💬 Нейтрально оцениваем результаты Новатэка за 3кв25, несмотря на снижение переработки на заводе в Усть-Луге, компания увеличила продажи жидких углеводородов, сместив структуру в пользу конденсата от 2025-10-15

Нейтрально оцениваем результаты Новатэка за 3кв25, несмотря на снижение переработки на заводе в Усть-Луге, компания увеличила продажи жидких углеводородов, сместив структуру в пользу конденсата

Во вторник (14 октября) Новатэк раскрыл операционные результаты за 3кв25. Добыча газа снизилась на 2% г/г до 20,1 млрд куб. м, а добыча жидких углеводородов увеличилась на 3% и составила – 3,5 млн тонн.Реализация газа, включая СПГ, снизилась на 3% до 16,3 млрд куб. м, при этом продажи жидких углеводородов выросли на 13% г/г до 4,5 млн тонн.Объем переработки конденсата на заводе в Усть-Луге сократился на 18% г/г до 1,6 млн тонн, в основном из-за форс-мажора на предприятии.

Реализация газа, включая СПГ, снизилась на 3% до 16,3 млрд куб. м, при этом продажи жидких углеводородов выросли на 13% г/г до 4,5 млн тонн.

Объем переработки конденсата на заводе в Усть-Луге сократился на 18% г/г до 1,6 млн тонн, в основном из-за форс-мажора на предприятии.

Оцениваем результаты нейтрально: несмотря на снижение объема переработки на заводе в Усть-Луге компания продолжила наращивать продажи жидких углеводородов, при этом структура продаж несколько сместилась в сторону реализации конденсата вместо нефтепродуктов из-за форс-мажора на заводе.