💬 «Думайте о долгосрочной перспективе», — говорит J.P. Morgan об акциях Alibaba

«Думайте о долгосрочной перспективе», — говорит J.P. Morgan об акциях Alibaba

Alibaba (NYSE:BABA) — один из нескольких вариантов, которые инвесторы могут рассмотреть, делая ставки на крупные китайские интернет-акции. В настоящее время три основных имени китайской электронной коммерции — BABA, PDD и JD — все торгуются с аналогичными форвардными коэффициентами PE (цена/прибыль) около 11x.

Однако для Алекса Яо из J.P. Morgan очевидно, какой из них сейчас представляет лучшую возможность, чем другие.

«Мы считаем, что Alibaba является наиболее привлекательной из трех компаний», — заявил аналитик, назвав две основные причины: «1) ряд заметных катализаторов в предстоящих кварталах 2) потенциальное изменение повествования о позиционировании на внутреннем рынке электронной коммерции, что может привести к дальнейшей переоценке».

Тем не менее, инвесторам придется смотреть за пределы ближайшего горизонта. Яо предупреждает, что на предстоящие квартальные результаты Alibaba в сентябре может повлиять «слабая среда потребления», что, вероятно, окажет давление как на ее верхние, так и нижние показатели.

Сложный макроэкономический фон, говорит Яо, вероятно, повлияет на GMV (валовой объем товаров) Китая. По данным Национального бюро статистики, в августе наблюдалось ослабление роста продаж физических товаров онлайн в Китае (+4% в годовом исчислении по сравнению с +8% в годовом исчислении в июле).

Учитывая эти факторы, Яо прогнозирует 6%-ный рост квартальной выручки Alibaba в годовом исчислении, что на 1% меньше консенсусных оценок. Несмотря на ожидание 2%-ного падения EPS non-GAAP по сравнению с прошлым годом, прогноз Яо все равно превосходит ожидания Уолл-стрит на 5%.

В любом случае Яо рекомендует инвесторам смотреть дальше результатов и ждать «нескольких позитивных драйверов» в следующих кварталах, таких как улучшение общего потребления, вызванное государственным стимулированием, и более быстрый рост доходов core-core после введения новой политики монетизации в сентябре. Кроме того, Яо ожидает увеличения активного роста покупателей из-за интеграции Weixin Payment (WeChat Pay) и «непрерывного притока на юг» после недавнего включения в HK Stock Connect.

С этой целью Яо оценивает акции BABA как «Перевес» (т. е. «Покупать»), а также устанавливает целевую цену в 125 долларов, что подразумевает потенциал роста примерно на 13% по сравнению с текущими уровнями. (Чтобы посмотреть историю Яо, нажмите здесь)

Аналитики Уолл-стрит разделяют оптимизм Яо, и 15 других присоединились к нему, оценивая Alibaba как «Покупать», в то время как добавление 3 «Удерживать» не умаляет консенсусного рейтинга «Сильно покупать». Средняя целевая цена $121,43 предполагает потенциальную доходность в 9,5% в ближайшие месяцы, что немного ниже целевого показателя Яо. (См. прогноз акций BABA)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите раздел TipRanks «Лучшие акции для покупки» — инструмент, объединяющий все аналитические данные TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранному аналитику. Содержание предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ перед тем, как делать какие-либо инвестиции.