💬 Berkshire продолжает покупать Occidental Petroleum (OXY), и это хороший знак для инвесторов

Berkshire продолжает покупать Occidental Petroleum (OXY), и это хороший знак для инвесторов

Occidental Petroleum OXY +1.24% ▲ пережила пару бурных лет, ее акции отстают от более широких рыночных индексов. Однако Berkshire Hathaway Уоррена Баффета ($BRK.B) продолжает вливать деньги в компанию и теперь владеет более 27% ее выпущенных акций. Даже несмотря на отставание акций OXY, постоянные покупки Berkshire сигнализируют о долгосрочной уверенности Баффета в компании. Лично я, из-за надежных производственных мощностей OXY, потенциала роста прибыли и положения в сегодняшнем энергетическом ландшафте, считаю акции недооцененными и привлекательным выбором в секторе. Я настроен оптимистично по отношению к акциям OXY.

Накопление акций OXY компанией Berkshire

Постоянное накопление акций Occidental компанией Berkshire Hathaway стало лучом надежды в недавней истории компании и ключевой причиной, по которой многие инвесторы, включая меня, настроены оптимистично по отношению к акциям. Для контекста, первое крупное участие Berkshire началось в 2019 году, когда конгломерат предоставил Occidental финансирование в размере 10 миллиардов долларов для приобретения Anadarko Petroleum за привилегированные акции и варранты на покупку до 83,9 миллионов акций.

Однако более агрессивные действия Баффета в отношении акций OXY начались в начале 2022 года. Всего за два дня в феврале и марте того года Berkshire приобрела 30 миллионов акций, заняв значительную позицию. В течение следующих 11 торговых дней Баффет купил еще 106 миллионов акций, доведя долю Berkshire до 136 миллионов акций, что на тот момент составляло около 14% Occidental. В течение 2022 и 2023 годов, несмотря на волатильность акций OXY, Баффет продолжал наращивать позицию Berkshire во время падений цен. В частности, в декабре 2023 года он приобрел еще 10,5 миллиона акций, когда цена акций колебалась около 57 долларов.

С тех пор акции OXY столкнулись с трудностями в получении восходящего импульса, но накопление Баффета продолжалось. К середине 2024 года базирующийся в Омахе конгломерат владел примерно 27,25% выпущенных акций OXY. Фактически, согласно последнему отчету Berkshire 13F, постоянные покупки компании продолжались в течение последнего периода второго квартала, поскольку она увеличила свою долю на 3,5% до почти 255,3 млн акций.

Почему акции Occidental падают?

Почему цена акций Occidental в этот период была слабой? Я считаю, что это в основном из-за нескольких проблем в отрасли. Волатильность цен на нефть, вызванная макроэкономической неопределенностью и геополитической напряженностью, была критическим фактором. Хотя цены на нефть подскочили выше 100 долларов за баррель в 2022 году из-за начала российско-украинского конфликта, большую часть прошлого года фьючерсы на сырую нефть держались в торговом диапазоне от 70 до 80 долларов. Во втором квартале средняя реализованная цена на сырую нефть Occidental составила 79,89 долларов за баррель, что немного выше, чем в предыдущем квартале. Однако более широкие опасения по поводу низких цен на нефть в среднесрочной перспективе продолжают держать инвесторов в напряжении.

Кроме того, на настроения инвесторов в Occidental негативно повлияло резкое падение цен на природный газ. Например, внутренние цены на газ снизились на 66% во втором квартале 2024 года, что сильно повлияло на прибыльность компании. Кроме того, Occidental столкнулась с ростом операционных расходов и инфляции, в то время как ее значительные инвестиции в технологии улавливания углерода через свое подразделение Oxy Low Carbon Ventures пока не принесли ожидаемого признания или прибыли.

Отчет Occidental Petroleum за второй квартал

Перспективы Occidental остаются блестящими

Несмотря на эти препятствия, я считаю, что будущее Occidental остается многообещающим. Аналитики Уолл-стрит ожидают сильный рост прибыли компании в 2025 финансовом году. По оценкам, в этом году компания достигнет прибыли на акцию (EPS) в размере $3,56, что на 3,8% меньше, чем в 2023 финансовом году. Однако, по прогнозам, EPS подскочит до $4,65 в следующем году, что подразумевает рост более чем на 30% в годовом исчислении.

Этот прогноз, похоже, подкрепляется многими способами. Самое главное, я считаю, что он подкреплен устойчивыми уровнями добычи Occidental и потенциальным восстановлением цен на нефть. Компания последовательно превосходит свои производственные прогнозы, достигнув во втором квартале 1258 тысяч баррелей нефтяного эквивалента в день (Mboed). Кроме того, приобретение Occidental CrownRock, которое, как ожидается, завершится в конце 2024 года, улучшит положение Occidental в Пермском бассейне, добавив высокорентабельное, низкорентабельное производство.

Говоря об оценке, Occidental торгуется на уровне ~11,7x от прогнозируемой EPS на 2025 финансовый год, мультипликатор, который я считаю относительно привлекательным. Я считаю, что это хорошая точка входа для инвесторов, желающих удерживать акции в долгосрочной перспективе, особенно с учетом текущей геополитической обстановки. Продолжающаяся война на Украине и растущая напряженность на Ближнем Востоке повысили важность энергетической безопасности, позиционируя Occidental как стратегического игрока благодаря своим сильным производственным активам в США.

Стоит ли покупать акции OXY, по мнению аналитиков?

Анализируя мнение Уолл-стрит об акциях, TipRanks оценивает Occidental Petroleum как умеренно покупаемую компанию на основе шести рейтингов «покупать», 12 рейтингов «держать» и одного рейтинга «продавать», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций OXY составляет $67,56, что подразумевает потенциальный рост почти на 25%.

Если вы не уверены, за каким аналитиком следить по акциям Occidental Petroleum, обратите внимание на Джона Фримена из Jefferies. За последний год Фримен был самым прибыльным аналитиком по этому имени, обеспечивая среднюю доходность 26,36% на рейтинг с показателем успешности 63%.

Заключительные мысли по акциям OXY

В заключение, несмотря на длительное отставание цены акций Occidental, я считаю, что ее надежные производственные мощности, привлекательная оценка и приобретение активов CrownRock позиционируют компанию для будущего успеха. Это катализаторы, которые Уоррен Баффет, вероятно, также наблюдает, учитывая продолжающееся участие Berkshire в Occidental. Определенно, краткосрочные проблемы, такие как волатильность цен на нефть и рост эксплуатационных расходов, могут сохраниться. Независимо от этого, прогнозируемый рост прибыли на 2025 финансовый год, наряду со стратегической значимостью Occidental в отечественном энергетическом секторе, делают ее привлекательной инвестицией, особенно для тех, кто имеет долгосрочную перспективу.