💬 «Время делать ставки против лидера ИИ», — говорит ведущий инвестор об акциях Nvidia

«Время делать ставки против лидера ИИ», — говорит ведущий инвестор об акциях Nvidia

Стремительный взлет Nvidia (NASDAQ:NVDA) на вершину фондового рынка и технологического zeitgeist был быстрым и яростным. Как ведущий производитель чипов ИИ, компания сыграла ключевую роль в продвижении революции ИИ, имея в числе своих ключевых клиентов ведущие мировые технологические компании.

С момента запуска ChatGPT в ноябре 2022 года компания Nvidia продемонстрировала свое доминирование, представив отчеты о доходах, которые намного превзошли ожидания, а также неизменно оптимистичные прогнозы на будущее.

Только в 2024 году акции Nvidia взлетели на 172%, а генеральный директор Дженсен Хуанг еще больше подогрел энтузиазм инвесторов, подчеркнув «безумный спрос» на графический процессор Blackwell.

Однако возникает вопрос: как долго Nvidia сможет продолжать идти по этому стремительному пути? Для одного крупного инвестора, известного под псевдонимом The Value Portfolio, прошлое, похоже, не является прологом, когда речь заходит о Nvidia.

«Nvidia нуждается в сильном росте, чтобы оправдать свою оценку, и Blackwell не сможет обеспечивать его вечно», — пишет инвестор, входящий в 1% лучших инвесторов TipRanks.

Признавая невероятные достижения Nvidia, Value Portfolio просто не видит сценария, при котором Nvidia сможет воссоздать производительность, необходимую для оправдания покупки по текущим ценам.

«Оценка Nvidia требует удвоения пятилетнего роста в течение следующих восьми лет, чтобы соответствовать доходности S&P 500, что задает высокую планку роста», — отмечает инвестор.

Value Portfolio приводит некоторые дополнительные причины для сомнений, включая небольшую концентрацию мегаскейлеров, которые обеспечивают основную часть прибыли Nvidia.

«Если вашим бизнесом управляют пять клиентов и вам нужно увеличить доход в 4 раза, чтобы оправдать свою оценку и соответствовать индексу S&P 500, то этим клиентам придется заказывать в 4 раза больше, если только не появятся новые технологические компании с огромной капитализацией, разделяющие то же мнение», — пояснил инвестор.

Кроме того, вместо того, чтобы довольствоваться поддержкой 75%-ной маржи Nvidia, некоторые из этих мегаскейлеров пытаются создавать собственные графические процессоры, что может значительно снизить ценовую мощь Nvidia.

В дополнение к этим опасениям инвестор указывает на сомнения относительно доходности инвестиций в ИИ, что перекликается с недавними предостережениями Goldman Sachs, которые смягчили предыдущие оптимистичные ожидания.

«Поскольку технологии клиентов догоняют и они понимают, что доходность ниже ожидаемой, Nvidia тоже пострадает, что делает ее плохой инвестицией», — заключает Value Portfolio, которая установила рейтинг продажи акций Nvidia. (Чтобы посмотреть историю Value Portfolio, нажмите здесь)

Несмотря на этот скептицизм, The Value Portfolio остается исключением. Консенсус Уолл-стрит по Nvidia в подавляющем большинстве оптимистичен, с рейтингом Strong Buy на основе 39 рекомендаций Buy и всего 3 Hold. Средняя 12-месячная целевая цена $152,44 предполагает потенциальный рост на 13%. (См. прогноз акций NVDA)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите раздел TipRanks «Лучшие акции для покупки» — инструмент, объединяющий все аналитические данные TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно упомянутому инвестору. Содержание предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ перед тем, как делать какие-либо инвестиции.