицию по Meta и Pinterest, в то время как по Snap я смотрю нейтрально. В конечном счете, я считаю, что Pinterest представляет наибольший потенциал роста из-за его перспектив роста и оценки, несмотря на недавний медвежий импульс.

Мета-платформы

Я придерживаюсь оптимистичного взгляда на Meta Platforms, которая доминирует в ландшафте социальных сетей с такими сайтами, как Facebook, Instagram и WhatsApp, которые в совокупности имеют 3,27 млрд активных пользователей в месяц. Акции выросли почти на 85% за последний год и торгуются значительно выше своей 200-дневной скользящей средней в $484,77, как показано на графике ниже.

Несмотря на свое доминирование на рынке, META продолжает привлекать пользователей, достигнув 7% годового прироста во втором квартале. Компания эффективно монетизировала свою пользовательскую базу, сгенерировав $39,1 млрд дохода, что на 22% больше в год. Это привело к среднему доходу на человека (ARPP) в $11,89, что выше $10,42 за тот же период годом ранее.

Однако большая часть инвестиционной диссертации Meta сосредоточена на искусственном интеллекте (ИИ), направленном на улучшение рекламы и поведения потребителей. Meta планирует масштабировать продукты на основе ИИ, такие как Meta AI и AI Studio. В последнем квартале компания повысила прогноз годовых капитальных затрат с 35–40 млрд долларов до 37–40 млрд долларов, и ожидается дальнейшее увеличение к 2025 году за счет инвестиций в ИИ.

Рост, оценка и консенсус Уолл-стрит компании Meta

Мой оптимизм относительно акций Meta во многом основан на перспективах их роста, подпитываемых значительными инвестициями в ИИ. Аналитики прогнозируют рост прибыли на акцию (EPS) на 19,3% в течение следующих трех-пяти лет, при этом ожидается, что выручка будет расти с годовым темпом роста (CAGR) в 13% до 2026 года. При форвардном коэффициенте P/E 27,6x это дает коэффициент PEG 1,43x. Хотя это говорит о том, что Meta не дешева, ее доминирование на рынке оправдывает оценку с премией, поскольку можно ожидать солидных будущих результатов.

Однако даже при яркой долгосрочной перспективе почти 85%-ный прирост за последние 12 месяцев может указывать на то, что акции достигли некоторых ограничений. Согласно TipRanks, консенсус Уолл-стрит оценивает META как Strong Buy со средней целевой ценой $618,05, что подразумевает потенциальный рост на 4,02%.

Щелчок

Я придерживаюсь нейтрального взгляда на Snap, разработчика Snapchat, который в первую очередь ориентирован на молодую аудиторию. Этот прогноз основан на неутешительных недавних финансовых результатах и ​​неблагоприятном балансе между ростом и оценками. Хотя акции выросли на 13% за последние 12 месяцев, SNAP торгуется значительно ниже своей 200-дневной скользящей средней в $13,30, что можно увидеть на следующем графике.

За второй квартал этого года Snap сообщил о выручке в размере $1,24 млрд, что немного ниже прогноза в $1,25 млрд, что привело к падению цены акций на 27% на следующий день. Слабое руководство, которое предусматривало выручку за третий квартал в диапазоне от $1,33 млрд до $1,37 млрд, не помогло делу, особенно с учетом того, что консенсус был на уровне $1,36 млрд.

Несмотря на эти проблемы, появились некоторые позитивные показатели: количество активных пользователей в день (DAU) увеличилось на 9% до 432 миллионов, а средний доход на пользователя (ARPU) вырос до $2,86 по сравнению с $2,69 в предыдущем году. Однако этот показатель остается значительно ниже исторического максимума в более чем $4 на пользователя, достигнутого в 2021 году.

Рост, оценка и консенсус Уолл-стрит компании Snap

Мой скептицизм по поводу Snap в основном обусловлен слабыми перспективами роста и текущей оценкой. Хотя EPS, по прогнозам, достигнет $0,22 к концу 2024 года — рост на 144%, — эта тенденция роста неустойчива. Аналитики прогнозируют снижение EPS на 14,1% в течение следующих трех-пяти лет, в то время как выручка, как ожидается, будет расти с CAGR на 13,4% до конца 2026 года.

Более того, форвардный коэффициент цены к прибыли (P/E) Snap составляет 50,6x, что значительно выше среднего показателя по отрасли в 13,7x. Даже при прогнозах EPS в $0,59 на 2026 год коэффициент P/E все равно будет около 19x. Я считаю, что это остается натянутым мультипликатором, учитывая историю волатильности прибыли компании с момента ее первичного публичного размещения (IPO).

Поэтому неудивительно, что, по данным TipRanks, Уолл-стрит рекомендует удерживать акции SNAP, даже несмотря на то, что их средняя целевая цена составляет $13,09, что указывает на потенциальный рост на 18,89%.

Пинтерест

Я сохраняю оптимистичную позицию по отношению к Pinterest, поскольку он нацелен на другую аудиторию, нежели Snap или Meta Platforms, фокусируясь на женщинах с покупательной способностью и подчеркивая функции, позволяющие совершать покупки. Однако, несмотря на рост на 24% за последние 12 месяцев, его акции по-прежнему торгуются ниже своей 200-дневной скользящей средней в $36,51, как можно увидеть на следующем графике.

Pinterest поставила в приоритет контроль затрат и сокращение потерь, показав значительное улучшение в этом отношении. Однако, как и у Snap, ее акции резко упали после публикации отчета о доходах. Хотя компания превзошла рыночные оценки, она выпустила мягкий прогноз доходов, прогнозируя доход в третьем квартале 2024 года в размере от 885 до 900 миллионов долларов.

Прогноз операционных расходов на третий квартал составляет от 485 до 500 миллионов долларов, что в значительной степени обусловлено наймом специалистов по искусственному интеллекту, что указывает на ожидаемый рост расходов на 17–20%, который превзойдет рост доходов на 16–18%. Несмотря на эти проблемы, Pinterest сообщил о положительных показателях: количество активных пользователей в месяц по всему миру выросло на 12% в годовом исчислении до 522 миллионов, а средний доход на пользователя увеличился на 8% в годовом исчислении до 1,64 доллара.

Рост Pinterest, оценка и консенсус Уолл-стрит

Несмотря на недавние результаты, влияющие на перспективы Pinterest, прогнозируемые тенденции роста остаются оптимистичными. Аналитики ожидают рост EPS с устойчивым среднегодовым темпом роста в 44% в течение следующих трех-пяти лет, в то время как доходы, как ожидается, будут расти с среднегодовым темпом роста в 18,7% в течение следующих трех лет.

Сопоставление этого роста с текущим форвардным коэффициентом P/E 23,4x предполагает коэффициент PEG 0,5x, что указывает на потенциальную недооценку. Кроме того, с прогнозами EPS в размере $2,19 на весь 2026 год Pinterest будет торговаться с коэффициентом P/E 15x, что значительно ниже, чем у таких конкурентов, как Meta.

Таким образом, по данным TipRanks, консенсус-прогноз Уолл-стрит оценивает акции PINS как «умеренную покупку», что подтверждается средней целевой ценой в $42,69, что предполагает потенциальный рост на 25,71%.

Заключение

В то время как Meta доминирует в ландшафте социальных сетей и имеет сильный долгосрочный потенциал роста, я оцениваю Snap как нейтральный из-за его неоправданной оценки. Напротив, я считаю, что Pinterest является лучшей инвестицией среди трех, поскольку он хорошо позиционирован для более сильного роста по разумной цене и может предложить больший потенциал роста, чем Meta или Snap.

Отказ от ответственности