💬 Запуск роботакси Tesla (TSLA) несет в себе возможности и риски

Запуск роботакси Tesla (TSLA) несет в себе возможности и риски

Tesla, Inc. TSLA -0,47% ▼ , ведущий производитель электромобилей в США, планирует представить свой долгожданный роботакси 10 октября на специальном мероприятии под названием We, Robot в Warner Bros. WBD +1,36% ▲ Studios в Калифорнии. Запуск Cybercab, роботакси, представит Tesla новые возможности и риски, поскольку компания готовится к преодолению жесткой конкуренции со стороны таких компаний, как Waymo, и усилению контроля со стороны регулирующих органов за своей технологией полного беспилотного вождения. Несмотря на краткосрочные риски, я настроен оптимистично в отношении Tesla, поскольку считаю, что технологические инвестиции компании проложат путь к устойчивому долгосрочному росту прибыли.

Мы, роботы — это больше, чем просто роботакси

Роботакси Tesla Cybercab, скорее всего, будет двухместным компактным автомобилем с отделкой из нержавеющей стали. Ожидается, что компания представит прототип Cybercab завтра. Tesla также, как ожидается, объявит о сроках производства и запланированном количестве автомобилей на ближайшие пару лет, дав инвесторам представление об инвестициях, необходимых для массового производства Cybercab, чтобы преследовать будущее в качестве компании по производству роботакси.

По словам аналитика Morgan Stanley Адама Джонаса, Tesla, скорее всего, объявит о двойном подходе к монетизации беспилотных совместных поездок, представив контролируемую беспилотную службу совместных поездок наряду с долгожданной полностью автономной платформой совместных поездок. Кроме того, по данным Deepwater Asset Management, мероприятие будет посвящено не только роботакси. Инвестиционная управляющая компания, соучредителем которой является Джин Манстер, полагает, что Tesla представит свой недорогой электромобиль во время этого мероприятия. Deepwater прогнозирует, что эта недорогая модель будет называться Model 2 и будет продаваться по цене от 25 000 долларов.

Это было бы важным событием для Tesla, поскольку компания оказалась под давлением на мировых рынках из-за неспособности конкурировать с недорогими электромобилями, выпущенными китайскими автопроизводителями. Фактически, BYD Company Limited BYDDF -0.91% ▼ превзошла Tesla в прошлом году, став самым продаваемым брендом электромобилей в мире. Deepwater также ожидает, что Tesla представит Cybervan, полностью автономный пассажирский фургон, способный перевозить 8-10 человек.

Tesla выиграет от роста автономного совместного использования автомобилей

Одним из ключевых факторов моей оптимистичной позиции по отношению к Tesla является потенциал компании стать лидером на мировом рынке автономных совместных поездок, который, как ожидается, будет расти экспоненциально в следующем десятилетии. По данным Global Market Insights, эта отрасль оценивалась всего в 910 миллионов долларов в 2023 году, но, по прогнозам, будет расти со звездным годовым темпом в 64% до 2032 года, подняв рыночную стоимость почти до 66 миллиардов долларов.

Растущая нормативная поддержка по всему миру и технологические достижения будут играть ключевую роль в этом ожидаемом росте. Быстрая урбанизация в густонаселенных регионах требует эффективных транспортных решений, и автономные райдшеринговые поездки были определены как одно из возможных решений для удовлетворения этого спроса.

Одним из главных преимуществ Tesla перед конкурентами является доступ к реальным данным о беспилотном вождении. По оценкам Ark Invest, клиенты Tesla проезжают около 5 миллионов миль в день в режиме FSD по сравнению с 70 000 миль для Waymo. Этот доступ к реальным данным должен позволить Tesla быстрее масштабироваться за счет инвестиций в технологические обновления, что потенциально поможет компании захватить значительную долю рынка беспилотных поездок.

Коммерциализация роботакси столкнется с трудностями

Хотя я оптимистично настроен по поводу перспектив роботакси Tesla, компания, скорее всего, столкнется с некоторыми проблемами при попытке коммерциализации Cybercab. Одной из основных проблем является жесткая конкуренция в отрасли. Принадлежащая Google Waymo уже заявила о своем присутствии в нескольких городах США, включая Сан-Франциско, Лос-Анджелес, Финикс и Остин. В прошлом месяце содиректор Waymo Текедра Мавакана объявил на LinkedIn, что Waymo превысила 100 000 оплачиваемых поездок в неделю, что подчеркивает популярность, которую приобрела беспилотная платформа для заказа такси в недавнем прошлом.

Alphabet GOOGL -1,67% ▼ , материнская компания Waymo, недавно объявила об инвестициях в размере 5 миллиардов долларов в бизнес беспилотных автомобилей, что является признаком того, что крупные технологические гиганты готовятся к агрессивным инвестициям в автономное вождение, угрожая пути Tesla к коммерциализации. Помимо Waymo, Tesla сталкивается с конкуренцией со стороны нескольких других стартапов в области беспилотного вождения, таких как Cruise, принадлежащий General Motors GM +3,91% ▲ , и Zoox, приобретенный Amazon.com, Inc. AMZN +0,86% ▲ . На мировых рынках наибольшую конкуренцию составляет китайский интернет-гигант Baidu BIDU -1,43% ▼ , который добился выдающихся успехов со своим беспилотным подразделением Apollo Go.

Еще одной проблемой, с которой столкнется Tesla, станет постоянное давление на операционную маржу, поскольку компания будет вынуждена активно инвестировать в модернизацию производственных предприятий для поддержки массового производства роботакси. Потенциальный простой завода, необходимый для модернизации объектов, может усугубить эту проблему. Тем не менее, я считаю, что вертикально интегрированная бизнес-модель Tesla, которая позволяет компании эффективно управлять расходами, инвестируя в технологию беспилотного вождения, поможет компании предлагать автономные поездки по более доступной цене, чем многие ее конкуренты в долгосрочной перспективе, прокладывая путь к конкурентным преимуществам.

Аналитики Уолл-стрит считают, что акции Tesla стоит покупать?

Tesla, похоже, хорошо подготовлена ​​к тому, чтобы извлечь выгоду из запуска роботакси в долгосрочной перспективе, несмотря на то, что сталкивается с рядом проблем на пути к коммерциализации. Однако аналитик RBC Capital Markets Том Нараян считает, что пока рано радоваться запуску роботакси, учитывая, что это очень долгосрочная игра. Однако он считает, что подразделение роботакси составит половину оценки Tesla в долгосрочной перспективе, что показывает его позитивную долгосрочную позицию в отношении этого подразделения.

Аналитик CFRA Research Гарретт Нельсон также считает, что краткосрочный оптимизм по поводу роботакси может быть смещен, поскольку настоящее беспилотное такси появится через много лет. В своей вчерашней заметке аналитик заявил, что Tesla еще предстоит пройти долгий путь, чтобы достичь уровня автономности 4.

В целом, на основе рейтингов 35 аналитиков Уолл-стрит, средняя целевая цена акций Tesla составляет 207,83 доллара, что подразумевает потенциал снижения на 15% от текущей рыночной цены.

Хотя я признаю некоторые краткосрочные проблемы, ограничивающие рост Tesla, я считаю, что компания продолжит расти стремительными темпами в следующем десятилетии, чему будут способствовать ее сильные позиции на североамериканском рынке электромобилей, ожидаемый успех ее бизнеса по хранению энергии и диверсификация в сторону роботакси.

Еда на вынос

Ожидается, что Tesla представит свой прототип роботакси 10 октября, что станет самым важным выпуском продукта с момента запуска Model 3, по словам генерального директора Илона Маска. Компания может столкнуться с рядом проблем коммерциализации роботакси, но долгосрочные перспективы многообещающие. Tesla, похоже, имеет хорошие позиции для получения прочных конкурентных преимуществ в сфере электромобилей и на рынке автономных совместных поездок, что должно проложить путь к устойчивому росту прибыли.